2015年上半年最后两周，A股市场经历了从5176.79点到4277.22点的巨幅震荡。在当时，市场并没有预料到这次市场的调整仍将持续，认为高风险已经释放，市场从快牛转向慢牛。但就在乐观与担忧交织的情绪中，上市公司舆情管理所面临的压力开始累积、发酵，在随后的股市震荡之中，舆论和市场对上市公司的关注，逐渐从“炒概念”的暧昧走向“讲实话”的认真。所谓大浪淘沙，在投资者、监管层以及公众舆论的注视下，上市公司舆情管理面临新的挑战。

　　中国上市公司舆情中心梳理了2015年上半年热门的上市公司舆情事件，并从舆情热度和当事公司舆情应对能力两个方面，出具《2015年上半年A股上市公司舆情热度排行榜》和《2015年上半年A股上市公司舆情应对能力排行榜》。

　　舆情热度榜：

　　国企改革与重组止步

　　国企改革大幕开启：2014年底发布合并预案的中国南车、中国北车，在今年6月1日完成董事会及高管层的搭建之后，自6月8日起以中国中车的身份重回A股和H股。当天，中车A+H股市值达到1977亿美元，超过了波音和空中客户的市值总和。

　　此后尽管随着A股调整，中车市值跌去一半，但以中车为代表的国企改革概念股，却依然热度不减。6月16日，交通银行发布公告称，公司深化改革方案获国务院批准同意。市场认为，这将在公司治理机制、搞活经营制度、内部机制改革等方面，进一步推动国有企业发展；其中，混合所有制改革与高管层和员工持股制度最受市场青睐。

　　近半年来，关于国企合并的传闻高涨，包括“南船”与“北船”、中石油与中石化、中铁与中铁建等央企，都曾被传言或将整合合并。尽管有些传闻已被相关企业否认，但鉴于此前“南北车”经过“传言—澄清—宣布合并”的过程，不排除相关企业澄清传言的潜台词，其实是等待管理层更加明确的意见。

　　央视点名高价“妖股”：自今年3月24日登陆创业板以来，暴风科技以29个交易日连续涨停创下A股新股上市连续涨停纪录。然而与疯狂上涨相对应的，却是暴风科技乏善可陈的业绩。媒体报道，暴风科技收入来源单一，从2011年起连续四年净利几乎没有增长，2015年一季度整体出现亏损。

　　曾于今年5月13日摸高467.57元的全通教育，在高送转除权创下250元的高价纪录后便开始连续下跌，短短一个月时间市值蒸发逾300亿，截至6月，公司股价相比今年最高点跌幅超过60%，“熊冠两市”。在证监会宣布严打六类操纵市场行为期间，央视也将舆论焦点引向备受诟病的高价股，暴风科技、全通教育榜上有名。

　　资产重组变故频发：1月22日，大智慧宣布收购湘财证券，次日复牌迎来连续12个涨停板，成为今年一季度另一只牛股。联讯证券、中银国际证券先后发布研究报告，定义大智慧将成为A股首家“互联网券商”。然而2个多月后，大智慧发布公告称，因公司信披违规收到证监会立案调查通知，重组变故由此产生。5月12日，大智慧宣布重组遭证监会中止审查，直至目前案件仍在调查中。

　　资产重组历来被视为股价上涨最直接的“催化剂”，但重组并非一帆风顺。据媒体统计，仅6月，包括步森股份、*ST元达、万通地产等在内的逾35家A股上市公司宣布终止重大资产重组。

　　舆情应对榜：

　　海康威视完善成熟

　　面对突如其来的“黑天鹅”事件，公司在危机管理体系下的响应速度、回应态度以及回应渠道和形式等都会对最终的应对效果产生重要影响。

　　沉着应对 有条不紊：2015年2月27日晚间，网络上开始流传“江苏省公安厅认为海康威视所生产的监控设备存在安全隐患”的消息。当晚，海康威视迅速响应，通过官网及官方微信公众号发布声明正面回应，指出隐患系弱口令问题引起。随后，海康威视董事会秘书、杭州总部负责人等在接受媒体采访时的回应均与公司说明口径一致，并表示公司正全力调查。

