新能源赛道这波反弹行情值得期待吗？

　　来源：中欧财富

　　从2月5日以来，去年几乎走了一整年下坡路的中证新能源指数，已经悄悄上涨了近20%！（数据来自wind，2024/2/5-2024/3/19）

　　大家都知道，新能源板块包含很多的细分子行业，而且市场走势会受政策影响比较大。今年的《政府工作报告》首次提到了锂电池，指出加强大型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用，发展新型储能。

　　小编就顺藤摸瓜去重点研究了下锂电、光伏、储能这三个新能源产业链上的子行业，发现市场空间很值得想象。今天，小编就和大家来聊一聊这3个细分板块，看这波反弹行情是不是真的值得期待？

　　锂电池的低估值有吸引力，

　　市场情绪回暖了？

　　我们先来看锂电池板块，这个曾经的明星赛道。说实话，锂电池板块已经低迷很久了。经过两年多时间的调整，低估值提供了很高的性价比。根据wind数据显示，锂电池(申万三级行业)最新的市盈率TTM仅处于过去5年7%的水位，这个估值非常有吸引力了。（截至2024/3/19）

　　锂电板块的利好因素正在聚集，当前锂电池板块估值已较充分反映市场对需求、产业链盈利偏悲观的预期。

　　Wind数据显示，3月11日，锂电池(申万三级行业)单日的涨幅就达到了13.05%！虽然说短期的波动可能不足以撼动市场，但小编在中期产业链上也看到了值得关注的数据。

　　中国汽车工业协会统计的数据显示，2023年电动车销量为949.5万辆，同比增长37.9%，并预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比增长20.0%。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑。而且站在更长远的角度看，中国新能源汽车行业领跑全球，在全球新能源汽车市场中占据了绝对优势。（数据来自中国汽车工业协会）

　　光伏板块强势拉伸，

　　产业链降价已近尾声

　　再来说说光伏，从叙事逻辑上看，光伏似乎找到了与AI挂钩的新故事。随着AI技术的快速发展，未来电力供应可能会面临挑战，这对光伏行业来说是一个积极的信号。

　　近期多位海外AI龙头企业掌门人表示，随着AI的大力发展，电力在未来可能面临短缺的问题。加之近期行业内部分公司发布业绩预增预告、评级提升情况超出市场预期，市场信心得到提振。

　　而且经过多年的发展，中国光伏的消纳问题已经取得了良好的进展。全国新能源消纳监测预警中心公布的《2023年各省级区域新能源并网消纳情况》显示：2023年全年光伏发电利用率为98%，有助于缓解产业链的产能过剩问题。

　　华龙证券3月12日发布的《两会聚焦能源发展，氢能首次纳入政府工作报告》也指出，产业链降价可能已接近尾声，一季度为光伏传统淡季，随着国内装机周期性回暖及欧洲库存持续去化，下游需求或将逐步回暖，过剩产能逐步出清也有望带动行业盈利修复。

　　“新型储能”首次被明确提及，

　　储能板块上演“龙抬头”

　　最后来说一说储能，尽管2月份跨越了春节假期，储能招投标热度不减。2024年1-2月国内锂电池储能系统累计中标规模超4.24GWh，同比增长259.5%，延续高速增长态势。（数据来自国家能源局）

　　小编要着重强调的是，“新型储能”首次纳入政府工作报告，显示出政策层面的大力支持。国内储能预期持续好转，不少储能电池企业已开启以创新、高质量发展为特征的“新质生产力”的竞争。

　　我们知道储能行业应用场景丰富，受政策支持未来空间广阔。2月27日，由国家发展改革委、国家能源局联合印发的《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》指出，到2027年，保障新型储能市场化发展的政策体系基本建成，适应新型电力系统的智能化调度体系逐步形成。

　　在小编看来，新能源行业在近两年调整得较为充分，目前迎来阶段性的反弹，行业景气度回升，在当前市场环境下，投资价值值得我们关注。同时，我们也需要考虑到市场动态性，需要充分重视板块间的轮动，做好风险评估、把握投资机会。