顺鑫农业第三季度净利下降近70% 多家机构“踩雷”

　　近日，顺鑫农业发布2019年三季报，第三季度净利突降近70%，受到市场关注。

　　数据显示，今年前三季度，该公司实现营业收入110.62亿元，同比增长20.19%；实现归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)6.65亿元，同比增长23.93%。

　　然而，仅看第三季度，顺鑫农业实现营业收入26.46亿元，同比增长34.25%；实现净利润1666.43万元，同比下滑69.71%；扣非净利润更是同比大降76.78%。

今年第三季度，顺鑫农业净利大幅下滑。来源：顺鑫农业公告

　　中新经纬记者注意到，顺鑫农业并未在三季报中解释净利下滑的具体原因。不过，在业内人士看来，这或许和其剧增的销售费用有关。据顺鑫农业三季报，该公司今年第三季度的销售费用为1.76亿元，同比增加109%。

　　川财证券认为，今年第三季度，顺鑫农业销售费用激增，主要是报告期内该公司“世园会赞助确认1300万元、冬奥会赞助摊销2000万元、白酒业务线上广告以及线下推广增加6000万-7000万元”所致。

　　中银国际证券也提到，销售费用的提前投入，导致顺鑫农业三季度净利低于预期，“由于2020年春节提前，公司可能提前投入了部分销售费用。”

　　此外，表现欠佳的猪肉业务或在一定程度上拖累了顺鑫农业的整体利润。据民生证券研报，今年前三季度，顺鑫农业的白酒业务保持合理增长，但屠宰业务小幅亏损。东方证券也提到，受猪价上行影响，顺鑫农业屠宰业务盈利受损。

　　公开资料显示，顺鑫农业的主营业务包括白酒酿造与销售、房地产开发、生猪养殖、屠宰及肉制品加工等。目前，该公司已形成以白酒、猪肉为主的两大业务板块。不过，与贵州茅台、五粮液不同，顺鑫农业主打低端白酒，被业内称为“低端酒龙头”，旗下品牌有“牛栏山”和“宁诚”等。其中，该公司所产“牛栏山二锅头”为消费者所熟知。

资料图 中新经纬闫淑鑫摄

　　数据显示，今年上半年，顺鑫农业白酒产业实现销售收入66.58亿元，同比增长15.31%，在总营收中的占比达79%；猪肉产业实现营业收入14.77亿元(其中屠宰业务销售收入14.31亿元，种畜养殖业销售收入0.46亿元)，同比增长13.97%，在总营收的占比约18%。

　　近两年，随着白酒收入持续增长，顺鑫农业颇受资本青睐。三季报数据显示，截至今年三季度末，在顺鑫农业前十大流通股东中，各类机构云集，其中北上资金通过陆股通持股约2.88%，位列第三；私募机构正心谷资本、大禾投资分别持股1.82%、1.56%。此外社保基金、中央汇金均现身其前十大流通股东。

　　如今，顺鑫农业三季度业绩突然变脸，上述机构被迫“踩雷”。10月28日，顺鑫农业开盘跌2.06%，不过，之后快速拉升，截至收盘，报47.45元/股，上涨2.04%，总市值为352亿元。

　　据了解，在顺鑫农业发布三季报前，10月23日，该公司股价开盘跳水，一度下跌7.3%，最终收跌6.42%；10月24日，再次下跌2.57%。彼时，就有市场人士分析称，顺鑫农业三季报很可能会“炸雷”。

　　值得一提的是，顺鑫农业曾被称为股价翻倍的“大牛股”，今年年初，从阶段性低点29.5元随大市一路涨至最高63.48元，三个半月涨幅达115%。而截至10月28日收盘，该公司已录得年内93.99%的涨幅。