已启动上市准备工作8年的张家港农商行于日前进行了信息预披露，等待排队过会。据招股书显示，该行2014年净利润同比下滑31%，而2011年至2013年期间，其业绩上涨也呈乏力状态，年复合增长率仅为1.78%。此外，该行的不良贷款余额和不良贷款率也均逐年快速上升。招股书显示，该行2012年和2013年，两年的不良贷款率在1%、1.08%左右，到了2014年就快速上升至1.51%。

　　值得注意的是，在业绩增长乏力、净利润“跳水”的情况下，张家港农商行高管年薪却十分可观。据年报显示，张家港农商行董事长王自忠2013年及2014年年薪分别为212万元及142万元。据投资者报报道，工行董事长姜建清上述两年年薪分别为113.7万元、113.9万元。

　　针对上述问题，中国经济网记者致电张家港农商行证券部，但电话无人接听。

　　业绩增长乏力 净利润“跳水”

　　据投资者报报道，张家港农商行利润下滑得最厉害。数据显示，2014该银行净利润为7.2亿元，同比下滑高达31%，2013年该行净利润为9.7亿元。该行总资产为719.7亿元，较2014年年初下降0.83%。江苏张家港银行在年报中，也承认2014年是该行自成立以来面临最大困难和挑战的一年。

　　此外，据张家港农商行招股书数据显示，张家港农商行2011年至2013年业绩虽呈增长态势，但其业绩增长乏力。2011至2013年该行实现营业收入分别为18.47亿元、20.92亿元和22.19亿元，年复合增长率为4.06%；实现净利润分别为9.23 亿元、10.16亿元和10.46亿元，年复合增长率仅为1.78%。

　　据投资者报报道，长三角地区中小企业面临的困境可谓是市场关注的热点话题。钢贸坏账与民间借贷风波将江浙地区的中小企业困境暴露得体无完肤。立足于本地企业的农商行难以独善其身，从2014年年报中可以看到，6家江苏地区银行仅有两家实现了个位数增长，其余都发生了较大幅度下滑。为了应对坏账准备，各家银行都大幅提升了资产减值的幅度，因此影响了利润。

　　以张家港农村商业银行为例，江苏张家港的不良贷款比例上升加快，2012年和2013年，两年的不良贷款率在1%、1.08%左右，到了2014年就快速上升至1.51%。相应的是其银行资产减值损失2013年为2.96亿元，2014年就飙升至5.9亿元。贷款损失准备共计12.19亿元，在2013年这一数字仅为11.53亿元，导致了净利润下降。

　　有市场人士分析，由于宏观经济下行，偏安一隅的农商行来说，由于缺乏自己的特色产品，在银行理财、投行等新业务开拓上也是异常艰难转型。2015年，银行还要经历大考。

　　股东数量超标 高管年薪超工行

　　据投资者报报道，张家港农商行早在2007年5月就正式启动了上市准备工作。张家港农商行仍然未能如愿成为中国首家上市的农商行。股东人数严重超标、内部员工股数过多被认为是张家港农商行IPO上市的第一只“拦路虎”。

　　值得一提的是，尽管2010年来张家港农商行就开始积极进行内部股份清理，但从员工股户数来看，却并没有取得太好的效果。

　　据张家港农商行历年年报发现，截至2010年末，张家港农商行股东总数2216户。其中法人股13户，自然人股2203户，自然人股中员工股834户。四年后，这一数据不降反增。

　　据该行2014年年报显示，截至2014年末，股东总数2214户，其中法人股14户，自然人股2200户，自然人股中员工股839户。内部员工股持股比例为9.9%。

　　从前后数据对比来看，4年内部股份清理下来，股东总数只减少了2家，自然人股中员工股数反而增加了5户。不但股东总数远超监管层200人的新标准，也远远高于市场传闻中金融企业内部持股不得超过5%的“要求”。

　　此外，据张家港农商行各年年报显示，张家港农商行高管年薪也“十分可观”。在2013年年报中公布薪酬的9名高管名单中，有7名高管工资超过140万，董事长王自忠以年薪212万元高居榜首，行长与监事长年薪均超过170万元，三位副行长报酬也均在140万元以上。

　　投资者报记者通过对比发现，2013年工商银行董事长姜建清税前合计总报酬不过113.7万元，工商银行行长易会满税前合计总报酬不过103万元，不够王自忠的一半。

　　张家港农商行2014年年报显示，2014年董事长王自忠年薪142万元，而工商银行董事长姜建清2014年税前合计总报酬为113.9万元。

　　不良贷款余额、不良贷款率双升

　　据经济导报报道，截至2011年末、2012年末以及2013年末，张家港农商行不良贷款总额分别为1.89亿元、3.16亿万元以及3.92亿元，不良贷款率分别为 0.69% 、1.00% 以及1.08%。不良贷款余额和不良贷款率均逐年快速上升。

　　从贷款结构看，张家港农商行服务对象主要是中小微企业。截至2013 年末，其公司贷款占贷款余额的比重为85.74%，其中，中小微企业贷款占公司贷款 （不含贴现）的比重为95.10%，占比较高。

　　相对于大型企业而言，中小微企业的规模较小、抗风险能力较弱。2011至2013年，张家港农商行中小微企业贷款的不良贷款率分别为0.92%、1.17%和1.24% ，均高于该行平均水平。

　　同时，截至2013 年末，该行公司贷款投向前3名行业分别为制造业、批发和零售业及租赁与商务服务业，前述3个行业贷款占公司贷款比例分别为49.06% 、17.56%和8.31%。其中批发和零售业贷款的不良率最高，已从2011年的0.50%上升至2.85%，坏账风险较大。

　　多重风险压顶 贷款集中存隐患

　　张家港农商行招股书显示，贷款业务是本行的主要资产业务，也是本行收入的主要来源。贷款业务信用风 险，是指借款人到期不能足额偿还贷款本息而给银行造成的损失。该风险是本行面 临的主要风险之一。 在贷款业务中，由于借款人在借款后自身经营情况可能变化甚至恶化，或在办 理贷款时本行对借款人的经营状况、资信状况评估不正确、贷款集中度过高、贷款 投向选择失误，或保证人无力履行保证责任、抵押物不足值等原因，贷款到期时可 能无法及时收回本息，甚至形成呆账，给本行造成损失。

　　此外，本行服务对象主要是中小微企业。截至2013年末，本行公司贷款占贷款余额的 比重为85.74%，其中中小微企业贷款占公司贷款（不含贴现）的比重为95.10%。 相对于大型企业而言，中小微企业的规模较小、抗风险能力较弱。如果本行不能有 效控制中小微企业借款人的信用风险，可能会导致不良贷款增加、贷款损失准备不 足，从而对本行的财务状况和经营业绩产生不利影响。

　　招股书还显示，银监会2004年3月1日起开始实施的《商业银行资本充足率管理办法》规定， 商业银行资本充足率不得低于8%，核心资本充足率不得低于4%。截至2011年末、 2012年末以及2013年末，本行的资本充足率分别为13.31%、14.21%及14.26%，核 心资本充足率分别为12.80%、13.64%及13.96%，符合监管指标的要求。

　　随着近年来本行业务的迅速发展，有可能风险资产增加、资产质量恶化造成非预期损失和极 端损失，从而使本行资本净额减少。2013年1月1日实行的《商业银行资本管理办 法（试行）》对商业银行资本监管提出了更高的标准，以上因素都有可能导致本行 的资本充足率下降，不符合监管机构对资本充足率的要求。监管机构可能会对本行 采取包括限制贷款、限制股利支付等措施，从而对本行的财务状况和经营业绩产生 不利影响。