近期,受黄金价格大涨影响,黄金主题基金获得了投资者的强烈关注。一方面,多只场内基金因较高溢价接连发布停牌公告;另一方面,强势吸金、扎堆新发、提高限购金额等情况接连出现。
停牌公告频发
4月10日,易方达基金发布公告表示,易方达黄金主题LOF二级市场交易价格明显高于基金份额净值。4月3日,该基金份额净值为0.921元;截至4月9日,该基金在二级市场的收盘价为1.198元。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险,投资者如果高溢价买入,可能面临重大损失。
为保护投资者利益,易方达基金宣布,易方达黄金主题LOF于4月10日开市起至当日10时30分停牌,复牌后该LOF低开低走,并在午盘后跌停,截至收盘,“卖一”位置仍有超过1.3万手的卖单。
4月1日至4月3日,华夏黄金股ETF连拉三个涨停板,三个交易日累计涨幅高达33.06%,溢价率从12.53%一路飙升至30.50%,创下成立以来的历史新高水平。4月2日、4月3日,华夏基金接连发布公告称,华夏黄金股ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值,出现较大幅度溢价,为保护投资者利益,该基金于当日开市起至当日10时30分停牌。清明节假期后,4月8日、4月9日,华夏黄金股ETF继续于开市起至当日10时30分停牌,然而该ETF二级市场价格开始掉头向下,并且这两日复牌后接连出现跌停的情况,两日跌幅累计达18.99%,溢价率也从此前的最高点30.50%回落至3.89%。
业内人士表示,上述ETF连续涨停后又连续跌停或与ETF的套利机制有关。此前,大量资金涌入黄金相关ETF,但由于申购额度限制,套利资金无法通过一级市场申赎,及时平抑高溢价。随着近日申购额度不设上限,套利资金大量涌入,使得ETF溢价迅速回落。
主题品种强势吸金
黄金投资热也反映在相关主题ETF的强势吸金表现上。Wind数据显示,4月前5个交易日,华安黄金ETF净流入金额就高达23.09亿元,4月9日的规模创下了自2013年7月成立以来的历史新高,达到193.67亿元。
博时黄金ETF、易方达黄金ETF紧随其后,4月前5个交易日,净流入金额达到了14.63亿元、12.03亿元,4月9日的规模同样创下历史新高,分别为107.34亿元、77.90亿元。
除上述跟踪上海黄金交易所挂盘交易的现货合约的黄金ETF外,成立时间较晚、跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的永赢黄金股ETF、华夏黄金股ETF,4月8日的基金规模也创下了成立以来的历史新高,分别为6.80亿元、3.43亿元,并且4月以来分别收获资金净流入3.37亿元、2.99亿元。
在黄金相关ETF强势吸金的背景下,无论是公募新发还是存量市场,都在抢抓机遇、积极布局。
同样跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的国泰黄金股ETF已宣布,将于4月15日至4月19日进行发售,首次募集规模上限为50亿元;华夏黄金股ETF联接基金也于4月11日起发售,首次募集总规模上限为80亿元。
此外,汇添富基金宣布,4月9日起,汇添富黄金及贵金属(QDII-LOF-FOF)的限制申购、定期定额投资金额由此前的5000元上调至20万元。为了保障基金平稳运作,诺安基金则宣布,诺安全球黄金(QDII-FOF)自4月3日起暂停大额申购(含定投)业务,限购金额为10万元。
央行或有进一步购金需求
通过分解黄金的交易结构,国泰君安证券研究所宏观研究团队发现,央行购金和黄金ETF是此轮行情的主导力量。黄金四大需求中的消费需求和工业需求较为稳定,投资需求和央行购金是黄金价格波动的主要推动力。
国泰君安证券研究所宏观研究团队表示,从2022年11月开始,中国央行开始连续购买黄金,截至2024年2月,购买吨重占全球央行净买入的60%。央行购金行为主要受稳汇率导向驱动,稳汇率仍是货币政策的重要考量,央行购金可能是为下一步操作腾出空间。
国泰君安证券研究所宏观研究团队还提到,中国黄金ETF发生连续资金净流入,而其他国家的黄金ETF在同期为资金净流出。黄金ETF大幅资金净流入的背后是居民储蓄释放下的资产配置行为,行情的持续增强了赚钱效应,使得黄金的收益特征在近期类似高股息资产。
短期来看,国泰君安证券研究所宏观研究团队判断,货币政策更加注重结构性调控,政策利率下行必要性降低,央行购金需求或有所放缓;长期来看,若内部调控必要性先于外部货币政策转向,为了增强货币政策的操作自主性,央行或有进一步购金需求,并可能催生新的黄金行情。
展望后市,永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇预计,金价或仍有上升空间。从资金层面来看,主要购金国的黄金储备占比仍在低位,未来还有大量潜在的资金买盘可能会在合适的时机进场,或推动金价进入新一轮上升行情。
(责任编辑:谭梦桐)