增量资金进场 基金看好超跌反弹机会

　　来源：证券时报

　　临近春节，A股昨日迎来了久违的放量大涨，为投资者送来些许暖意。哪些因素支撑了市场大涨？后续市场行情会如何演绎？哪些板块机遇更值得关注？

　　记者采访了多家基金公司，为投资者带来最新解读。

　　基金公司普遍认为，2月6日市场大涨，得益于多部门积极发声提振市场信心，增量资金入市预期提振投资者风险偏好，并打破了前期市场避险情绪升温带来的资金负反馈。

　　2月6日，中央汇金公司公告，充分认可当前A股市场配置价值，已于近日扩大交易型开放式指数基金(ETF)增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。证监会也表示将坚定支持中央汇金加大增持规模和力度，并为入市操作创造更加便利的条件和更为畅通的渠道。

　　华泰柏瑞基金总经理助理、指数投资部总监柳军认为，今年以来，在A股市场相对走弱的情况下，中央汇金作为我国中长期机构投资者的代表，逆市大量增持ETF，展现出了对后市的强烈信心，一定程度上表明资本市场已进入深度价值区间，配置价值凸显。

　　嘉实基金表示，在为市场提供流动性过程中，相关投资机构以ETF为主要工具，是因为ETF在全面投资市场方面具有独特优势。通过ETF投资A股，能够一键布局一大批具有投资价值的A股企业。对于投资者来说，ETF能够分散投资风险；对于市场来说，资金通过ETF进入市场，能够为更多优质企业提供流动性。

　　需要指出的是，A股投资性价比已经得到众多机构认可，汇金公司只是其中之一。2024年以来，已经有睿远基金、朱雀基金、幻方量化等多家公私募基金公司宣布自购旗下产品并投向A股市场。

　　除了汇金公司等中长期机构投资者纷纷加大增持力度外，2月6日，易方达、华夏、广发、富国等多家基金公司公告，公司将严格落实证监会关于融券业务的相关要求，暂停新增转融通证券出借规模，进一步修复了市场信心。

　　展望后市，多家基金公司认为，当前A股市场存在明显的超跌迹象，但同时也为未来的反弹创造了更大空间，做多力量正在蓄积。

　　“黎明前的黑暗最难熬。历史上，A股面临过很多次困境，但最终都成功走出来了。”华夏基金表示，“在这难熬的底部，我们不仅看到了增量资金涌入驰援，还看到了政策的诚意和决心，看到了底部的历史经验，看到了周期的客观规律。未来随着做空筹码逐渐出清，做多力量蓄积，意味着基本面、资金面任何超预期事件都能带来信心的回暖。”

　　博时基金认为，开年以来A股持续回调，底部特征明显，市场进入高性价比区间，有上涨的诉求。“当前政策端利好不断，维稳意图明显，有助于市场信心的逐步恢复。随着积极因素的不断增加，可对A股后续的表现更乐观些。”

　　站在目前时点，多家基金公司认为，A股的中长期投资价值已经逐渐显现，投资者可以重点关注市场中的超跌反弹机会。

　　招商基金研究部首席经济学家李湛建议，短期政策积极发力提振信心，市场有望筑底企稳，重点关注大盘成长股的超跌反弹机会；中期维度来看，当前A股估值、风险溢价已达到历史低位水平，待逆周期财政货币政策及时出台，维稳基金稳定市场，经济预期上修、微观交易结构逐步出清，A股将步入中长期配置价值区间。

　　中信保诚基金认为，目前，整个市场陷入价格基本面螺旋式负反馈的困境，市场的估值体现了过于悲观的中长期预期，短期超跌比较明显，存在修复机会，部分成长股困境反转的机会可能会在下半年出现，重新进入成长通道。公司全年关注的方向包括下半年困境反转的超跌成长行业，估值经过长期下跌后估值长期合理的优质白马等。