央广网财经北京12月10日消息 据经济之声《交易实况》报道，昨天沪指午后突然跳水，从3091点直泻而下，尾盘多只券商股由涨停或接近涨停变为跌停。最终，沪指大跌5.43%，深成指大跌4.15%，两市合计成交12665亿元，刷新单日成交历史记录。如何分析股市的大逆转 ，证券日报副总编董少鹏对此进行分析。

　　经济之声：在暴跌之后您怎么来判断趋势？

　　董少鹏：这次大跌是前期，特别是近半个月来涨幅过快，一个比较正常的调整，就像人跑步一样跑的太急总要喘口气，甚至会停一停，因此我想这次下跌并不是我们的牛市行情就此打住，而是一种中继的调整，我认为在3000点一线能够稳住，继续向上的空间依然存在，当然股市的风险还是在板块个股方面都是存在的，这也和我们整个蓝筹股继续向上扩展空间，市盈率有所抬升并不矛盾，我觉得还是前期特别是半个月以来涨的过急。

　　经济之声：也就是中期行情您仍然看好，那短期来看的话，您觉得这波调整结束了吗？

　　董少鹏：由于跌的比较快，我想不会经过很长的时间就能够稳定，甚至今天有可能反弹，这都是可能的，那么大家都担心融资的量过大，实际上我们融资融券余额占我们市值的比例还是比较小，按照国际的标准都在容忍范围之内，但是个别的板块，比如券商股就是接近融资的一个风险的临界点，因此总体来讲，和个别板块来讲情况是不一样的。

　　经济之声：个别板块有风险，整体来看没风险，那咱们几种走法，在暴跌之后有没有可能今天就拉回去？

　　董少鹏：非常可能，因为随着投资热情会非常高，无论机构还是散户都在积极的入场，持有股票，当然在这里边我们要提示风险，买股票不是简单跟趋势，尽管趋势非常重要，每一个投资者，特别是小投资者还是要对所买的标的要有了解。

　　经济之声：重点不是看指数，而是要看标的。什么样的标的您认为更安全，或者说机会更大一些？

　　董少鹏：我觉得还是要参照市盈率，我希望我们中国股市市盈率成为一个真正恒量的指标，而不能够说简单听消息或者说制造概念，现在天天都在制造概念，这种股市风气是非常不好的现象，尽管我们经济政策、产业政策，由于我们是转轨经济会经常推出，推出一个政策马上就搞出一个概念股，这种风气非常不好。

　　经济之声：刚才咱说了一种可能，今天有可能拉回去，比如今天没有拉回去，咱们说最惨的可能，继续在往下杀，有可能吗？

　　董少鹏：往下杀的可能性和幅度都非常有限，关键是今天回升多少以及是不是横盘来震荡，还是说很快继续向上拓展，我想市场还是要观察。

　　我所说的市场没有走完，处在初段，这个判断还是坚定的，但是不是还像最近半个月一样马上继续这样做，我想如果出现这种情况，就非常令人忧虑，因为市场需要消化无论是资金的成本，还是说对多空双方博弈，另外对股票基本面也需要投资者在进程当中进行修正。

　　经济之声：在普涨的时候可能基本面影响并不大，但是下跌的时候基本面影响就比较大，咱们说几种策略，比如今天小幅反弹什么样的策略，如果继续下跌什么样的策略，大幅反弹什么样的策略，有什么不同吗？

　　董少鹏：我觉得还是坚定的看市盈率，当然市盈率要看动态和静态相结合，普通来讲除了个别板块——券商板块涨的过于激进，其他没有涨的蓝筹股，通过这次行情的启动，对所谓大盘股缺资金这种认识应该是一次思想解放，还是要尊重市盈率，尊重业绩，对前期涨幅不大的蓝筹股可以积极介入。

　　经济之声：这是您的策略，也就是您觉得目前风险是有限的，风险有限的原因就是这波牛市还没有走完，只不过这次是一次急涨之后的跨越度。

　　董少鹏：是的，我们对一些概念股包括一些中小盘股它的市盈率那么高，实际上它的无论业绩和这个新业务一些拓展都不足以支撑，因此这类股票的下跌的可能性还是大的。

　　经济之声：这是您的分析，但是有一个意外，比如说再杀一根阴线下来，投资人要不要走？

　　董少鹏：如果杀的很急，你也走不了，因为市场总是有市场的力量，不是违规的操作，跑很可能跑不掉，我们中线甚至长线还是看好，如果杀跌没有防范住，应该也是积极的策略，等待它的回升，如果杀跌过猛，我想反弹也在即，还是坚信你手中的股票，业绩如何是一个恒定的指标。

　　经济之声：也就是说您的所有的重心都压在选股上了，觉得通过选股可以抵抗所谓的系统性风险，另外今天还有基本面一个大势，就是发数据，今天的数据您觉得会产生扰动吗？

　　董少鹏：应该会的，我们对数据敏感性还是非常大，特别是中央经济工作会议在召开，大家对明年经济增速也有一些预期，但是我想新常态并不单单是一个概念，让大家有好的心态，全球的经济都在调低增速，中国适当调低或者某些指标出现一些看似是压力，我觉得大家还是应该用平常心和积极的心态来看待，我们经济内部，因为我们中国经济有很多的板块，有发达的板块，有不发达板块，内部调节的能力还是非常强，而大家都看到一带一路对外经济的拓展以及外汇储备多元化使用，都导致我们经济这种战略和实际操作，就是政策布局方面都有应对之策，应该说我们经济平稳的增长还是可以预测，确定性因素在增加。