万达院线等10新股1月14日申购指南(3)
- 发布时间：2015-01-13 15:33:40 来源：中国网财经 责任编辑：刘小菲
再升科技(603601)
再升科技此次发行总数为1700万股，网上发行680万股，发行市盈率 22.34 倍，申购代码：732601 ，申购价格：7.90元，单一帐户申购上限 6000股，申购数量1000股整数倍。
【基本信息】
| 股票代码 | 603601 | 股票简称 | 再升科技 |
| 申购代码 | 732601 | 上市地点 | 上海证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 7.90 | 发行市盈率 | 22.34 |
| 市盈率参考行业 | 非金属矿物制品业 | 参考行业市盈率 | 24.27 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 1.34 |
| 网上发行日期 | 2015-01-14 (周三) | 网下配售日期 | 2015-1-13、1-14 |
| 网上发行数量(股) | 6,800,000 | 网下配售数量(股) | 10,200,000.00 |
| 老股转让数量(股) | 回拨数量(股) | ||
| 申购数量上限(股) | 6000.00 | 总发行数量(股) | 17,000,000 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【公司简介】
研发、生产、销售玻璃纤维制品、空气过滤材料及器材；货物进_出口(法律、行政法规禁止的项目除外法律、行政法规限制的项目取得许可后经营；国家法律、法规禁止经营的不得经营；国家法律、法规规定应经审批而未获得审批前不得经营)。
| 筹集资金将用于的项目 | 序号 | 项目 | 投资金额(万元) |
| 1 | 洁净与环保技术研发测试中心建设项目 | 2835.9 | |
| 2 | 新型高效空气滤料扩建项目 | 9203.19 | |
| 3 | 年产5000吨高效节能真空绝热板芯材产业化项目 | 5671 | |
| 投资金额总计 | 17710.09 | ||
| 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) | -4280.09 | ||
| 投资金额总计与实际募集资金总额比 | 131.87% | ||
【机构研究】
华鑫证券：再升科技合理估值区间为17.7-20.65元
公司一直坚持自主研发为主的技术创新道路，致力于洁净和节能保温材料的开发和研究。主营业务为微纤维玻璃棉及其制品的研发、生产和销售。微纤维玻璃棉是平均纤维直径不大于3.5 微米的玻璃棉，约为人类头发丝直径的十五分之一至五十分之一。公司采用打浆、成型等工艺流程，将不同直径的微纤维玻璃棉及其他纤维按照一定比例混合，并以粗纤维为骨架、细纤维为填充料制浆成型，制造排列均匀且既有细小孔径、又有一定孔隙率的微纤维玻璃棉板材和纸制品。
公司主营产品迎来爆发期。近年来，我国玻璃纤维滤纸的市场需求持续上升。根据中国技术市场协会过滤与分离专业委员会和McIlvaine 公司的市场统计分析，2006-2010 年，我国玻璃纤维滤纸的市场需求年均复合增长率达40%；截止2010 年，全球玻璃纤维滤纸的市场需求为30,000 吨，其中中国市场需求为6,000 吨，占全球市场份额的20%；2013 年，全球市场对玻璃纤维滤纸的需求将达45,000 吨左右，其中中国市场需求将达到14,000 吨左右，占全球市场的份额将达到30%左右。
核心技术优势明显，助力公司巩固市场地位。公司的核心技术主要体现于玻璃纤维滤纸及真空绝热板芯材的研发、生产和应用等方面，公司遵循“先制备方法、后工艺改进；先通用制备方法，后特殊制备方法”的原则进行技术研发。制备方法是公司生产经营的基础，也是产品性能和品质的保障，如“ULPA 超高效空气过滤材料的制备方法”解决了生产ULPA 超高效过滤材料的原材料选择、粗细纤维之间的配比以及生产工艺等技术难题，从而使公司生产的超高效玻璃纤维滤纸具有高孔隙率、高容尘量、高效率和低阻力的优势。。？盈利预测与估值。我们预计公司2014-2016年营业收入分别为2.47,2.96， 3.55 亿元，实现归属母公司净利润0.4、0.63和0.72亿元，EPS分别为0.64、0.78和1.06元，我们给予公司PE区间范围在30-35倍之间，因此公司的合理估值区间应该在17.7-20.65元。
