春节倒计时 你是持币还是持基？

　　来源：长盛基金

　　龙年春节进入倒计时，不少小伙伴已经提前进入春节模式。而在投资市场中，也存在着“春节效应”。

　　“春节效应”指的是针对春节的一种月份效应，以往临近春节，A股市场一般会喜庆起来，年前或年后的上涨概率会高一些。眼瞅着不足5个交易日，“春节效应”在路上了吗？

　　以史为鉴，市场春节后表现如何？

　　从过往的情况来看，市场在春节后的表现大多都不错，A股市场存在较为明显的“春节行情”。

　　我们统计了过去十年间，主要指数在春节前后两周的涨跌情况，能够发现市场在春节后的表现好于春节前的情况较多，且春节前两周大盘股表现优于中小盘股，而春节后两周中小盘股表现则优于大盘股。

　　数据来源：Wind，招商证券，2014-2023。指数过往业绩并不预示其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。

　　历史仅代表过去，应坚守长期主义。“春节效应”的出现往往是当下环境政策的集中反映。一般来说，年初市场流动性相对充裕，“央妈”为了呵护春节期间的资金流动性需求，往往会加大资金投放力度；另外每年三月左右，是全国两会召开的时间，政府的工作计划可能会对市场形成利好预期。

　　所以，基于长期投资的本质，我们如果看好资本市场长期发展且持有的产品基本面没有什么较大的变化调整，可以考虑继续持基过节。但过年期间有走亲访友的费用支出，需要准备现金也无可厚非。

　　持币or持基都怎么买？

　　无论是持币还是持基，提前做好规划总是有备无患的。

　　想要持币过节，并非只有“现金为王”这一个选项。大家可以选择一些适合短期放置我们闲置资金的产品，比如货币基金、债券基金。

　　货币基金虽然属于基金产品，但也是现金管理的重要工具，流动性较强，大部分货币基金可以随时支取，用来在过年期间做过渡是一个不错的选择。

　　另外，债券基金作为2023年震荡市表现亮眼的产品，也不失为闲钱配置的好去处。尤其是短债基金，根据Wind数据显示，2023年短期纯债型基金指数上涨3.27%，不少短债、中短债基金走出了相对平稳的净值曲线。（2023/1/1-2023/12/31，指数过往业绩并不预示其未来表现，市场有风险，投资须谨慎）

　　其实按照经验来看，大型节假日出现“节前效应”的概率较大。投资者出于避险情节，往往会选择持币过节，造成市场情绪走低，部分被低估的资产可能会更加低估。从逆向布局的观点来看，在经历过去三年的调整之后，上证指数和沪深300指数的市盈率分别为12%、10.47%（Wind，截至2024.1.19），反而是考虑权益市场底部布局的时候。

　　“一千个人眼里有一千个哈姆雷特”，在实际应用中每个人的现实状况不尽相同，大家还是需要根据自己的风险承受能力和收益情况量身选择，不宜人云亦云，盲目从众。最后，希望大家在新的一年都能龙行龘龘，财源滚滚。