银行理财越来越好卖了

　　2024年以来，银行理财市场快速修复，产品规模增速远超往年同期，这不仅体现在数字上，更体现在一线理财经理和客户的日常生活中。“理财产品是越来越好卖了”，作为一名资深理财经理，赵琪(化名)注意到，近几个月来，投资者信心逐渐恢复，前来网点咨询或购买理财产品的客户明显增多，甚至超过了预期。自2024年初以来，理财产品展现出惊人的增长势头，不仅存续产品数量稳步增加，存续规模亦呈现出显著的扩张趋势，逼近30万亿元大关。这一趋势预示着，未来，理财产品将继续成为投资者资产配置中的重要选项，同时也将面临更多机遇与挑战。

　　客户接受程度发生转变

　　“叮咚”，一封新信息的提示音打断了赵琪的思绪。打开信息，是来自一位老客户的咨询，询问最近市场火热的投资产品是否适合他的投资组合。这样的信息和电话近来几乎每天都会收到好几次，这在去年是难以想象的。

　　2024年初时，市场还弥漫着一种谨慎的情绪，受之前“破净潮”“赎回潮”的影响，投资者对于理财产品始终持保守态度。但随着经济数据的逐步好转，市场信心开始恢复，资金也逐渐回流。

　　开完晨会，赵琪抽空回复了老客户的信息，从目前的市场行情来看，他建议客户可以适当调整投资策略，增加一些成长型资产配置，同时保持对风险的警惕。他认为，虽然市场表现强劲，但波动性也随之增加，投资者需要更加专业的指导来应对复杂多变的市场环境。

　　理财市场的修复不仅仅是数字上的增长，更是投资者信心的回归。早晨9点，银行刚刚开门，就已经有几位客户在等候区就座，每位客户的需求不同，但相同的是他们对理财产品的关注和兴趣。

　　作为一名理财顾问，张晨(化名)的工作不仅仅是销售产品，更重要的是帮助客户理解市场，做出明智的财务决策。

　　“尽管这两年产品收益有所下滑，但稳定性仍然是许多客户最看重的。随着投资者教育的深入，客户对净值型理财产品的表现也越来越熟悉，对这类产品接受度明显提高”，在资产配置中，张晨更倾向将稳健增长的固定收益计划推荐给投资者，“这部分产品最近表现比较良好，回撤的情况较少，收益较为稳定”。

　　“资管新规”实施后，保本、刚兑的日子一去不复返，躺着赚钱成为历史，理财产品的固有形象也被打破，经过了漫长的实践，投资者对金融市场的理解日益成熟，对非保本浮动收益产品的接受度也逐渐增强。随着时间的推移，市场也表现出了它的韧性与活力，那些收益表现良好、回撤情况较少的理财产品逐渐赢得了投资者的信任。

　　民生银行首席经济学家温彬指出，2024年以来，理财市场持续快速修复，规模增速远超往年同期，主要受债市利率下行和“手工补息”叫停驱动。其中，一季度，债市利率下行利好固收类理财净值修复；与此同时，随着存款利率下降、长期限大额存单“断档”和理财收益率改善，比价效应助推理财规模增长。二季度，债市利率持续低位运行，对理财市场的增量贡献有限，但4月以来“手工补息”叫停出台，带动银行存款大规模向理财等非银机构搬家，理财扩容进一步提速。

　　产品存续规模逼近30万亿

　　开年至今，理财市场展现出了强劲的复苏势头，存续规模实现了持续回暖，一方面，债券市场的上涨为理财产品带来了丰厚的回报；另一方面，储户们出于对更高收益的追求，将传统存款转移至理财产品中，也使得理财产品规模节节攀升。

　　根据普益标准监测数据显示，这6个月来，理财产品存续产品总量和存续规模都在稳步增长。存续产品总量从3月的41052款增加到6月的41471款，增加了419款。存续规模也从3月的26.20万亿元增加到了6月的29.29万亿元。