　　3月1日，公司正式发布公告，表示事件不会对公司产生重大实质性影响。3月2日，公司申请临时停牌并召开投资者电话会议，公司高管、安全响应中心负责人及国家互联网应急中心浙江分中心相关专家出席会议，就事件做进一步沟通说明。多家券商均表示该事件不会对公司业务造成长期重大影响，持续看好。次日公司复牌，下跌逾7%收阳，此后公司股价并未因此大幅震荡。3月底，公司发布公告表示“已经基本完成受感染设备的修复和潜在风险设备的加固”，银河证券判断“安全门已成为过去时”。

　　从回应速度、态度及动作节奏和完整性来看，海康威视在此次危机中展现出成熟的舆情管理机制。首先在事件发生后公司第一时间响应，公司运用正式的澄清公告、投资者说明会，以及官方微信公众号、官网等多层次平台，确保公司声音和态度得到有效传播；其次，面对媒体采访态度开放积极，口径一致，避免产生误读或更多猜疑的可能性。第三，行业专家和券商机构等第三方的中立言论，增强了公司回应的可信度，对稳定舆情态势和投资者情绪起到不可忽视的作用。

　　强势反击，打铁还需自身硬:6月，尚未从与小米的公关战中脱身的乐视网，又遭第三方质疑。23日晚间，中央财经大学中国企业研究中心主任刘姝威发短文质疑乐视网的烧钱模式。文章发布后仅2小时，乐视网投资者关系和乐视网官方微博先后回应，先对刘姝威的关心表示感谢，同时邀请刘来公司考察交流。乐视网快速反应和柔中带刚的态度，在一定程度上避免了外界的更多猜测。

　　面对刘姝威的持续质疑，乐视网先礼后兵。在面对28日发布的第二份质疑报告时，乐视网直言刘姝威研究方法远远落后时代，“犯了刻舟求剑的错误”，态度转为强势回应。业内普遍评价刘姝威“不痛不痒”，报告“有失水准”，乐视网股价并未因此大幅波动。

　　但值得注意的是，乐视网的强势作风并非适用于所有公司，除了事件话题及发声源头之外，公司还需考虑自身历来在舆论场中的资源与地位，适当评估外界反应，警惕因不恰当的强势造成错失各方声援的被动局面。

　　回应质询，不要概念要讲实情:2015年，监管层提出要提高监管效能、加强事中事后监管，上市公司因为各种事项收到监管层的关注问询函成为新常态。

　　5月10日，多伦股份一纸公告宣布公司拟更名为“匹凸匹”，立志做中国首家互联网金融上市公司。在上交所连发问询函的压力下，公司一度声称更名并非内幕信息，随后“服软”称“理解错误”，承认经营范围变更确属于内幕信息。即便过程坎坷，但历时2个多月，公司于7月16日起正式更名为“匹凸匹”，股价连续3天涨停。

　　更名路上，多伦股份选择性忽视舆论吐槽和段子手调侃，集中应对监管层问询，召开投资者说明会、实控人及部分高管出面增持，向资本市场展示了更名系公司转型所需，非炒作之举，而最终成功更名也可谓是在呛声中不战而胜。

　　本次应对能力排名垫底的朗玛信息，3月20日连出44份公告，将互联网+的概念进行到底。对此，华夏时报总编辑水皮26日发文指其“仙人跳”，引发舆论热议。当晚便有一篇据说是前宝盈基金经理王茹远的反驳文章在微信中流传。但随即有人质疑，文章难掩气急败坏的情绪，而文章中“我司”的称呼更像是“8点20发”的乌龙，有系上市公司借他人之口的嫌疑。中国上市公司舆情中心指出，上市公司作为信息披露的主体，如果不直面问题回应，反而假托他人之口回应舆论，或有损公司专业化形象，或给公司的舆论危机火上浇油。

　　在投资者恐惧和疯狂情绪并存的情况下，负面舆论对上市公司的打击力度更大，“高大全、伟光正”式的正面舆论又会引起投资者质疑的反弹。对上市公司而言，现阶段需要考虑的是，如何根据未来公司发展的战略方向，建立资本市场舆情和市值管理的目标与规划。

　　中国上市公司舆情中心 唐威 马建勋