主动基金跑输大盘 还该投吗？

　　来源：工银瑞信基金

　　近一年以来，以普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数为代表的主动基金指数跑输以上证指数和万得全A为代表的大盘指数。不少投资者直呼买主动基金不如买指数。

　　那么主动基金指数为何会跑输大盘指数？主动基金还值得配置吗？主动基金or指数基金，要怎么选择呢？

　　别急，我们今天来和大家聊聊这个话题。

　　数据来源：Wind,统计区间：2023/1/1-2023/12/31

　　一、主动基金为何会跑输指数？

　　主动基金指数在一定时段内跑输大盘指数并不是一件稀奇的事情。就连投资大师巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦的业绩也经常会出现阶段性跑输标普500，甚至亏损的情况，但这些都没有影响到伯克希尔哈撒韦的长期业绩。

　　去年主动基金之所以会跑输指数，主要是因为公募基金重仓的成长性抱团行业跑输了市场占优的红利高股息行业。主动基金相较指数基金具有优选个股的特征，但偏好的板块分散度往往较低，整体偏好高盈利、高成长的股票，因此其与市场热点的契合度也在一定程度上决定了主动基金相较指数基金是否有超额收益。

　　二、主动基金还值得配置吗？

　　我们从长期来看，无论是偏股混合型基金指数还是普通股票型基金指数，都是大幅跑赢大盘的，主动基金可以利用基金经理的专业能力和市场洞察力，发现并把握市场机会。

　　数据来源：Wind,统计区间：2014/1/1-2023/12/31

　　其次，长期来看，主动基金的回撤风险和波动率相对更低，夏普比率也相对更高。

　　数据来源：Wind,统计区间：2014/1/1-2023/12/31

　　相较于单一的指数，主动基金可以覆盖更多的风格和策略，满足更多的个性化需求。

　　如果您对风格有偏好同时又有与之匹配的风险承受能力，想要更适合自己偏好的产品，那么主动基金更适合您。

　　三、主动基金还是指数，要怎么选择

　　主动基金也好，被动指数也好，本质上没有孰优孰劣之分，只有适不适合之说。

　　从投资目标来说，主动基金追求的是获取超出市场平均水平的回报，被动基金则是尽量跟上指数的走势。

　　从费率上说，主动基金由于需要进行大量的调研和主动的仓位管理，所以无论是申购赎回费用还是管理费用都要高于被动指数基金。

　　从投资风格上来说，被动指数基金的风格相对更加单一，而主动基金的风格则会相对更加多样。

　　当然，从长期资产配置的角度来说，对两者进行搭配使用或许能起到更好地分散风险作用。

　　基金投资很多时候就像马拉松长跑，短时间内的领先与落后说明不了什么，作为一名投资者，找到适合自己的，耐心持有，才能实现财富的积累。

　　划重点：

　　1.主动基金在一定时段内跑输指数是一件很正常的事情，我们无需为此就否定主动基金的价值。

　　2.主动基金在绝对收益、风险控制以及满足投资者个性化需求方面都有不可替代的作用。

　　3.主动基金和指数投资各有千秋。投资者应根据自己的需求和投资经验合理选择。

　　（文章来源：工银瑞信基金）