　　6月末，理财产品存续规模虽然出现下滑，下跌至28.07万亿元，但在7月又迎来了“反弹”，截至7月24日，理财产品存续规模为29.58万亿元，已逼近30万亿元大关。市场观点认为，6月末理财产品存续规模下滑可能与季度末的资金流动性收紧有关，企业与个人可能需要现金满足结算需求，导致短期赎回压力。7月的“反弹”则可能是由于季末效应过后，市场资金重新回流到理财产品中，理财产品突破30万亿元指日可待。

　　近日各家理财公司披露部分理财产品业绩表现情况，其中，光大理财一款固定收益类理财产品“阳光金季添利臻盈3号”2024年二季度投资报告显示，该产品成立至今年化收益率为2.8128%；另一款固定收益类理财产品，阳光金丰利174期A、阳光金丰利174期J、阳光金丰利174期X产品成立至今年化收益率均超过3%。

　　平安理财微信公众号披露的数据显示，该公司封闭式固定收益类产品近三月、近半年和近一年收益率分别为1.36%、2.64%和5.08%，同期理财公司近三月、近半年和近一年平均收益率分别为0.92%、1.85%和3.39%。

　　招银理财一款偏债混合型理财产品“招智价值精选一年持有”成立以来录得年化收益率4.21%，该公司一款股票型理财“招卓价值精选权益类理财计划”成立以来录得涨幅25.2%，客户留存率达到75%，复购率达到了38%。

　　受存款利率下调、“存款搬家”等影响，收益表现良好也将进一步吸引投资者购买理财产品。融360数字科技研究院分析师艾亚文预测，理财产品规模的快速增长，反映了当前市场环境下投资者对稳健收益的追求以及理财产品竞争力的提升。预计未来理财产品市场将持续吸引资金流入，规模有望进一步扩大。当前理财规模增速正在快速攀升，预计理财产品规模在下半年9月、10月，甚至可能8月就有望突破30万亿元大关。

　　下半年理财收益率面临下行压力

　　银行理财已显示出强劲的扩张之势，谈及下一阶段市场发展趋势和投资策略，多家理财公司也透露了积极信号。

　　平安理财相关负责人在接受北京商报记者采访时指出，展望下半年，理财市场的存续规模有望稳中有升，受到债市利率降低、底层高收益的资产减少、票息资产仍然稀缺等因素的影响，下半年理财市场的收益率或将面临一定的下行压力。但银行理财凭借其稳定性和收益性，仍然具有较大吸引力，尤其在低风险偏好投资者中受到欢迎。

　　针对产品投资策略，上述负责人强调，“债券市场方面，当前债券收益率已处于历史低位，进一步大幅下行的空间不大。利率方面，将关注关键品种回归前期关键点位后的情绪修复机会。具体操作上，会注重保持组合的流动性，严控组合的久期敞口、信用风险，根据市场环境变化积极优化配置结构，争取创造长期稳健的投资回报。权益市场方面，重点关注结构性的波段成长机会，高端制造业工程师红利效应仍然显著，优势产品全球市占率有望提升；内循环下服务经济发展迅猛，量价齐升盈利拐点将显现”。

　　在三季度市场展望与产品投资策略中，光大理财提到，展望三季度，基本面预计仍维持低斜率复苏的态势，外需先于内需修复，地方债供给加速落地、设备更新贷款贴息、房地产政策持续加码或对基本面带来一定支撑。中国人民银行会更重视对长端利率的预期引导，短期内债市波动可能有所加剧，长端利率仍面临一定的调整压力，短期内较难突破前期低点。

　　“后续来看，2024年下半年理财存续规模有望稳中有升，但增速较上半年放缓”，温彬进一步指出，下半年，随着手工补息叫停的增量影响基本结束，存款逐步向银行体系回流，存续规模增速将趋缓，年末或在31万亿元左右。收益率方面，固收类理财收益率上半年“先上后下”、现金管理类理财收益率平滑下行，短期均有所企稳；下半年，理财收益率预计仍面临一定下行压力。

　　对理财公司而言，艾亚文建议，理财公司通过优化投资策略和产品设计来吸引更多投资者，以应对市场变化和监管要求，比如探索多元化投资策略，包括适当配置长期，绩优权益类基金、可转债基金等，还有热门的科技、绿色、养老类理财产品等。当然，在风险管理方面，也需要采取更为谨慎的态度。