最后一跌的信号？

　　来源：中欧基金

　　手持权益的朋友此刻心情肯定是煎熬的：已经坚持了这么久，这个位置割肉实在舍不得；加仓吧，心里忐忑担心还会再跌；想要躺平，但是想到自己账户的损失又觉得难受……

　　难受时，不如一起再看看历史上A股跌破3000点的这些时刻，给自己一些度过煎熬时刻的底气：

　　2000年以来，A股已经历过5轮“市场底”

资料来源：Wind,兴业证券经济与金融研究院整理

　　毕竟历史上，A股也有多次跌破3000点的“经验”，从过往走势来看，跌破后市场进一步下行的空间相对不大，重返3000点的时间则有长有短。

　　而现在的关键问题就是，我们这一轮探底还要探多久，大家都没什么信心。

　　不过在3000点下方，出现了一个比较特别的信号，让人感觉是不是“最后一跌”要来了？

　　上周开始，过去半年一直偏强的银行、石油石化、白酒等重要行业开始调整，不禁联想到熊市末期，一般最后一跌的标准就是强势股补跌。

　　中银策略就在最新的研报中指出，从外资和股票型基金的持仓时间久期、持股数量、金额等多个角度来看，权重股是被视为相关机构的持有组合中的底仓品种，而底仓品种的大幅下跌或者异动，通常可以反映出两个信号：

　　1）是持续减仓进程接近尾声，底仓品种开始出售；

　　2）是市场另一常见的底部区域信号，就是强势股补跌；

　　（来源：中银策略，《重视“3000点”下的反弹信号》）

　　因此，市场上有一种声音认为，强势股补跌的特征，也是市场可能进入最后一跌的迹象。

某权重股放量跳空下跌后未来1-6个月大盘表现

资料来源：Wind，海通证券研究所，

　　注：以跳空日期收盘价为起点计算1/3/6个月内区间涨跌幅

　　如果“最后一跌”真的来了，那底还会远吗？

　　看估值面，温度计显示以沪深300为代表的主要宽基指数在超低温区域已经滞留了好几个月了（数据来源：中欧财富）。以历史经验来看，在超低温区域买入，在未来大概率是会有回报的。

　　看基本面，结合上周的GDP数据，三季度开始国内经济重回复苏轨道的判断是得到了进一步的确认。

　　看政策面，10月中下旬政治局会议有望召开，十一月三中全会政策加码，都可能成为政策层面来推动情绪回暖的转机。

　　唯一不太确定的可能就是资金面，一方面北上资金还在持续流出，另一方面，新增资金从哪里来，这个问题仍然在困扰着市场。

　　每次当市场大跌时，我们总是会和大家一起去盘点一些说了很多次的数据或者政策分析，其实目的只有一个，不要让悲观情绪占据了我们所有的思绪。说实话，在现在这个时候，即使我们做不到逆势加仓，能继续坚定持有的，也已经很不错了。剩下的，就让我们交给时间，等待市场均值的回归。

　　（文章来源：中欧基金）