诺德股份拟2.8亿出售两子公司 交易对方之一总资产仅58万元

　　今年频繁出售资产的诺德股份(600110.SH)再拟出售子公司股权。12月18日晚，诺德股份公告，拟以2.52亿元的价格向诚志电子出售控股子公司诺德租赁25%股权，并且还以3395万元向华悦农业出售所持控股子公司正源石油全部90%的股权。

　　值得注意的是，交易对方均资产规模相当小，截至2019年9月30日，诚志电子净资产仅为0.31亿元，华悦农业总资产和净资产均为58.45万元，相对数倍于净资产的支付金额，其是否有足够金额值得怀疑，并且诺德租赁对坚瑞沃能拥有的1.33亿元债权未能收回，诚志电子此时收购让人捉摸不透。

　　长江商报记者发现，诺德股份此前曾屡次通过出售资产增厚净利润，今年公司已筹划出售中科英华电动车49%股权、明德商业保理100%股权等，或又将靠着出售资产增厚不少净利润。

　　拟2.8亿出售两子公司聚焦主业

　　12月18日晚，诺德股份公告，为进一步聚焦主业，减少类金融相关业务，公司拟以2.52亿元的价格向诚志电子出售控股子公司诺德租赁25%股权。此外，公司还公告拟以3395万元的价格，向华悦农业出售所持控股子公司正源石油全部90%的股权。

　　本次交易完成后，诺德股份将持有诺德租赁41.46%股权，诚志电子持有诺德租赁58.54%股权，诺德租赁将不再纳入公司合并报表范围，也将不再持有松原正源股权。

　　公告显示，评估基准日2018年12月31日，诺德租赁所有者权益账面值为9.43亿元，评估值为10.06亿元，评估增值6272.62万元，增值率6.65%。2018年和2019年1-9月诺德租赁营收分别为1.70亿元、1.02亿元，同期净利润分别为0.57亿元、0.23亿元，占诺德股份净利润较大比例。

　　值得注意的是，此次两个交易对方资产规模均较小，截至2019年9月30日，诚志电子总资产2.75亿元，但净资产仅为0.31亿元，并且2018年和2019年1-9月其营收均为0 ，净利润分别为-3252元、-250元；华悦农业总资产和净资产均为58.45万元。

　　诺德股份急于出售诺德租赁股权主要还是因为沃特玛破产清算及坚瑞沃能重整，诺德租赁对坚瑞沃能拥有的1.33亿元担保债权一直无法收回，希望通过转让股权较少损失。

　　2017年12月7日，坚瑞沃能控股子公司民富绿能用其名下435台电动公交车作为租赁物(2018年2月6日签订补充协议减少为340台)，以售后回租的方式销售给诺德租赁，并回租上述辆车继续使用，2018年2月6日，坚瑞沃能控股子公司中沃绿源用其名下94台电动大巴车作为租赁物，以售后回租的方式销售给诺德租赁公司，并回租上述辆车继续使用，均为期限两年。

　　坚瑞沃能为上述融资租赁业务提供无条件，不可撤销的连带保证责任担保，不过民富绿能和中沃绿源公司均已逾期支付租金，且无力支付后期的租金，坚瑞沃能作为连带责任担保人，应履行担保义务，因此，诺德租赁对坚瑞沃能拥有的担保债权为1.33亿元。

　　公司于2018年度对与沃特玛及坚瑞沃能的应收账款计提了部分坏账准备，合计3236.09万元，目前沃特玛破产清算事项被法院受理，沃特玛破产清算及坚瑞沃能重整具体方案尚未出台。考虑前述因素，债务人进入破产程序相关事项对公司业绩的影响暂时无法准确预估。

　　除了此次拟出售的子公司外，诺德股份旗下还有不少金融子公司。同花顺显示，截至今年上半年公司还分别持有永诺资本有限公司45%股权、天富期货有限公司25%股权。

　　屡次靠出售资产增厚净利

　　诺德股份是一家以电线电缆、电子信息材料、贸易为主要经营业务的公司，其主要产品有电线电缆及附件、铜箔产品、贸易产品、石油产品、电池材料。

　　诺德股份似乎总是在走并购转型、剥离亏损资产再次聚焦主业的老路。2011年和2012年，诺德股份先后收购天富期货、天治基金等等金融公司股权，此后确定了“做强做大锂电铜箔产业，增强与产业密切结合的金融服务业”的发展方向，不过公司持续亏损。

　　2015年诺德股份以20亿转让联合铜箔进行资产剥离后的100%股权(主要是出售中融人寿20%股权)，2015年诺德股份处置长期股权投资获得的收益16.72亿元，使得当年净利扭亏为盈净利润达到1.45亿元，但实际扣非净利润亏损12亿，主要是坏账损失7.71亿元。

　　2016年诺德股份称将持续聚焦主业，进一步加大在锂电池铜箔领域的布局，剥离了郑州电缆、上海中科等长期亏损的子公司，相当于逐渐放弃了原来的部分电线电缆业务，当年诺德股份扣非净利润仅为373.77万元，而净利润2627.71万元。

　　近年来诺德股份一直称将继续坚持做强做大锂电铜箔产业，没有再提增强金融服务业。而2018年诺德股份的铜箔产品营收为19.60亿元，同比下降9.62%，毛利4.28亿元，同比下降26.43%，主要是毛利率下降18.60%。

　　今年上半年诺德股份坏账损失2767.23万元，于是先后筹划出售中科英华电动车49%股权、明德商业保理100%股权以及持有的广地绿色合计4.45亿元应收债权，再加上上述诺德租赁41.46%股权、正源石油90%的股权，公司今年或将再次靠着出售资产大幅增厚净利润。