盈峰环境业绩大涨 一季度末负债近百亿

　　继上海开启垃圾分类新政后，布局垃圾环境车和垃圾分类处理的龙头企业盈峰环境受到关注。盈峰环境最新发布2019年上半年业绩预告，上半年盈利63000-66000万元，比上年同期增长62.74%-70.49%。

　　公告指出，公司2018年7月17日通过非公开发行股票方式，以152.5亿元购买中联环境100%股权，属“同一控制下的企业合并”。公司按照《企业会计准则第 20 号——企业合并》关于“同一控制下的企业合并”的有关规定进行会计处理，并追溯调整“上年同期”数据，调整后的去年同期盈利为38712.43万元。

　　数据显示，2016-2018年，其营业收入分别为34.07亿元、88.86亿元、130亿元，营收增长同比分别为11.98%、160.8%、46.81%；归属于上市公司股东的净利润分别为2.46亿元、5.66亿元、9.29亿元。

　　东兴证券在最新的研报中指出，未来随着垃圾清运量、清扫面积的增长、机械化率的提升以及垃圾分类推进带来的湿垃圾车增量需求，预计环卫装备市场将保持15%-20%的行业增速，2022年环卫装备市场规模将达近600亿。而中联环境装备龙头地位稳固，预计在2019-2021年盈峰环境营业总收入分别为149.50亿元，173.48亿元，201.50亿元。

　　中联环境是盈峰环境这几年的并购动作之一。

　　2015年，盈峰环境以17亿元全资收购国内环境监测企业宇星科技(深圳)发展有限公司、1亿元控股垃圾焚烧发电企业深圳绿色东方环保有限公司。2016年7月，盈峰环境以5.48亿元收购大盛环球100%、明欢有限100%股权和亮科环保55%股权；9月，以1.3亿元增资广东顺控环投15%股权；12月，以0.2亿元认购了天健创新20%股权。

　　不过，相比于中联环境的交易，盈峰环境其他部分收购的效果值得商榷。

　　比如亮科环保，其2017年及2018年均未达成业绩承诺，2017年度亮科环保业绩承诺完成率为21.33%，2018年度亮科环保业绩承诺完成率为38.31%，归属于盈峰环境的商誉减值损失为4994.88万元。

　　宇星科技则在业绩承诺期结束后首年即出现下滑，2018年度实现净利润1.09亿元，较2017年下降53%。但盈峰环境指出2018年主要是受经济环境及行业政策的相关影响所致，与行业的变化趋势基本保持一致，不存在较大差异。

　　此外，盈峰环境曾在2018年对广东天枢投资600万元，该公司致力于为新能源汽车行业提供一站式服务的充电解决方案。但当年即确认投资亏损546万元，并减少投资54万元，期末投资额为0，属于投资失败的情况。

　　截至2019年3月31日，盈峰环境的总资产达248.37亿元，流动资产117.69亿元，货币资金16.67亿元，负债合计99.57亿元，净资产148.80亿元，负债率66.92%。