中国的消费金融市场正在进入爆发期。

　　“创新金融支持和服务方式，促进大力发展消费金融，更好地满足新消费重点领域的金融需求，发挥新消费引领作用，加快培育形成经济发展新供给新动力。”日前，央行和银监会联合发布的《关于加大新消费领域金融支持的指导意见》（以下简称《意见》）无疑又为火爆的消费金融发展加了一把柴。

　　实际上，近年来，银行在消费金融领域的布局早已落子。但互联网金融的兴起，个人消费信贷从线下到线上争夺日趋激烈，互联网金融企业产品创新迅速迭代，都让传统商业银行不断承压。

　　消费金融布局加快

　　纵观近年来的情况，各家商业银行在消费金融领域的布局可谓煞费苦心，除了通过加大信用卡发卡量巩固市场之外，近两年的消费金融互联网化进展也已经小有成就。

　　大型银行中，以工行为代表，去年6月，工行率先成立了国内银行业中首个“个人信用消费金融中心”，整合全行的个人信用消费贷款业务，全面发展无抵押、无担保、纯信用、全线上的消费信贷业务。与此同时，工银环球旅行信用卡通过提供集全球十大航空公司、十大酒店集团、十国高端购物、十大奢侈品品牌、十大留学培训、十大旅行机构的特色权益和40国退税便利、70国紧急救援、150国尊享租车、600家机场贵宾室服务于一体的功能来强化其在信用卡收单领域的地位。

　　众多股份制银行对消费金融同样抱有极大热情。就在上个月最后一天，光大银行举行的2015年业绩发布会上，董事会秘书蔡允革即向媒体详解了该行设立消费金融公司的细节。而广发银行更是早在2014年底就推出了国内首个可受理所有个人客户信贷申请的互联网贷款产品——“E秒贷”，全面落地“互联网+个人信贷”策略。此外，去年7月，中国平安公布了最新的平安普惠战略，旨在发力消费金融市场。平安普惠董事长兼首席执行官赵容奭称，到2018年，平安普惠总计覆盖人群将达到2500万。

　　值得一提的是，在跨境领域，各家银行也正力求通过信用卡业务抓紧“分羹”。中国银行自2013年开始为出境消费人群打造了“精彩系列”主题营销活动，推出了“精彩日韩”、“精彩欧美加”等活动，有效促进了信用卡跨境消费额增长。而招商银行联合VISA发布全币种国际信用卡，持卡人在世界各地消费和取现，均可享受人民币自动购汇入账的特权，并免收货币兑换手续费。

　　消费场景争抢激烈

　　一个令人关注的现象是，随着线上消费渗透率的不断提高，传统金融机构所拥有的分支机构网点和线下触及能力的绝对竞争优势正在慢慢削弱，反而对线上场景的争夺正变得日益重要。

　　据了解，目前消费金融市场的参与者主要为传统银行金融机构、消费金融公司、互联网金融公司及垂直行业领先公司三大主体。去年以来，互联网金融领域不断涌现出的创新消费金融产品，使消费金融不再为银行和消费金融公司独占。从京东白条到蚂蚁花呗，从百度有钱到快钱快立借，线上消费场景的丰富性无一不超过传统银行。

　　可以说，上述《意见》的出台，正是从政策端对银行发展消费金融予以了明确支持。《意见》专门提出，可在“风险可控并符合监管要求的前提下，探索运用互联网等技术手段开展远程客户授权”，第一次从入口上明确了“远程开户”的可能性，这无疑有助于鼓励新型消费场景的创设。

　　“消费金融的核心在于场景、用户资源和高效的风控体系，而掌握核心场景以及消费终端的企业将获得巨大的产业发展机会。”国泰君安如此表示。

　　盘活资金成关键一环

　　尽管巨大的消费市场需求亟待满足，然而，最终能否通过规模做大实现利润的累计，仍取决于资本金的规模，因而如何有效解决资金来源问题成为消费金融分羹的重要一环。

　　实际上，消费金融公司最需要的是低成本的资金——如果不是股东输血，那就只能从市场上获得。而据了解，无论是信托、基金等方式，资金价格都已经被层层抬高，基本上资金成本在10%以上；通过P2P等渠道获得的资金成本甚至更高。在此背景下，资产证券化（ABS）将成为消费金融机构新的融资突破口。

　　比如，京东白条ABS在3月底完成第四期募集，优先利率创下3.8%的新低，同时拿到了深交所100亿元规模的无异议函，首次实践了备案制。

　　为寻求成本更低的融资渠道，包括银行系消费金融公司在内的多家机构开始尝试采取ABS获取资金来源。其中，中银消费金融公司就于今年1月15日在银行间市场发行6.99亿元的中银消费ABS，这也是传统消费金融公司的首单ABS产品。

　　中央结算公司发布的《2015年资产证券化发展报告》显示，我国资产证券化市场自2014年起呈现爆发式增长，到目前已发行各类产品逾9000亿元，较2013年末扩大了15倍。其中，仅2015年的资产证券化发行总金额就达5930.39亿元。毫无疑问，未来，消费信贷的资产证券化业务还将进一步提速。