永赢基金：利好逐步出现，对后续行情维持乐观态度

　　20231106永赢基金市场点评

　　市场点评：

　　2023年11月6日，截至收盘上证指数上涨0.91%，创业板指上涨3.26%。行业层面，传媒、非银金融、计算机等板块涨跌幅相对居前，分别为4.93%、3.25%和3.14%。石油石化、煤炭、农林牧渔等板块涨跌幅相对靠后，分别为-1.64%、-1.56%、-0.43%。

　　波动原因：

　　10Y美债利率持续回落，全球权益类资产风险偏好显著回暖。同时，随着中美利差显著收窄，北向资金净流入约53亿元，市场成交额上破万亿，此前核心资产的抛售压力显著逆转，支撑以成长风格为主的创业板指大幅走高。

　　后市展望：

　　中期维度A股处于高赔率的位置，随着美债利率回落，利好逐步出现，对后续行情维持乐观态度。一方面，根据三季报披露，全A盈利边际改善、营收增速有所放缓，但放缓幅度较Q2有所减缓。结合高频经济数据，A股盈利再度下修概率不高，盈利底部特征较为明显；二方面，10月美国非农、PMI数据不及预期叠加10Y美债发行规模计划小于预期，带动美债利率迅速回落，对于包括A股(北向资金、情绪)在内的全球权益类资产的估值压力有所缓解；三方面，考虑到明年Q1经济仍存在一定压力，相关稳增长政策预期依然存在，支撑A股风险偏好。总体而言，中期维度对A股维持乐观。可关注前期跌幅较大、杀估值，但基本面依旧坚实、回购力度较大的相关领域。

　　近期如下因素需要关注：1)国内地产销售变化；2)美联储后续表态情况；3)地缘冲突事态演化

　　风险提示：投资有风险，投资需谨慎。