进入四季度，央行“双降”助力稳增长，货币宽松再加码，养老金入市的规模和时间表也备受市场关注，人社部测算养老金入市的总规模可能超过2万亿。在此消息支撑下，本周二A股绝地反击，从重挫近3%，到强势翻红，似乎又进入“买买买”的节奏。多家公募基金认为，流动性的放松将对股市和债市构成积极影响，投资者应该借此机会调整基金配置结构。

　　据同花顺统计，截至本周一，四季度以来偏股型基金平均上涨11.2%，其中有83只产品的涨幅超过20%。随着行情的转暖，投资者再次杀回前线，多家基金公司认为，四季度收红是大概率事件，投资者可在此时间点加大权益类投资的比重。

　　那么，什么品种能脱颖而出呢？公募基金认为最好从本周召开的重要会议中寻找线索。未来将兼顾流动性和确定性，重点布局两方面投资机会：一是军工；二是景气度持续上行的细分行业，如新能源汽车、核电环保等。

　　军工

　　9月15日以来，市场走出一小波反弹行情，国防军工板块更成为此次反弹行情中的急先锋，中证国防指数同期上涨32.19%。集思录的估算净值数据显示，截至10月27日收盘，鹏华国防分级估算净值为1.497元，在所有同类母基金中净值最高，也或将成为本轮大调整后反弹行情中首只迎来上折的分级基金。而周二随着军工板块的崛起，6只国防军工的分级基金全部涨停。

　　国泰君安在近日发布的研究报告中指出，军工将处于一个3~5年的长周期牛市中，军民融合是未来产业升级的重要抓手，不仅吻合国防工业改革和发展大思路，更升至国家战略，而军工资产证券化是军民融合的基本路径，将进入国家层面全面推进阶段，军工改革的力度和速度均将超过市场预期，由军工资产证券化引起的牛市逻辑将持续加强。

　　鹏华国防分级基金经理余斌则在三季报中指出，近期的重要会议阐明了军队三大改革方向——深化军队体制编制调整改革、推进军队政策制度调整改革和推动军民融合深度发展，这标志着国防和军队深化改革进入新的起点。纪念反法西斯胜利70周年阅兵宣布裁军30万人可以视为军队改革政策的延续。改革预期是国防军工投资价值的重要支撑。伴随着军费开支结构优化，海空军新型装备的量产和列装，国防军工板块存在结构性投资机会，值得高度关注。

　　点评：国防军工的主动型投资基金较少，多是分级基金，不过由于分级基金的波动较大，如果有一定的投资基础则可以在二级市场上一显身手，目前军工类分级基金折价率最高的是中航军B。如果对于投资一知半解或者完全不懂，则建议直接认购母基金。

　　景气细分行业

　　新能源汽车成为本轮反弹的领袖，不少个股如奥特迅已经走出翻倍行情。沪上一家小型私募基金经理表示，接下来最看好新能源板块以及核电板块，其中新能源板块符合社会发展趋势、受国家政策扶持力度不断加大，目前不少相关产业链公司满负荷生产，而下游产品供不应求，行业景气度持续升温，而且这种景气度上升趋势还在继续，相应的投资机会还会持续下去，“不同于部分讲概念的公司，新能源板块具有实质性的业绩预期支撑，在经历了市场大幅下跌之后，只有具有切实的前景或者业绩支撑才会考虑买入”。

　　在新能源汽车产业链机会中，基金已经开始从多方面布局，包括上游锂矿原材料，中游的动力锂电池生产公司，下游的新能源整车制造及充电桩等。从最近新能源板块部分公司龙虎榜单看，不少机构参与抢筹。

　　对于核电领域，在基金经理看来，在经济下行压力较大的情况下，稳增长还需要切切实实的投入，而核电投资体量巨大，有望对经济增长带来较大的拉动作用，核电重启是大概率事件。安信证券认为，按照我国公布的碳减排目标，目前依然有较大压力，减少石油、煤炭等石化能源在一次能源中的占比，增加以核电为代表的非石化能源的占比是解决碳排放问题之本，这将给核电板块以推动。

　　点评：这两个行业的主题基金不多，目前只有富国的新能源汽车分级基金是主投新能源汽车板块的基金。不过有些新兴产业基金，新能源基金则重点涵盖了这两个板块，如浦银安盛新兴产业、民生加银景气混合，信诚新兴产业混合等，投资者则可以重点关注。