二六三两次募资项目均预估失误 7.65亿投资二年亏1.29亿项目被终止

　　二六三(002467.SZ)两次巨额募资项目均未跟上市场的脚步，要么亏损严重，要么全部终止。

　　但这仍挡不住公司对外投资的热情，12月21日，二六三拟使用5000万元募投资金用于基于SDN-SR技术的企业全球数据专网服务项目，公司预估此项目自2022年起开始盈利，整体利润为2169万元，不知此次项目是否能达预期。

　　早在2015年二六三募资7.65亿元用于“全球华人移动通信服务项目”和“企业云统一通信服务项目”，而两年过去后截止2017年12月31日，这两个项目累积投资损失分别为6038.94万元、6917.38 万元。到了2018年，上述两项目被全部终止，上述投资资金正是来源于此次募资。

　　长江商报记者发现，二六三并不是第一次预估错误，2010年二六三上市时募资7.50亿元(扣除费用后)，而其所有募投项目均不达预期，甚至亏损严重，其中用募投资金4.99亿元收购的上海翰平公司、italk Global，在2016年造成公司计提商誉准备0.35亿元、3.20亿元，而此次使用募资0.9亿元收购的奈盛通信51%股权，截至2019年6月30日，奈盛通信累计造成公司投资损失为 2314.98万元。

　　7.65亿元募投项目全部变更

　　2019年12月21日，二六三拟使用5000万元募投资金用于基于SDN-SR技术的企业全球数据专网服务项目，公司称此项目自2022年起开始盈利，预测期项目的整体收入为 3.94 亿元，整体利润为2169万元。

　　不过二六三似乎每次筹划的项目大多数都是“计划赶不上变化”，未踏准市场的步伐。

　　2015年二六三募资7.65亿元用于“全球华人移动通信服务项目”和“企业云统一通信服务项目”，拟分别投入3.4亿元、4.25亿元，当时二六三预计投资收益率分别为21.57%、20.41%。

　　对致力于进军移动通信市场的二六三而言，拟避开纷乱拥挤的国内市场，以旗下iTalkBB 的VoIP业务和IPTV业务在海外华人市场的龙头地位为基础，以建设全球化的虚拟移动通信服务能力为契机，将自身定位于面向全球华人族裔的虚拟移动通信服务商(MVNO)。这个愿景很美好，不过现实很骨感。

　　2016年11月3日，二六三将企业云统一通信服务项目投资额由原3.4亿元调减至2.5亿元，同时使用0.9亿元募投资金用于收购奈盛通信51%股权项目，而到了2018年 5月14日，二六三将原来两个项目全部终止。

　　截止2017年12月31日，企业云统一通信服务项目、全球华人移动通信服务项目累积投资损失分别为6038.94万元、6917.38 万元，投资进度分别为40.64%、11.45%。公司称，项目效益较预期收益差距较大，主要因为工信部电信行业管理政策调整、物联网技术及5G技术快速发展，并且基础运营商国际数据漫游资费的大幅下调，使得公司国际数据漫游业务丧失了原有的利润空间。

　　截止2019年11月30日，二六三累计使用募集资金4.44亿元，本次募集资金投资项目变更后，募集资金项目余额为1.61亿元。期间2018年6月25 日，二六三将剩余募集资金3.1亿元用于“收购香港I-ACCESS NETWORK LIMITED 100%股权项目”。2019年9月16日，二六三再次将剩余募集资金中的0.76亿元用于新募集资金投资项目——“云视频服务项目”，这两个项目由于投入时间较短，暂时看不出效益是否达到预期，只能留待后期证明。

　　前次7.5亿元募投项目亏损严重

　　事实上上述募投项目的预期落空，其实是前一次募投失策的连锁反应。

　　二六三是一家运用互联网技术和转售方式为企业和个人提供虚拟运营通信服务的新型通信服务商，于2010年上市。

　　当初二六三上市时，认为免费电子邮箱存在诸多问题，并且预计到2013年中国整个企业邮箱营收规模将会达到8.25亿元，同时虚拟呼叫中心将成为我国呼叫中心行业中发展最快的、市场潜力最大的领域，多方通话业务当时属于试验开放的增值电信业务，公司的95050多方通话业务具备较强的市场竞争力，之后证明这些预测全部错误。

　　上市时二六三募资7.50亿元(扣除费用后)，其中2.57亿元用于电子邮件业务拓展项目、虚拟呼叫中心业务建设项目、95050多方通话业务拓展项目、数据中心建设项目，拟分别投入1.22亿元、0.35亿元、0.3亿元、0.7亿元，超募资金4.93亿元。

　　可想而知上述募投项目全部不及预期，要么终止，要么大幅缩减投资金额，惨败告终。其中电子邮件业务拓展项目投资金额减少为0.47亿元，同时由于市场环境变化，其他三个项目全部终止，只有95050多方通话业务拓展项目实际投入160.05万元。其余超募资金中0.44亿元用于企业会议服务项目，不过由于中国经济形势总体趋缓导致中小企业信息化投入降低，会议服务市场竞争激烈，导致企业会议项目未达到预计效益。

　　上述剩余超募资金在2012年被公司用于收购上海翰平公司项目、增资263网科以投资italk Global及其相关经营推广公司股权，分别投入0.79亿元(再加上募投资金0.35亿元)、4.2亿元。

　　也正是由于上述收购，才有了2015年二六三7.65亿元募资项目主要围绕italk Global业务做升级扩展，不曾想才募资完成第二年italk Global就遭到重挫巨亏。

　　2016年二六三全资子公司263网科净利润亏损2.70亿元，而263网科旗下主要资产就是收购italk Global的VoIP及IPTV业务，当年二六三对此计提商誉减值准备3.20亿元，同时上海二六三通信有限公司净利润亏损0.37亿元，公司对其旗下上海翰平公司计提商誉减值准备3463.56万元。

　　就此二六三IPO所投项目全部失败，而目前正在进行的募投项目中收购的两家公司，其中奈盛通信早已亏损严重，2018年和2019年奈盛通信上半年净利润分别亏损1216.91万元、70.8万元。截至2019年6月30日，奈盛通信累计造成公司投资损失为 2314.98万元，公司解释称原计划2016年底获得IDC牌照的设想未能实现，直至2017年6月下旬，奈盛公司才获得IDC牌照，比预计迟延了半年的时间，造成上海奈盛公司正式开展业务时间的延后，使得投资效益未达到预期。