11月17日，宜人贷向美国证券交易所递交了招股说明书，申请在纽交所上市，向公众公开募集最高1亿美元。作为国内P2P行业的领头羊角色，在国内要筹集1亿美元融资，似乎并不是那么难，那么，宜人贷这么拼命上市是为了什么?中国P2P第一股的诱惑到底来自于哪里呢?

　　“国内P2P行业第一股所带来的品牌效应是无法用财务来衡量的。”上海一P2P平台业内人士告诉《华夏时报》记者，看重眼球效应和营销价值应是主要的原因，同时，上市品牌背书的意图大于融资。

　　烧钱营销愈演愈烈 近20家P2P登陆央视及地方卫视

　　在P2P行业，一场没有硝烟的“营销大战”已分外热火朝天，此前各大P2P平台还仅停留在百度竞价、论坛活动赞助等互联网线上“刷存在感”，但现在的竞争已远超这个程度，各种手法的广告营销环绕在周围。例如出门出行，不管坐公交、坐地铁还是坐电梯，都会看到不同的P2P的广告投放。各种理财展就不必说了，大街上、超市旁、地铁站，处处可见散发“网上理财，年收益超过12%”传单的青年人，而他们营销的对象则大多为老年人。

　　从2015年年初以来，P2P平台烧钱营销的局势不断继续，甚至愈演愈烈。恒昌财富、信和财富、e租宝、银谷财富等一些平台光明正大地登陆央视砸广告，就连北京地铁及京沪高铁线也被e租宝“刷屏”。据不完全统计，近20家P2P网贷平台登陆央视、各大地方卫视广告位。

　　11月18日，翼龙贷更是以近3.7亿的重金摘下央视2016年黄金资源广告招标大会的“标王”头冠，在央视一套、二套、十三套等黄金位置以及《新闻联播》后黄金时段为其品牌业务推广造势。

　　当下的P2P行业，似乎已经走到了资源争夺的白热化时期。难道不烧钱就不能立足，就得不到发展吗?

　　在业内人士看来这似乎是水到渠成，“公司发展到一定规模，需要借助央视这类的渠道进行广告投放，互联网金融需要扩大在投资人中的知名度和美誉度，品牌传播与吸引投资人过来投资是相辅相成的。”北京一家P2P人士认为，央视《新闻联播》的黄金时段，绝对可以达到这个效果。

　　但业内专家却保留着谨慎的态度，“营销成本是应该的，但不是特别看好巨额资金的广告投入。”中央民族大学法学教授邓建鹏接受《华夏时报》记者采访时称，P2P平台想要在激烈的竞争中脱颖而出，最核心的竞争力就是资产端的风险控制能力，决定其未来生死权重的关键，还是要看借款人的还款能力和意愿。

　　平台猛砸钱 获客成本有多高

　　那么，平台猛力砸钱博取眼球的背后，到底需要多高的获客成本?一纸招股说明书为此前讳莫如深的获客成本揭开了神秘的面纱。

　　宜人贷数据显示，从2013年、2014年、2015年线上获客成本看逐步降低，分别为4040元、1344元、856元。

　　“互联网+”的确降低了获客成本，但另一组数据显示，宜人贷拥有510.97万名注册用户，平台内的投资者和借款人数量只有6.23万和5.92万。其用户转化率如此之低，还是不得不借助线下推广。

　　众所周知的是，宜信的发家依靠庞大的线下揽客团队。据公开资料显示，宜信在全国133个城市都布局了线下门店，员工数量超过2.5万人。所谓的“在线P2P平台”的宜人贷也还是主要依靠宜信集团庞大的线下体系。

　　从招股说明书上看到，2014年全年，宜人贷完成的贷款达到3.59亿美元，其中线上渠道为1.44亿美元，线下渠道为2.15亿美元。2015年上半年，线上和线下渠道交易额差距进一步拉大，分别为1.92亿美元和4.06亿美元。

　　不过，在宜人贷贷款端的构成中，有60%左右的项目来源于线下。

　　招股书显示：线下成本却在逐步增加，从2013年的2463元飙升至2015年的4318元。宜人贷称，支出主要在三个方面：销售和市场，贷款发起和维护费用，综合行政管理费。其中，销售和市场的支出占比最大，主要用于获客以及品牌推广，呈逐年增长趋势。至2015年6月底，该费用占总支出的74%，达4089万美元。

　　冲击第一股 营销价值更大

　　针对此次融资用途，宜人贷在招股说明书中称，计划主要将所得款项用于产品开发，销售及营销活动，技术基础设施升级，资本性支出，集团基础设施及综合行政升级等。此外，其还打算将一部分款项用于收购或投资，以作为自身的业务补充。

　　但接受《华夏时报》记者采访的多位业内人士一致认为，相较1亿美元的融资额度，宜信冲击P2P行业第一股所带来的品牌效应价值更有营销价值，其上市品牌背书的意图大于融资。

　　而宜人贷之外，此前包括陆金所、91金融等国内互联网金融平台都表示有上市计划。无论是出于提升品牌还是融资的考虑，上市已成为P2P企业一条不错的出路。

　　但鉴于国内很多互联网金融平台，短期内盈利很难实现，按照目前的制度安排，其在沪深上市有明显障碍，不符合当前上市标准。

　　于是借壳成了P2P平台谋求上市之路的重要通道。

　　日前，财加刚刚被一家上市公司收购，曲线登陆资本市场。此前，曾一度传出红岭创投将借壳三元达上市，但遭到平台否认。