投贷联动试点正式进入实施阶段 细则有望加快落地

　　细则有望加快落地分析人士认为，通过投贷结合的试点以及推广，也能为银行业的转型找到一个新的盈利点

　　《证券日报》记者获悉，近日银监会牵头召开了投贷联动试点工作启动会，会议部署了第一批试点具体工作，标志着投贷联动试点正式进入实施阶段。

　　民生证券银行业研究员廖志明对《证券日报》记者表示，长期以来，科创企业由于缺乏抵押物、风险大等因素难以向银行贷款，融资难问题突出。投贷联动通过合理的风险分担机制，有望大幅改善科创企业融资难问题，助力科创企业做大做强，推动我国经济向创新驱动转型。

　　投贷联动是指银行业金融机构以“信贷投放”与本集团设立的具有投资功能的子公司“股权投资”相结合的方式，通过相关制度安排，由投资收益抵补信贷风险，实现科创企业信贷风险和收益的匹配，为科创企业提供持续资金支持的融资模式。

　　稍早之前，银监会、科技部、人民银行于4月20日联合印发了《关于支持银行业金融机构加大创新力度 开展科创企业投贷联动试点的指导意见》，明确提出开展投贷联动试点。根据指导意见，首批入围的试点行包括国开行、中行、恒丰银行、北京银行、天津银行、上海银行、汉口银行、西安银行、上海华瑞银行、浦发硅谷银行。

　　但也有部分分析人士指出，《指导意见》仍有很多内容需要进一步细化。其中，《指导意见》要求投资功能子公司与科创企业信贷纳入银行集团并表管理，但未明确投资子公司投资的股权的风险权重。

　　对此，廖志明认为，若所投股权的风险权重按照1250%或400%计算，将占用试点银行较多资本，因此，资本占用问题有待进一步明确。“投资功能子公司设立的门槛，有无规模限制，如何监管有待明确。同时，在试点过程中会完善相关监管规定。”

　　另外，银监会副主席周慕冰在会上指出，要充分认识开展投贷联动试点的重要意义，投贷联动既有利于提升银行业持续服务科创企业的金融供给能力，又有利于促进银行自身转型发展。

　　民生银行首席研究员温彬认为，国家正在面临经济和产业的转型升级，国家层面鼓励大众创业、万众创新，很多中小科技型的企业有着对金融更高、更多的需求，通过这种方式会更加增加银行在整个创业转型方面的支持力度；这也是银行自身发展转型的需要。此外，利率市场化也在加快发展，银行靠过去传统的利差模式很难持续，通过投贷结合的试点以及推广，也能为银行的转型找到了一个新的盈利点。

　　周慕冰强调，试点银行要充分认识投贷联动业务带来的机遇和挑战，在发展战略、机制建设、风险管理、人力资源等方面做好充分准备，积极稳妥开展投贷联动业务。同时，地方政府和行业主管部门要整合多方资源，通过充分发挥风险分担和补偿作用、完善科技金融配套基础设施、加快发展科创企业产业链等方式，创造良好的科技金融生态。银行监管机构要加强业务指导和全面监测，督导试点工作稳健运行。

　　银监会政策研究局负责人在会上介绍了投贷联动试点工作整体框架，对试点银行制定战略规划、完善组织架构、加强机制建设、规范科创企业贷款管理流程、构建保障体系等方面提出了具体要求，明确了试点地区银监局相关工作。