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六大顶尖私募解读暴跌:改革牛、创新牛格局未变

  • 发布时间:2015-05-29 07:38:03  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:田燕

  对于暴跌原因,接受采访的几位私募人士均认为,市场长期持续上涨后,一般会大幅调整,历次牛市都有该特征。而对于后市,这些私募指出,“改革牛、创新牛”格局并未发生改变,但要警惕“杠杆”不计成本抛盘带来的风险。

  

  昨日收盘,上证指数大跌321.44点,跌幅6.50%;两市跌停股超500只,可谓“哀鸿遍地”。那么,私募对此又有哪些看法?《每日经济新闻》记者就此采访了一些私募大佬。对于暴跌原因,接受采访的几位私募人士均认为,市场长期持续上涨后,一般会大幅调整,历次牛市都有该特征。而对于后市,这些私募指出,“改革牛、创新牛”格局并未发生改变,但要警惕“杠杆”不计成本抛盘带来的风险。

  昨日(5月28日),适逢“5·30”即将迎来八周年之际,A股的断崖式暴跌无疑给投资者当头一棒。昨日10时30分左右沪指高位跳水,午后尾盘更是遭遇权重股大幅砸盘,题材股倾泻暴跌。截至昨日收盘,上证指数报收4620.27点,大跌321.44点,跌幅6.50%;创业板指报于3432.98点,跌195.69点,跌幅5.39%;两市跌停股超500只。

  对于昨日的断崖式暴跌,《每日经济新闻》记者(以下简称NBD)邀请六位私募大佬,分别是玖逸投资掌门人战军涛、海润达资本总裁仇天嫡、中域投资总经理袁鹏涛、鸿逸投资总经理张云逸、朱雀投资的一位高管以及星石投资总经理杨玲,就下跌成因,以及后市走向等进行解读。

  重挫成因:暴涨后大幅调整是常理

  NBD:昨日市场断崖式暴跌,跌幅6.50%,跟8年前的“5·30”十分相似,如何看待?

  战军涛:此次暴跌属于牛市期间非常正常的一次调整。市场前段时间涨得有点非理性,在长期持续上涨后,一般都会出现大幅调整,历次牛市都有这样的特征,只是不确定哪一天调整。昨日几百只个股跌停,正常。

  仇天嫡:首先来看整个行情的脉络,此次牛市有两条主线,一是降息降准释放的提振经济信号;二是改革是股市上涨的动力。现在来看,改革没有结束,此次下跌是前期涨得太多后的一个调整,其实每一波牛市中也都有巨幅调整,获利盘太多了,创业板估值太高,这些因素下调整反而会让行情走得更健康。

  朱雀投资:这是近期市场连续大幅上升后的一次宣泄。当股价提升超越基本面太多时,市场出现震荡与回调也是常理。

  NBD:汇金减持是暴跌诱因?

  杨玲:监管部门政策收紧也是促成调整的重要因素之一。严查场外配资、严查市场操纵行为、提示关注两融业务风险、摸底银行资金入市情况等动作,部分券商开始收紧两融政策,这也引发了市场的一些担忧。

  战军涛:至于原因,我认为市场有一个通病,每次指数大幅上涨或者下跌,都会选择性找些因素来解释。其实无论是汇金减持,还是下周中国核电新股IPO,这些都非常牵强。一些突发性事件可能会成为市场暴跌的一个因素,但是如今来看,有些因素已不是新闻。

  袁鹏涛:从市场消息面来看,新股发行从来不是市场调整的主要因素。而汇金减持的目的是什么,汇金的资金量非常大,减持也在情理中,不能把汇金减持作为市场调整的根本因素。此轮牛市自启动以来,已经涨了约三个季度,短期需要休整一下。现在市场各个板块估值都非常高,基金发行也都很火爆,大家都认为在股市上赚钱非常容易,因此短期需要休整。但不太可能说市场从昨日开始就跌下去了。

  后市观察:上涨的主要逻辑没有改变

  NBD:此次调整是否意味着牛市已处于末期?

