东北证券：2023年四季度公募主动权益基金持仓解析

　　来源：东北证券研究所

　　仓位有所上升，仓位分歧度增加：2023年第四季度主动权益基金仓位整体有所上升，且仓位的分化程度增加。平均仓位从上季度的87.12%小幅提升到本季度的87.38%。仓位离散度由8.48%扩大至8.60%。

　　重仓A股及H股股票排名变化不大：重仓A股股票的前十名中，贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液配置市值排名维持不变。紫金矿业替代古井贡酒进入前十名。重仓H股股票中，前五名较上季度仅发生内部排名变动。腾讯控股仍为主动权益基金配置市值最高的港股，中国海洋石油、中国移动分别跻身第2名与第3名。

　　增配科创板和创业板股票，减配主板和港交所股票：主动权益基金配置于科创板和创业板股票的比重分别增加了2.26%和0.93%，配置于主板与港交所股票的比重分别下降了2.07%和1.12%，配置于北交所股票的比重基本不变。

　　增配超大盘和中盘股票，减配大盘和小盘股票：主动权益基金超大盘配置比例由13.78%上升至13.92%，大盘股票配置比例由46.57%下降至45.60%，中盘股票配置比例由13.53%上升至15.07%，小盘股票配置比例由26.12%下降至25.41%。

　　沪深300成分股配置比例下降，中证500、中证1000与创业板成分股配置比例上升：主动权益基金近两年整体对于大盘股配置比例有一定下滑，对中小盘股票配置比例呈增加趋势，对创业板股票的配置比例在本季度有所反弹。相较于第三季度，第四季度对于沪深300持股市值配置占比下降1.05%，中证500持股市值配置占比上升1.81%、中证1000配置占比上升0.21%，创业板指股票池市值配置占比上升1.21%。

　　电子板块配置比例提升，食品饮料板块流失较多：电子、医药、农林牧渔的配置比例提升较大，提升比例分别为2.97%、1.44%、0.70%，食品饮料、计算机、电力设备及新能源三个行业的配置比例下降幅度较大，分别下降1.28%、1.03%和0.97%。

　　绩优基金主动增持医药行业，主动减持计算机行业：绩优的主动权益基金主动增仓了医药、机械行业，主动仓位变化分别为2.34%和1.28%。同时主动减仓了计算机、汽车、电子行业，减仓比例分别为1.22%、0.85%和0.71%。