风险提示：1、核心技术人员流失和技术失密；2、汇率变化风险；3、原材料价格上涨。
西部黄金(601069)
西部黄金此次发行总数为12600万股，网上发行3780万股，发行市盈率22.31倍，申购代码：780069，申购价格：3.57元，单一帐户申购上限37000股，申购数量1000股整数倍。
【基本信息】
| 股票代码 | 601069 | 股票简称 | 西部黄金 |
| 申购代码 | 780069 | 上市地点 | 上海证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 3.57 | 发行市盈率 | 22.31 |
| 市盈率参考行业 | 有色金属矿采选业 | 参考行业市盈率 | 48.39 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 4.50 |
| 网上发行日期 | 2015-01-14 (周三) | 网下配售日期 | 2015-1-13、1-14 |
| 网上发行数量(股) | 37,800,000 | 网下配售数量(股) | 88,200,000.00 |
| 老股转让数量(股) | 回拨数量(股) | ||
| 申购数量上限(股) | 37000.00 | 总发行数量(股) | 126,000,000 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【公司简介】
许可经营项目：黄金、铬矿石、铁矿采选；普通货物运输。一般经营项目：黄金、冶炼、深加工；黄金产品、铬矿石、铁矿石、水泥销售；铁合金、耐火材料生产与销售。
| 筹集资金将用于的项目 | 序号 | 项目 | 投资金额(万元) |
| 1 | 资源勘查项目 | 44000 | |
| 2 | 哈图公司480吨/日选矿技改项目 | 5067.49 | |
| 3 | 哈图公司深部采矿项目 | 14064 | |
| 4 | 伊犁公司阿希金矿复杂金精矿综合开发利用项目 | 76889.54 | |
| 投资金额总计 | 140021.03 | ||
| 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) | -95039.03 | ||
| 投资金额总计与实际募集资金总额比 | 311.28% | ||
【机构研究】
华鑫证券：西部黄金合理估值在6.3-9.89元
公司是西北地区最大的黄金采选企业。公司自成立以来主营黄金采选冶炼，下属矿区分别位于新疆托里县、伊宁县及哈密市，专门从事黄金精炼业务的天山星公司位于新疆乌鲁木齐市。目前公司拥有10宗探矿权及13宗探矿权，采矿及探矿权总面积达到284.31平方公里。截至2011年7月31日，经国土资源部出具的储量备案证明显示，公司金金属保有储量57.66 吨，低品位金金属推断储量3.10吨，共计60.76吨。2011-2013年，公司黄金总产量分别为2.99、3.23和3.73 吨，实现连续稳定增长，2013年公司黄金产量占新疆总产量的25%左右，公司是西北地区最大的黄金采选企业之一。
金精矿自给率高，公司毛利率高于其他同行。2011-2013年，公司黄金业务综合毛利率分别为56.57%、56.46%和36.97%，2014年上半毛利率回升到43.92%，毛利率波动主要是受黄金价格波动影响。与同行相比，公司黄金业务综合毛利率较高，主要是公司目前的金精矿自给率基本维持在85%左右。
公司地理优势显著，未来增储前景广。公司位于新疆维吾尔自治区，下属三家从事黄金采选及粗炼的子公司分别位于托里县、伊宁县以及哈密市，下属主要矿山及探矿权横贯我国重要的成矿带——天山成矿带。新疆地域广袤，黄金矿产资源丰富，且资源潜力巨大。
募投项目：提高处理复杂精矿处理能力，增加自产矿。公司募投项目是强化提高处理复杂精矿处理能力，同时增加自产矿比例和资源储量。
盈利预测与估值。我们预计公司2014-2016年营业收入分别为1.3.15、14.14、15.51亿元，实现归属母公司净利润8790、11315和12988万元，EPS分别为0.14、0.18和0.20元。综合P/NAV和PE估值方法，我们认为公司的合理估值在6.3-9.89元/股之间。
风险提示：1、黄金价格波动风险；2、未来资源勘探低于预期风险；
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