丹化科技亏损过亿欲110亿重组 标的估值过高遭部分董事反对

　　丹化科技(600844.SH)筹划近四个月的百亿收购案因估值过高遭到董事会反对。

　　10月8日，丹化科技公告，第八届董事会审议公司拟以发行股份方式向盛虹石化收购其持有的斯尔邦100%股权相关议案时遭到了部分董事投下反对票。

　　公告显示，第一项审议通过《关于公司发行股份购买资产符合相关法律、法规规定的议案》，表决结果为8 票同意，1 票反对，而除第二项审议通过《关于本次发行股份购买资产暨关联交易方案的议案》(逐项审议)中第十六条业绩承诺补偿安排表决结果为5 票同意，4 票反对外，第二至第十七项其他议案表决结果均为6 票同意，3 票反对。

　　董事郑万青、李利伟、张徐宁、杨金涛四位对部分议案投了反对票，反对理由大部分为估值过高，业绩对赌承诺期短，其中董事杨金涛更是对全部议案投了反对票。今年6月丹化科技就开始筹划收购斯尔邦，拟交易价格为110亿元。

　　根据未经审计的财务数据，2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-4月斯尔邦分别实现营业收入17.84亿元、76.51亿元、114.7亿元和37.75亿元，净利润分别为1404万元、7.6亿元、3.03亿元和3.16亿元。

　　交易对方承诺，斯尔邦2019年至2021年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别不低于7.5亿元、10.50亿元、10.50亿元。

　　丹化科技主营煤化工产品的生产，其主要产品有醋酐产品、煤化工产品、石油化工产品及其衍生物的技术开发、技术转让，化工技术等。

　　丹化科技业绩并不稳定。2015年至2018年，其营业收入分别为10.45亿、7.12亿、13.31亿、14.33亿，净利润分别为-0.3亿、-1.64亿、2.66亿、0.02亿，扣非后净利润分别为-0.53亿、-1.71亿、0.34亿、-0.12亿。

　　今年上半年，公司实现营业收入5.17亿元，同比下降15.26%，归母净利润亏损1.11亿元。公司称主要是因为公司主营产品乙二醇产能扩张以及产品价格大跌。

　　丹化科技表示，通过收购斯尔邦公司将置入盈利能力较强的化工资产，公司主营业务将新增高附加值烯烃衍生物的研发、生产及销售，盈利能力得到大幅改善。

　　根据收购报告显示，若收购完成，2019年1-4月公司归属于母公司股东的净利润(不考虑上市公司原有业务商誉减值因素)将由收购前的-7775.23万元提高至2.09亿元，实现扭亏为盈。