发力“货币+”投顾 互联网基金销售巨头放大招

　　来源：中国基金报 作者：张燕

　　顺应投资者的需求，在货币基金的基础上“+”一点收益，成为互联网基金销售平台的一个发力方向。

　　在多家基金代销平台上的醒目位置，都能看到“货币+”投顾产品。此类产品采用货基打底、债基增强的组合模式，力争超越货基平均收益水平的同时，获取固收市场收益增强。

　　业内人士表示，作为活钱管理的升级之选，“货币+”投顾符合当前投资者的需求，有利于提升客户持仓体验，也有望促进货币类客群向非货类进阶和转化。

　　货基打底债基增强

　　销售平台发力“货币+”投顾

　　目前，多家互联网基金销售机构推出的“活钱+”或“活钱理财+”等功能热度不断升温。

　　以蚂蚁财富为例，其在活钱理财页面中添加“活钱理财+”模块，并打上“近期热卖”标签。具体来看，蚂蚁的“活钱理财+”属于“货币+”投顾产品，追求收益超越余额宝，目标年化收益率为2.4%~2.8%，策略中的货币基金每日最高88万元实时到账。

　　根据目前市场环境，投顾策略配置85%货币基金和15%短债基金。组合中货基和债基的配置比例会根据市场情况动态调整，以追求策略更优表现。该策略由蚂蚁旗下投顾平台“帮你投”提供，策略基金池中有数十只货币基金和短债基金。费用方面，正常情况下将按照组合计费总资产的0.1%年化费率计提。

　　互联网巨头中，天天基金也推出现金管理型投顾“活期宝+”，每日最高快速转出5万元以上。该投顾组合同样以优选货币基金为底仓，配置久期较短的债券基金增厚收益。“活期宝+”系列有十余只来自南方基金、民生加银基金、鹏华基金、万家基金等公募投顾机构的产品，目标年化收益率为2.3%~2.7%。

　　京东旗下的京东财富也在发力此类投顾产品，京东财富首页主推的“人气热销”便是“活钱+”系列产品。据介绍，“活钱+”追求收益超越小金库，期望年化收益率为2.8%~3.2%，每日最高50万元快赎。从策略来看，同样使用货基打底、债基增强收益，同时通过账户再平衡功能满足客户随时快取的需求。

　　记者注意到，京东“活钱+”系列产品有“活钱加”“活钱嘉”“活钱Plus”和“零钱Plus”等，分别由银华、交银施罗德、华安、招商提供投顾策略，投顾服务费分0.1%/年和0.2%/年两种。

　　在此基础上，京东还推出“收益升级+”产品，根据不同的建议持有时长，该系列旗下包含月度、双月、季度三个投顾组合，组合中货币基金、中短债基金、长债基金的配置比例有所差异。

　　此外，多家独立基金销售机构推出类似的活钱理财升级的投顾组合，但其货币基金与债券基金的配比有所区别。例如，陆金所的“活钱理财攒”产品“陆钱宝Plus-华安投顾”50%的资金投资于货币基金，50%为中短债基金。

　　盈米且慢旗下的“花好月圆”策略同样保持“50%货币基金+50%债券基金”的配置中枢。此外，部分基金公司的销售子公司也在加大“货币+”投顾的推介力度。

　　主打收益升级服务

　　促进货币类客群向非货进阶

　　针对互联网基金代销平台推出的“货币+”投顾服务，业内人士表示，这种组合模式符合当前市场环境下投资者对于风险控制和收益预期的需求，也体现了金融机构对于服务升级和产品创新的态度。

　　“近两年，权益市场波动比较大，整体表现不及预期，债市也偶发震荡，投资者的风险偏好有所调整，越来越多的投资者对低风险、稳健收益的投资品种需求增加。”一位公募电商人士表示，货币基金作为“打底”资产，具有较低的风险和较高的流动性，而债券基金作为组合中较小仓位的构成，可以提供更多样化的资产配置范围，在一定程度上增厚收益。

　　博时基金分析，“活钱理财+”承接了部分余额宝客户收益升级的需求，是介于货币基金和债券基金之间的一种过渡策略，在严控回撤的基础上提升客户的持仓体验，有利于将货币类客群向非货类进阶和转化。

　　沪上一位基金人士认为，通过一揽子的“货币+债券”投顾组合，能够进一步降低产品风险，帮助用户避免卖在波动的底部。对于单只基金产品而言，则可减少由于产品净值偶发波动造成的资金大进大出情况，把调仓买卖留给更专业的投顾进行决策。“这种趋势不仅存在于互联网平台，招行等机构也在尝试向客户推荐一揽子债券产品。”

　　“从风险等级由低到高看，投顾组合可分为全货币组合、货债组合、纯债组合、股债组合和全股组合。随着A股市场行情波动，用户投资出现求稳趋势，货债组合收益略高于货基、波动小于纯债组合，因此，近期更受到用户关注。”一位投顾行业人士说。