  战军涛:应该说股市上涨的主要逻辑没有改变,目前市场走牛的几个因素没发生改变,只是短期涨幅过大而出现调整,牛市远远没有结束。投资者可以从两个方面考虑,专业投资者还是会选择一些行业不错、基本面不错的个股,短线投资者也不妨选择跌幅比较大的个股,博市场的反弹。我前两天已感觉到会出现调整,也减了一部分仓位,因此对于市场调整在心理上有准备。对于后市,有两种可能,一种是几天内再继续调整,一种可能是明天直接收阳,如果没有突发重大影响,长期市场向上没有问题。

  仇天嫡:尽管大家都拿昨日的暴跌与2007年的“5·30”作比较,但实际上背景和逻辑完全不同。2007年是经济形势大好下的牛市,房地产价格上涨、资源价格上涨,而现在是改革引发的牛市,背景上没有可比性,因此市场仍然可以持续向上。

  朱雀投资:我们预计,经济不会出现硬着陆。同时,经济结构变化值得期待,以移动互联网为代表的新经济发展如火如荼,货币政策继续保持宽松有确定性,央行未来有进一步降息、降准的可能。广大投资者调整资产配置结构,增加股票类资产配置的趋势才刚刚启动,因此,这一次中国资本市场迎来的“改革牛、创新牛”的格局,并未发生改变。

  杨玲:此次暴跌不会改变牛市行情,阶段性调整后牛市仍将延续。因为大类资产配置转移进程仍在延续,资金还在源源不断涌入股市,牛市会延续;从引发调整的成因来看,都是一些短期和情绪性因素,不可能改变大方向。当然,行情虽将延续,但市场风格可能会有所变化,此前涨幅较小,估值合理的消费股,可能成为市场热点。

  风险提示:警惕“杠杆”不计成本抛盘

  NBD:昨日尾盘时段,市场恐怖杀跌情况较为严重,不少股票从涨停变成瞬间跌停,让市场毫无预料,如何解读?

  张云逸:昨日尾盘应该出现了爆仓情况,个人感觉尾盘很多都是一键卖出,尤其是最后五分钟,是一些资金不计成本在卖。此前很多股票涨停板的财富效应使得大家加杠杆进去追涨,一旦市场有风吹草动,这些杠杆资金会不计成本平了仓再说,因此这种现象需要仔细观察,且需要警惕。市场将进入中期调整,可能会出现一个月以上的调整,主要是为了去杠杆。

  袁鹏涛:市场涨很高了,引起情绪宣泄性下跌,同时,可能跟杠杆也有关系。一旦出现不好走势,杠杆资金会立即出来,把价格砸得很低对他们来说可能没有关系。大家都知道杠杆会加剧市场的上涨和下跌,因此市场波动会加剧。

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  私募观点

  ◎玖逸投资掌门战军涛:

  市场前段时间涨得有点非理性,在长期持续上涨后,一般都会出现大幅调整,历次牛市都有这样的特征,只是不确定哪一天调整。

  ◎海润达资本总裁仇天嫡:

  尽管大家都拿昨日的暴跌与2007年的“5·30”作比较,但实际上背景和逻辑完全不同。现在是改革引发的牛市,因此市场仍然可以持续向上。

  ◎中域投资总经理袁鹏涛:

  汇金减持的目的是什么,汇金的资金量非常大,减持也在情理中,也不能把汇金减持作为市场调整的根本因素。

  ◎鸿逸投资总经理张云逸:

  昨日尾盘应该出现了爆仓情况,感觉尾盘很多都是一键卖出,尤其是最后五分钟,是一些资金不计成本在卖。这种现象需要警惕。

  ◎星石投资总经理杨玲:

  此次暴跌不会改变牛市行情,阶段性调整后牛市仍将延续。因为大类资产配置转移进程仍在延续,资金还在源源不断涌入股。

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