权益基金首尾相差105个百分点 QDII产品表现抢眼

　　来源：经济参考报 作者：韦夏怡

　　公募基金产品2023年度全部业绩已悉数披露。综合2023年度权益类基金业绩排名来看，北交所主题基金、QDII基金表现突出，重仓新能源的基金业绩相对落后。Wind数据统计显示，纳入统计的全市场权益基金（不含QDII），产品业绩排名首尾相差达105个百分点。迈入2024年，多家基金公司表示，当前市场处于底部区域，从价格角度来看，投资者不应再悲观。当前流动性比较宽松，企业盈利大概率边际好转，A股向上概率较大。

　　QDII产品表现抢眼

　　新能源主题基金“失意”

　　具体来看，Wind数据显示，QDII基金广发全球精选以66.08%业绩夺得全部公募产品的冠军，领先于A股主动权益基金冠军——华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金58.55%的业绩。根据披露的信息，广发全球精选截至三季度末的重仓股中包含了英伟达、谷歌、微软等知名科技股，以及特斯拉、拼多多、奥多比等公司。其中，拼多多、奥多比在2023年股价区间涨幅分别高达79.41%、77.28%。另一只QDII基金——华夏全球科技先锋基金则以58.19%的业绩，在同类产品中位列亚军，在全部公募产品中位列第三名。

　　QDII股票型基金中，易方达、嘉实、广发、大成、华安、建信多家基金公司旗下纳斯达克100指数产品年度业绩均超50%；国泰、华夏、博时等多家公司的标普500ETF年度业绩也超20%；另外，摩根日本精选A、宏利印度、天弘越南市场A等多元市场的产品业绩也在10%以上。

　　A股市场上，2023年四季度以来，北交所上涨行情进一步助力相关主题基金产品排名蹿升。原先有望冲击业绩冠军的东方区域发展基金，在最后一个交易日“惜败”于华夏北交所创新中小企业精选基金。此外，泰康北交所精选两年定开A、广发北交所精选两年定开A、景顺长城北交所精选两年定开A、万家北交所慧选两年定开A年度业绩回报也在30以上，分别约为47.18%、35.99%、32.64%、31.79%。

　　受到板块低迷的拖累，不少重仓新能源板块的主动权益基金排名靠后。Wind数据显示，业绩排名倒数产品中，上银新能源产业精选C、中信建投低碳成长C、鑫元清洁能源C年度业绩回报分别为-46.50%、-45.01%、-42.59%。公开资料显示，上银新能源产业精选基金经理为施敏佳、郑众。就在近日，该基金公告称，施敏佳于2023年12月29日离任该基金基金经理。

　　“长跑健将”受关注

　　逾600只权益基金十年期业绩稳健

　　相较于2023年度业绩表现，当前市场环境下，持续衡量公募基金主动管理能力的3年、5年、10年中长期业绩更受到投资者关注。

　　截至2023年末，三年期收益率表现方面，纳入天相投顾统计的511只积极投资股票基金中，仅有56只基金取得了正收益。其中，中庚小盘价值股票、国金量化多因子A、金鹰科技创新股票A业绩领先，分别约为61.45%、51.07%、45.56%；英大国企改革、招商量化精选股票、前海开源中药股票C等11只基金三年期收益率逾30%。相比之下，有15只基金业绩表现“垫底”。其中，东吴双三角股票、民生加银医药健康股票、中欧医疗创新股票三年期负收益率超过50%。

　　五年期业绩表现方面，纳入统计的319只积极投资股票基金中，仅有12只产品负收益，东吴双三角股票A/C依旧“垫底”，五年期收益率逾-30%。相较之下，共有133只基金五年期收益率逾100%，招商稳健优选股票A、金鹰科技创新股票A、中银智能制造股票A等10只基金五年期收益率均超200%。另外，636只偏股混合基金中，162只产品五年期收益率超100%，仅有21只产品负收益。其中，交银趋势混合A、华安安信消费混合A、大成新锐产业混合A业绩表现领先，分别为268.96%、257.14%、251.32%。

　　再拉长时间周期，十年“长跑健将”更为凤毛麟角。据天相投顾数据，目前市场上有600逾只权益基金十年期收益为正值。如纳入积极投资股票基金分类统计的产品中，仅有24只基金保持了正收益。其中，有18只基金十年期收益率超100%，包括交银消费新驱动股票基金、易方达消费行业股票、大摩品质生活精选股票A、嘉实研究阿尔法股票A、宏利首选企业股票A等。

　　业内人士表示，投资者理性看待市场波动的同时，对于优秀的基金管理人和产品要从长期的角度来观察。基煜基金称，一只基金在短期内可能表现出色，但长期来看，其业绩可能并不稳定。投资者应关注基金过去3年、5年甚至更长时间的业绩表现。晨星（中国）基金研究中心总监王蕊此前则提醒，投资者在观察长期排名时也不能只看某一时点的静态指标，更应该关注动态指标，动态指标会解释业绩的稳定性和近期的变化趋势。

　　成长类资产受关注

　　“高弹性”行业或迎布局机会

　　未来一年，机构对市场有何判断与期待，投资者应如何布局？新年伊始，多家公募基金也给出了各自看法与布局策略。

　　“展望未来，市场处于低位，更多考虑的是进攻。从宏观经济角度，我们认为当前经济已经接近底部，随着地产政策推进，地产对于经济的拖累逐渐进入尾声，消费信心逐渐恢复。而权益市场调整到目前这个位置，很多资产被严重低估，尤其是中国的优秀的成长类资产，集中在市值100亿元到1000亿元之间的公司。”华夏基金经理周克平表示，目前更看好电子、医药、军工行业，2024年的成长确定性较高。

　　前海开源基金经理曲扬认为，中国经济当前正处于回升的初期阶段，很多具有长期较大成长空间的行业和公司估值已经处于历史较低水平。汇丰晋信基金经理陆彬也认为，如今越来越多行业的龙头公司的长期价值已经具备非常大的吸引力。这些公司所处的行业供需和竞争格局持续优化，考虑不少公司的重置成本和价值成本，当前的市值都是低于这些价值区间的。

　　“2024年的投资机会可能集中在一些特定领域。”在华夏基金经理许利明看来，风格方面，新一年大盘成长股的表现可能不会特别突出，而小盘成长风格或更有潜力。“权益市场角度，在当前市场估值已经非常低的情况下，任何边际上的改善都可能对市场产生向上的推动作用。因此，市场有望持续存在结构性机会。”许利明称。