保本基金也亏钱？ “东方系保本”强势捍卫正收益
- 发布时间：2016-05-03 10:20:11 来源：中国经济网 责任编辑：张明江
今年以来，保本基金在备受亲睐的同时也引发了一些质疑。有投资者指出，短期内保本基金并非一定保本。的确，据同花顺iFinD显示，截至2015年4月20日，今年以来在有完整数据的91只保本基金中，共有50只收益为负，取得正收益的保本基金不足半数。在此情况下，同一家基金公司旗下所有保本基金全部保持正收益更是难得。而将于5月3日发行的东方合家保本其所在的东方基金管理有限责任公司，却强势捍卫了这一目标。
据了解，此次发行的东方合家保本是东方基金旗下的第5只保本基金。其余4只“东方系保本”，分别为东方赢家保本、东方保本、东方安心收益保本和东方荣家保本。据同花顺iFinD显示，截至2015年4月20日，除3月底成立的东方荣家保本尚无完整数据外，其他3只基金，今年以来收益均为正，其中东方赢家保本和东方保本分别以1.25%和0.96%的总回报在同类基金中排名第3第4。
当然，按照基金条例，保本基金净值在短期内下跌并不影响最终的保本条约，投资者只要在认购期内买入并持有到运作周期结束，就可以享受保本。但是保本基金短期的业绩表现，仍是考验基金公司管理能力的重要方面。
长期来看，同花顺iFinD显示，目前国内市场上已到期的保本基金从未亏本。这主要得益于两点。首先，所有的保本基金都有一个第三方担保机构，其次是以东方合家保本为例，采用CPPI等固定比例投资组合保险策略，这类保本策略的原理是先将大部份的资产投资债券、票据等固定收益产品获得安全垫，从而实现保本；然后利用极小比例的资产从事股票、期权等高风险投资，博取超额收益。
当下，保本基金发行井喷，数目之多以致眼花缭乱。但是据业内人士分析，基金公司投研团队的投资研究实力是先决条件。其次，大部分保本基金属于固收类产品，其“债性”是其实现“保本”的根本，另有小部分资金投资于股票市场，代表着基金增值的可能，因此要求投研团队同时拥有债券和股票两方面较强的投资研究实力。
以东方合家保本为例，其拟任基金经理李仆和王然在固收类和权益类方面各有侧重，且均有不错的表现。同花顺iFinD统计，在跌宕起伏的2015年，李仆参与管理的东方双债添利债券A/C，全年年总回报分别为18.32%、17.80%；王然管理的东方新兴成长，2015年总回报47.67%。
