来源:国际金融报 作者:马嘉昕
今年是资管新规实施元年,银行理财产品跌破净值是一定会存在的,因为净值化产品的波动是常态。是否破净取决于机构的管理人、投资理念和风控策略。
近期,随着市场震荡加剧,银行理财产品的收益出现较大波动。Wind数据显示,截至3月14日,全市场28807只理财产品中,破净(单位净值不足1元)的达1833只,占比6.36%,较年初数量进一步提升。
同时,多家金融机构就此情况及时发布文章,对投资者给予安抚。在业内看来,当银行理财打破刚性兑付、实现净值化转型后,如何做好投资者教育,在当下金融环境中迫在眉睫。
市场波动导致产品跌破净值
据了解,自开年以来,千余款理财产品受市场波动影响,纷纷跌破净值。具体来看,在单位净值低于1元的理财产品之中,不仅包含了混合性、权益型理财产品,相对风险较低的“固收+”理财产品也未能幸免。从涉及到的金融机构来看,不仅包括国有大行理财子公司、股份行理财子公司,也有城商行理财子公司、合资理财子公司等。
然而,对于多数银行理财的投资者来讲,面临不小的心理考验。上海某国有大行陆家嘴支行的客户经理告诉《国际金融报》记者:“近期,有多位客户发信息来咨询了解理财产品破净的原因,虽然能够理解是受市场波动影响,但心理上还是较为抵触及不安的。”
值得一提的是,近期多家银行理财子公司也纷纷发布相关文章,对投资者情绪给予安抚。比如,中银理财在3月16日发布文章《市场频繁波动,想要心态稳,先看这一篇》指出,在市场波动情况下,理财产品的投资者容易出现心态不稳定是很正常的,但建议投资者要思考几个问题:目前市场大环境如何、持有这个产品多长时间,理财产品的管理人长期历史业绩如何。文章还指出,作为投资者,要摒弃市场波动“噪音”,以良好心态面对短期的产品净值波动。
对于理财产品净值波动的原因,多家银行理财子公司的相关文章中也有所提及。
例如,建信理财3月15日发布的文章称,今年以来,黑天鹅频出。国际金融市场波动明显加大、对部分理财产品净值带来一定影响。市场调整的原因主要包括三个方面:一是欧美央行鹰派信号不断强化,美债收益率持续快速上行,全球股市迎来调整;二是俄乌冲突持续升级,部分大宗商品价格快速上升,引发滞胀担忧,避险情绪浓厚;三是新冠疫情再度扰动,市场对国内经济的担忧有所加大。
加强投资者教育迫在眉睫
今年是资管新规实施元年,银行理财子公司面临不小的挑战。
光大理财总经理潘东近日就理财产品破净问题表示:“关于破净,可能性是一定存在的,因为净值化产品的波动是常态。是否破净取决于机构的管理人、投资理念和风控策略。不过,在今年市场低迷的情况下,投资其实比较难做,股市、债市都没有展现出太多机会。”
融360大数据研究院高级分析师刘银平也告诉《国际金融报》记者:“虽然近期多家银行理财子公司发文解释了关于产品净值下跌的原因,能在一定程度上缓解投资者的焦虑心理,但如果理财产品净值持续下跌,投资者的耐心有限,可能会影响其今后的产品销售。”
此外,刘银平指出,今年银行理财收益出现较大波动,主要在于近期债券及非标类资产收益率都有所下降,同时,理财公司的很多产品均有配置了一定比例的权益资产,而近期股市震荡幅度较大,也对理财产品收益产生了较大影响,进而导致了部分产品的净值下跌。
“不管是固收类、混合类还是权益类理财产品,均有可能配置权益资产,甚至即使配置的全部都是固收资产,也不排除理财产品会出现产品净值下跌的可能,只不过概率相对较低。”刘银平称,就当前情况来看,理财产品净值大面积下跌现象何时迎来改善时间还不确定,股市也仍处于震荡期,不过预计理财公司后期可能会对部分产品的资产配置进行一些调整。
刘银平认为,理财公司应当在稳定产品净值方面继续下功夫,同时要进一步加强投资者教育,为不同投资者提供合适的理财产品。
对投资者而言,也要深入去了解净值型理财产品,“在市场稳定的时候,可能获取较为稳定的理财收益,当市场震荡的时候,理财产品的收益率也可能因此大幅波动,购买理财产品之前要充分考察可能面临的各种风险,参考同系列产品历史净值波动情况,不能过于看重产品的业绩比较基准”。
(责任编辑:易薇)