消费电子的盛宴离开席还远吗？

　　来源：富国基金

　　还记得第一次拿到智能手机时，你在心里感叹了一句“wow”的感觉吗？

　　你会想到从那之后，每一天你都会使用它200次以上，你的一部分意识、回忆、认知会储存在这个设备中，你将通过这枚巴掌大小的机器与世界建立另一种联接吗？

　　还记得那时，每一代智能新机的问世都让翘首以待的消费者们兴奋不已，愿意拿出真金白银去刷新产品体验。

　　那些年，智能手机惊艳了人类的生活，而消费电子，也同样惊艳了资本市场。

　　过去十年，消费电子指数（931494）上涨了123.64%，10年翻倍的表现，秒杀上证指数（10年上涨44.42%），一时间风光无限。

　　但近两年，消费电子开始萎靡不振，从2021年底至今跌幅已达35%以上。（数据来源：wind，时间截至2023-11-13）

　　映射在大众生活中，客官们应该也感受到电子产品们每一次铆足劲儿的创新似乎都有些乏味。屏幕越来越大，摄像头越来越多，处理器速度号称越来越快，但从使用感上实话说并没有特别大的不同。

　　消费者和投资者都已经等待了太久，我们很难不去怀疑：有关电子产品的想象力正在枯竭吗？消费电子的未来投资空间正在坍缩吗？

　　答案是否定的。

　　正如万事万物都有其兴衰往复的周期，消费电子的春天或许已悄悄降临。

　　10月23日以来，消费电子产业指数（8841278.WI）已上涨8%以上，这股复苏迹象的背后或许是酝酿已久的拐点破土而出的信号。（数据来源：wind，时间截至2023-11-13）

　　AI Pin横空出世

　　智能硬件的格局原来可以这样打开

　　11月9日，AI Pin在Humane 公司诞生了，很难用现有的电子设备名称定义这只产品，大家称之为新一代AI交互终端。这只可以通过磁吸穿戴在身上、和一枚鸡蛋差不多重量的“小方块”，还没上市就被《时代》杂志评选为“ 2023年度发明 ”。

　　没有屏幕，画面通过内置的小投影仪投在掌心；没有APP，直接运行内置的GPT 4大模型实时理解使用者的意图，然后给出合适的反馈；没有大量的按键，单靠语音和手势即可操作。

　　用Humane 公司联合创始人伊姆兰·乔德里在演讲中的话来说，“科技在未来几乎是隐形的”。

　　小编还未有机会亲自体验这款产品，但从AI Pin短短1分钟的宣传片中已经品尝到了激动人心的新鲜感。

　　如果你问它有什么功能，答案可能会听起来令人失望：它可以实现绝大多数智能手机的功能，查询信息、拍照、打电话、实时翻译等等。

　　但这个设备的不同之处在于，它改变了你与科技交互的关系。

　　视频中，这个小盒子仿佛一位随时陪伴在身边、和你拥有相同感知的朋友，见你所见，听你所听，它可以从一个问题跟踪到下一个问题，为你制定解决方案。

　　在智能手机的训练之下，我们已经习惯于将自己的意识收拢在一枚手机之中，或许我们不曾注意过，在生活中帮助我们的这只机器，有时也成为了我们和真实世界之间的一块阻碍。

　　我们习惯于在看见美好风景的时候举起手机，我们与之交互的，到底是眼前的美景，还是我们与美景之间的那块屏幕？

　　而在AI Pin的使用场景中，人们可以放心沉浸在眼前的美景之中，只需和设备交代一声，“拍下来”，机器就会“理解”你的意图，为你保存下你想拥有的回忆。未来AI Pin想要创造的，是一种与科技、与世界交互的新方式。

　　当我们对世界产生疑惑，无需闷头在屏幕上敲字，拿着一件物品，直接问出与之相关的问题，整个世界都像是你的操作系统。

　　从功能层面来说，AI Pin还未整出非同一般的“花活”，但在它的设计理念里，写满了让人类与技术的关系超越电子屏幕的野心。

　　AI Pin的出现能否如智能手机一般颠覆人们的生活还未可知，但用拓宽生活体验的格局去做产品，让小编看到了电子产品创新进程中久违的生命力。

　　前有AI硬件为消费电子打开格局，智能手机的原有阵地也依旧热闹非凡。

　　大厂新品如雨后春笋

　　谁敢说一点没有心动过？

　　根据过往经验，9月一般是某果的新机主场，但今年显然大有主角易位的趋势。华为、荣耀、小米等多个国货大厂轮番发布新机，各自创造出遥遥领先的销量神话。

　　目前消费者手机换新周期大概在30-33个月，掐指一算，国内手机出货量已经连续10个季度下降，恰巧到了换手机的时候，再加上各种新品层出不穷，谁敢说自己一点没动过换手机的心思？

　　数据来源：海关总署，2023年11月7日

　　数据也给出了大家消费行为的验证，据Canalys数据，三季度国内手机出货量为6670万部，较二季度（6570万部）实现环比增长。而根据海关总署公布的10月手机出口数据，自2022年6月开始连续负增长15个月之后，我国手机出口数量当月同比增长已经连续两个月回正。

　　三季报电子行业业绩改善明显

　　机构资金悄然布局

　　除却智能手机在出货量上的惊喜表现，在刚刚公布的三季报中，消费电子的盈利改善交出了令人刮目相看的成绩单。

　　2023年第三季度，电子行业整体收入 7873亿元，同比增加12.8%，归母净利润331亿元，同比增加17.3%。在经历了连续7个季度收入同比下降后，电子行业的业绩终于迎来了触底反弹。

　　数据来源：ifind，中航证券研究所

　　行业复苏的信号早已被聪明的机构资金敏锐捕捉到，今年三季度，公募基金重仓持股的电子行业标的总市值达3185.6亿元，占比11.8%，在31个申万一级行业位居第3。和二季度相比，配置比例环比提升了5.7%，增幅第一。

　　数据来源：ifind，中航证券研究所

　　看到这里，你是否也开始和小编一样开始期待，未来会有怎样现象级的产品为我们的生活增加全新的体验？消费电子又能否乘上复苏的东风，演绎“王者归来”的气势？

　　无论怎样，当希望的火苗开始燃起，当比黄金还珍贵的信心开始恢复，或许就是下一场盛宴的开幕。

　　（文章来源：富国基金）