金贵银业：因实控人占用资金遭戴帽 股东忙减持

　　10月8日，金贵银业发布公告称，由于控股股东曹永贵非经营性占用资金，且一个月以内无法偿还，公司股票触及其他风险警示情形，其股票简称由“金贵银业”变更为“ST金贵(维权)”，股票交易日涨跌幅限制为5%。

　　10月9日，受此消息影响ST金贵复牌当天便跌停，收盘价5.21元/股。

　　其实，除控股股东占用上市公司资金外，ST金贵的业绩情况也令人担忧，2019年上半年较2018年同期收入下滑，净利润由盈转亏，更严重的是公司已陷入流动性困境。

　　内控失效 控股股东资金占用

　　2019年8月30日，ST金贵公布2019年度半年报，自曝其通过自查发现公司存在控股股东资金占用的情况，占用金额高达10.14亿元。资金占用原因是，由于实控人曹永贵进行了高比例的股权质押，出现了流动性困难，面临金融及证券机构的集中还贷、补仓和利息支付压力，加之规范意识不足，最终导致了占用上市公司资金行为的发生。

　　ST金贵随后便收到了深交所的问询函，在回复公告中ST金贵披露，控股股东曹永贵通过由上市公司预付货款给供应商，供应商在收到货款后应曹永贵要求将部分货款转至指定账户的方式达到资金占用目的。截止2019年6月30日，累计占用金额为10.14 亿元，期间日最高占用额 14.42 亿元，涉及供应商6家。

　　截止8月24日，控股股东曹永贵的总资产约为 60亿元，个人负债约为 38.8 亿元。而其股票质押数量为307367670股，占其持股总数的97.74%，占上市公司总股本的32%。累计被司法轮候冻结4502662880股，超过其实际持有上市公司股数。

　　这是一种典型的股东与供应商串通，合伙套取上市公司资金的情况。如今，虽事已至此，覆水难收，但是值得质疑是，上市公司其他高级管理者在资金占用发生时是否知情？公司付给供应商的款项是否公允？是否经过了公司严格的付款审批流程？内部控制制度是否失效或者存在重大缺陷？

　　其实，2018年年报ST金贵就因未经内部决策流程审批的对外担保被会计师事务所出具保留意见的审计报告。具体情况为：控股股东曹永贵在没有经过上市公司董事会、股东大会等内部决策流程批准的情况下私自加盖公司公章，提交的董事会决议也没有独立董事签字。使得上市公司为控股股东曹永贵另一控股公司金江房地产(出资比例为 92%)1.6亿元的借款提供了不可撤销的连带责任保证担保。后因金江房地产债务违约被债权人诉上法院，要求金贵银业承担连带保证担保责任。后经协调，2019年6月金江房地产偿还了债务，ST金贵的担保责任也随之解除。

　　2019年6月，控股股东曹永贵及相关董事因此违规担保事宜被湖南证监局出具警示函。

　　严格而行之有效的内控制度，不仅有利于企业的日常管理，也是避免股东和管理层凌驾于公司的一道防线，ST金贵在这方面还需加强。

　　业绩承压 债务违约

　　金贵银业2014年于深交所上市，是一家以生产经营高纯银及银深加工为主的高新技术企业，2019年上半年出现业绩滑坡，实现营业收入42.48亿元，同比下降22.55%；实现净利润-0.38亿元，同比下降126.06%，由盈转亏；实现扣非后归母净利润-0.42亿元，同比下降131.63%。

　　同时，主要的7个子公司全部处于亏损状态，2019年上半年累计亏损2322.23万元。

　　从收入结构看，电解铅业务、其他综合回收产品业务和贸易业务分别出现43.21%、42.85%和31.53%的降幅，其中电解铅的营业利润由去年同期的1.05亿元降至-0.38亿元，其它综合回收产品业务的营业利润由去年同期的1.01亿元降至0.35亿元。总体毛利率由去年同期的7.69%降至4.99%。

　　2019年以来电解铅的价格持续下降，由1月份 1.85万元/吨，最低降至1.6万元/吨附近。据西南证券统计，有色金属行业19年中报归母净利润190 亿元，同比减少32%，工业金属价格明显下滑，总体表现低迷。

　　而在行业景气度下行的情况下，ST金贵还陷入流动性困境之中，出现多起债务违约。

　　查询2019年8月3日的有关公告，ST金贵债务违约款项包括；股权交易款、融资租赁款、借款等。截至9月17日，ST金贵的被冻结账户数量为33个，其中包括非公开发行股票的募集专户及债券的募集专户，累计被冻结金额为1707万元。

　　从财务数据来看，首先ST金贵的资金使用成本在增高，2018年中报财务费用增幅44.75%，达1.62亿元，2019年中报增幅为16.70%，达1.89亿元。其次，ST金贵的付息能力在下降。其利息保障倍数由2018年上半年的2.96下降至2019年上半年的0.13，低于1。也就是说，息税前利润已不足支付利息。最后，ST金贵的资金受限情况严重。2019年中报披露的12.10亿元货币资金全部受限，受限原因为保证金。

　　严峻的现金流情况已经影响企业的正常生产经营，本期中报应付职工薪酬同比增长99.12%，ST金贵称主要系因资金紧张延迟发放工资所致。

　　另外，从债券方面来看。ST金贵2014年到2018年共发行公司债5笔，其中16年2笔，14年、17年和18年各1笔。目前，债券余额总计9.91亿元，其中余额最大的14 金贵债6.84亿元将于2019年11月3日到期，17 金贵 01和18 金贵 01分别将于2020年和2021年到期。

　　9月12日，东方金诚国际信用评估有限公司将金贵银业主体信用等级由A下调至BBB，评级展望为负面，并将14 金贵债的信用等级由A下调至BBB。

　　面对上述困境ST金贵与中国长城资产管理股份有限公司和湖南省资产管理公司签订了战略合作协议，获得了流动性支持5.24亿元，控股股东曹永贵于2019年5月27日签署了《股份转让协议》，拟将其所持有的公司5494万股无限售流通股协议转让给湖南省财信常勤壹号基金合伙企业(有限合伙)，目前暂无最新进展。

　　股东忙减持

　　在上市公司内外交困之际，本应是共克时艰的时候，股东高管却选择了减持套现。

　　根据choice金融终端显示，在进入本年9月之后，被ST之前，包括控股股东、董事、副总裁、监事会主席、监事在内的多名股东进行了减持。累计减持868.84万股，共套现约5318万元。