营收和利润双跌 立思辰面临老牌教育巨头挑战

　　10月28日晚，立思辰(300010.SZ)发布2019年第三季度未经审计的财务报告。报告期内，公司实现营收4.22亿元，同比下降23.15%，净利润2035.79万元，同比下降68.34%。前三季度实现营业收入13.25亿元，同比增长20.52%；实现归属于上市公司股东的净利润5951.9万元，同比增长687.09%。在亮眼的中报成绩单后，立思辰第三季度出现了营收和利润双跌。作为后入局教培行业的“闯入者”，立思辰面临着老牌教育巨头的挑战。

　　财报显示，截至2019年9月30日，立思辰直营学习中心增至144个，加盟学习中心增至222个；报名学生人次为12.92万， 累计就读人次为9.4万。

　　据悉，立思辰创立于1999年，原以信息安全为主业，在2012年底加入教育业务。自2018年收购大语文名师窦昕创立的中文未来教育科技(北京)有限公司以来，大语文逐步成为了立思辰的主要赛道。除线下培训外，立思辰还开发了线上诸葛学堂、大语文APP等产品，以线上、线下相结合的方式加速推广大语文业务。

　　今年6月，立思辰发布公告，聘任大语文板块的负责人窦昕被公司总裁。在业界看来，充分显示出立思辰押注大语文的决心。9月，立思辰大语文品牌更名豆神大语文。而豆神之名便来自大语文创始人窦昕的“窦神”雅号。在窦昕接任总裁职位两个月后，立思辰交出的半年报成绩单格外亮眼，归属于上市公司股东的净利润约为3916.11万元，较去年同比实现扭亏为盈。这为立思辰倚重的大语文业务注射一针强心剂，相关业务现金收款、确认收入均保持快速发展态势，种种数据彷佛都在暗示立思辰转型的成功。

　　在新高考改革下，语文学科的重要性逐步凸显。根据艾瑞的调研数据，目前语文学科的渗透率只有22%，远低于英语、数学。沙利文数据也显示，语文在2018年K12市场中只占3%，这其中有巨大的增量市场空间可挖掘。以提升语文核心素养为目的的“大语文”概念便被培训机构所提出，但一直没有清晰化。据了解。立思辰的大语文包含古代文学、外国文学、新派作文，新东方的大语文以国学、文学和写作为三条主线，学而思则以中文分级阅读体系为主。

　　尽管新东方、好未来相比立思辰在大语文赛道的系列举措低调不少，但仍然没有放弃这块“蛋糕”。好未来继去年3月推出大语文产品后，今年5月，由学而思网校大语文学科成立少年文学院。今年8月，好未来投资“河小象”，为其在大语文业务加码。好未来通过投资加自研两种策略，为其大语文产品开发积累经验。而新东方于去年七月落地研发历时两年的大语文产品，还不断与故宫推出泛文学类产品。

　　民生证券分析师李瑛认为，现在的培训市场竞争激烈，主打差异化是打破龙头企业的垄断方法之一，像新东方、好未来虽然有语文课程的布局，但也处于探索中，立思辰发展大语文有十年的行业积累。但到底能够占得怎样的市场份额，也需要时间的检验。

　　此外，有业内人士表示，大语文的商业模式依旧处于摸索期。以线上线下两大维度作为区分，目前巨头入驻大语文，更多的是从线下出发，搭配线上辅助教学，增加获客渠道。初创型企业大多专注于素质、启蒙类产品，依靠阅读、演讲、口才、写作等互动类产品，满足市场多元化的需求。但待破解的难题都是难量化、见效慢。