临近下折 部分次新分级基金降仓应对
- 发布时间：2015-08-24 07:36:00 来源：中国经济网 责任编辑：田燕
分级基金下折的高风险，在近期A股市场剧烈波动中集中爆发。在7月初的暴跌中，一批分级基金触发下折。上周股市再度大跌，一些分级基金又开始触发或即将触发下折。部分仍处于建仓期的次新分级基金，主动降低仓位以应对可能的下折风险。
8月21日，主要股指再度重挫。当天收盘后，证券B级基金的单位净值为0.216元，低于下折阈值0.25元而触发下折。当天，还有将近9000万元资金买入该基金。按照当天0.343元的跌停价算，接下来几个交易日，如果券商股不出现上涨，那么这批投资者的损失达到约30%；如果股市继续向下，损失将更大。
正是由于下折可能带来巨大损失，部分次新分级基金由于仍处于建仓期，基金管理人主动调整仓位应对。中国基金报记者测算发现，部分次新分级基金的仓位近日出现明显下降。
以目前最接近下折的证券股B来看，该基金的最新单位净值为0.2605元，距离0.25元的下折阀值一步之遥。
8月21日，该基金跟踪的指数中证全指证券公司指数下跌7.5%，而该基金的母基金单位净值跌幅仅为1.55%，估算仓位仅为21%。根据测算，该基金近期仓位保持在20%~30%。而在7月27日，其母基金单位净值跌幅高达6.64%，而跟踪指数跌幅为9.9%，可以看出，当时仓位应当在66%以上。证券股B基金成立于6月9日，目前仍处于建仓期。
与证券股B同样降低仓位的还有证保B级、券商B级、电子B等，这3只分级B都成立于今年5月份，最新单位净值分别为0.268元、0.338元和0.3695元。
以8月21日上述3只分级B对应的母基金单位净值变化和跟踪指数变化测算，证保B级、券商B级、电子B最新的仓位都不超过20%。而在此前，这3只分级B的母基金单日净值都曾出现过接近或超过9%的跌幅，表明这些基金的仓位都曾接近或超过90%。
对于次新分级基金主动降低仓位应对下折风险，一位基金业内人士表示，基金公司在建仓期主动降低仓位是可以理解的，但是，如果过了6个月的建仓期，根据契约规定，这些基金基本都要保持90%~95%的仓位，以跟踪指数表现。他同时提醒，由于分级B下折可能带来巨大亏损，投资者对该类基金投资需保持谨慎。
