昨日刚说完二八转换，今日蓝筹、中小创就给你双双起舞。如何选择真成了投资者心中的难题。同样，近2万亿打新资金将于周五解冻，它们的选择或将左右行情的发展。

　　市场人士表示，在权重与题材都有硬伤下，后市板块个股结构性分化仍是主基调。在临近年底下，具有政策利好、并购重组与高送转类个股，有望成结构性行情反弹强龙头。

　　2万亿打新资金将如何选择

　　本轮新股申购冻资规模超出市场预期，新股冻结资金超2万亿，而今日开始便逐渐解冻，市场短期资金面良好。不过由于监管层抑制杠杠，以及企业债放开，银行理财产品资金重新大规模进入股市可能性低，这意味着虽然新股冻结资金解冻，但大蓝筹持续上涨空间仍有限；另一方面，注册制推出或超市场预期，高位成长股也面临着价值重估的?蹇觥S纱丝杉?，在蓝筹股受制于资金面、小盘股受制于注册制下，后市权重与题材跷跷板效应或更频繁，个股分化也将更极端。

　　巨丰投顾认为，短期市场仍是存量资金的博弈，在增量资金介入不深的当下，随着打新资金的逐步解冻，市场有望迎来再次上行，重点关注个股低吸机会。具体操作上，逢低适当建仓、加仓；蓝筹股估值优势下，短期谨慎操作，但中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹中可重点关注。

　　国泰君安乔永远策略团队观点更为明确，他表示，“春季大切换”逻辑进一步确立，存量资金抢跑，中央经济工作会议改善经济增长预期，资产配置荒下增量资金入场条件具备，不要犹豫，赶快切换。另外，今天有两个重要的市场信号值得重视，第一，市场在广度上得到扩展，今天金融股领涨，而年内落后的板块跟进力度更大；第二，浦发银行创出历史新高具备标杆作用。

　　乔永远还表示，中央经济工作会议将驱动增量资金入场。第一，资产配置荒的大环境没有发生改变，广谱利率水平持续下行，而A股部分蓝筹股股息率在大类资产配置中的吸引力逐渐上升；第二，更重要的是，我们认为即将召开的中央经济工作会议将显著提升市场对于增长目标和政府稳增长力度的认识，驱动社会资金提升风险偏好入场买入地产产业链及高股息率蓝筹股。

　　大数据告诉你申购结束后行情

　　首先让我们看看今年股灾之前八批次新股申购期间上证指数的表现，八次申购期，仅有5月上旬和6月中旬的第五批和第八批新股申购期间，上证指数下跌了，分别跌了3.28%和7.68%。其余6次上证指数都有1.6%以上的涨幅。其中，3月年内第三批新股申购期间，沪指大涨8.32%。5月下旬年内第六批新股申购期间沪指上涨5.74%。2月年内第二批以及4月年内第四批新股申购期间上证指数涨幅逾3%。

　　从申购后市场的走势来看，年内前八批次新股申购结束后5个交易日上证指数有3次下跌，5次上涨。1月第一批新股申购结束后5个交易日，沪指微跌0.73%。5月上旬年内第五批新股申购结束后，沪指下挫1.16%。6月中旬的第八批新股申购后，大盘大跌18.86%。

　　除上述三次下跌外，其余5次新股申购结束后，上证指数都有2%以上的涨幅。其中，涨幅最大的为4月年内第四批新股申购结束后5个交易日，沪指大涨5.24%。2月年内第二批以及6月上旬第七批新股申购后5个交易日上证指数累计涨幅近4%。

　　数据显示，2014年新股申购期间大盘涨跌互现，其中在申购当日有5次下跌，3次上涨，而在申购结束后5个交易日的走势，则以上涨为主，8次中有6次出现了上涨。

　　综合过去两年的总体情况来看，新股申购之后的走势大概率是上涨的这点似乎没有什么疑问，只是强度和力度需要考量。弥达斯的一位专栏作者潜龙勿用专研盘面走势，提出一个很有意思的理论，他把打新周期分为“配市值阶段”、“腾市值阶段”、“逼空打新资金”阶段，从这次申购前后的走势看，似乎颇为契合，值得粉丝们重视。

　　低估值+业绩持续增长成首选

　　年底收官月，上市公司年报行情预热，前两年业绩增长，并且今年预增的低估值板块和个股有望受到市场的关注。

　　据证券时报数据宝统计，目前1055家公司披露了今年业绩预告，其中，预增442家，预盈73家，预降和预亏分别有219家和146家，预平等其他类型175家，报喜公司合计占比近半。预增公司行业分布显示，化工、电气设备、医药生物分别有51家、38家和32家公司披露全年预增公告，位列前三。

　　由于从单一年度考核盈利能力具有一定的偶发性，为衡量公司成长性和盈利能力的持续性，数据宝进一步统计2013年度与2014年度均盈利且利润增长，以及2015年业绩预增的公司，共有215家入围。由于中小板公司大多在三季报里披露了全年业绩预计情况，因此中小板入围的公司居多。

　　不过随着市场整体估值的提升，低市盈率股愈发稀少。据统计，上述215家业绩持续增长公司中，叠加市盈率低于30倍条件，仅32家公司入选。例如近日随大金融板块爆发的宁波银行，2013年与2014年净利润增速分别为19.15%和16.1%，今年利润预计增长10%至20%，最新动态市盈率8.71倍。又如前两年业绩增长均翻倍的金风科技，今年利润预计增长50%至100%，目前市盈率17.27倍。