预计巨亏超千亿元、赖小民案余震犹存 中国华融未来路在何方

　　来源：澎湃新闻 作者：蒋梦莹

　　迟迟未发布2020年报的中国华融发布了预亏超千亿元的盈利警告。

　　8月18日，中国华融(HK.02799)发布《内幕消息潜在战略投资》《盈利警告》两则公告。

　　《盈利警告》显示，中国华融2020年度经营业绩将出现亏损，归属于公司股东的净亏损预计为人民币1029.03亿元。而2019年度，归属于公司股东的净利润为人民币14.24亿元。

　　赖小民案余震犹存，预计去年巨亏1029亿元

　　中国华融，昔日不良资产行业中的“明星”，净资产一度高达1826亿元(2017年)。自2018年原董事长赖小民案发以来，中国华融隐藏的问题暴露出来，不但告别了高速膨胀，如今股价大跌，巨亏千亿。

　　对于亏损原因，中国华融称，2020年，原董事长赖小民受贿、贪污、重婚案的开庭审理和宣判，中国华融对其任职期间激进经营、无序扩张造成的风险资产持续清理和处置，同时新冠病毒肺炎疫情造成的市场冲击，导致部分客户履约能力下降，当期部分资产质量加速劣变。

　　中国华融新闻发言人表示，该公司对风险资产进行了全面审视、评估及减值测试，当期确认了信用减值损失和公允价值变动损失，对经营业绩造成了非常重大的影响。他还列举了三大亏损原因：

　　一是对集中处置存量风险资产进行减值测试。在2019年海外业务整合基础上，由华融华侨资产管理股份有限公司(下称华融华侨)在中国华融集团范围内整合分、子公司部分存量资产，进行集中管理处置，完成了华融华侨股权转让的立项审批，于2020年4月8日发布了潜在出售事项的公告，但至2020年末，该项转让未能按计划实施。华融华侨对集中管理资产进行了全面审视评估，计提了信用减值损失和公允价值变动损失。

　　二是对当期资产风险审慎评估信用减值损失。2015年至2017年快速增长的收购重组类项目和固定收益类项目于2020年集中到期。资产形成的历史原因和当期市场影响交织，叠加新冠疫情严重冲击和市场“爆雷”事件，客户履约能力受到较大影响，相关资产质量也较前期承压。经全面审视和评估风险，计提了信用减值损失。

　　三是部分附属公司风险冲击了集团经营业绩。相关金融服务附属公司资管计划底层资产风险加速暴露。资产管理与投资分部中的部分附属公司风险资产劣变。经全面审视和评估风险，此部分子公司计提了信用减值损失和公允价值变动损失。

　　中国华融新闻发言人表示，2020年确认了信用减值损失和公允价值变动损失，夯实了资产价值，增强了风险资产处置的财务基础。下一阶段，华融将在此基础上，持续开展化险清收，挖掘存量资产价值，抓住市场机遇加快处置，全力减少终极亏损金额。

　　拟引进中信集团等5家战略投资者，无债务重组计划

　　《内幕消息潜在战略投资》显示，8月18日，中国华融分别与中国中信集团有限公司、中保投资有限责任公司、中国人寿资产管理有限公司、中国信达资产管理股份有限公司、远洋资本控股有限公司签署了投资框架协议，该5家企业拟通过认购中国华融新发行股份的方式进行战略投资。

　　中国华融新闻发言人表示，框架协议不属于具有约束力的正式股份认购文件。引进战略投资相关工作正在推进中，拟通过发行新股份的方式引入多个投资者对公司进行增资，仅涉及资本重组，并无计划进行债务重组。

　　2020年至今，华融“跑步”瘦身，陆续将非主业、无优势的非金子公司进行撤并。

　　今年以来，中国华融前期公告拟转让华融交易中心、华融消费金融股权，并重组华融信托股权，对此，中国华融新闻发言人表示，该公司拟转让华融交易中心、华融消费金融股权，重组华融信托股权，均是落实监管要求、突出不良资产主业的具体举措，是稳步推进机构瘦身的正常股权转让行为。转让上述子公司股权，对公司经营的影响是正向的、积极的。

　　“目前，上述子公司股权转让或重组项目正在推进中。按照监管回归主责主业要求，华融对非主业、无优势、无业务协同的相关子公司优化整合方案也在进行研究，后续如有实质性进展，会遵照信息披露原则适时公告。”中国华融新闻发言人说道。

　　未来路在何方

　　自华融延迟发布2020年年报以来，引起市场震动，相关债券价格大幅波动。

　　中国华融新闻发言人表示，华融始终以负责任态度认真履行债务偿付义务。4月1日至8月18日，中国华融及旗下子公司已如期足额兑付到期境内外债券共94只，金额共计633.44亿元人民币。

　　“公司目前资金状况良好，对未来到期债券兑付已做出妥善安排和充足准备。”中国新闻发言人称。

　　关于引进战略投资者后，未来的业务发展战略，中国华融新闻发言人称，未来，中国华融将坚决落实中央金融工作部署，在党中央、国务院及大股东、监管机构的指导下，立足金融资产管理公司功能定位，坚持回归主责主业，加快推进业务转型，服务国家发展战略需要，运用“投资+投行”的手段，大力拓展实质性问题企业重组，积极开展国企主辅业剥离、大型实体企业纾困、城市更新、违约债券收购、破产重整以及高风险中小金融机构风险处置等业务。

　　景顺董事总经理、亚太区固定收益主管黄嘉诚此前分析指出，他对华融事件的整体观点比较乐观。华融的资产还是有价值的，但是这些资产何时能够完全显示出其价值需要时间。华融事件可能在下半年会继续发酵。因为从价格来看，华融短端债的价格保持在比较高的水平。如果整体的恐慌和情绪修复，逐渐放出一些正面的消息，价格也将慢慢修复。

　　中国华融是上世纪末国务院批准设立的四大资产管理公司(AMC)之一，目前仍由中国财政部直接控股。经过20多年的发展，华融已从最初主要负责收购和处置大型国有银行不良贷款，到集各类金融牌照于一身。华融2020年中期报告显示，公司总资产1.7万亿元，居四大AMC之首。