伴随2015年年报披露渐入高潮，上市公司分红轮廓初显。数据显示，截至4月17日，逾1300家上市公司相继公布分红方案，其中1262家公司选择现金分红方式，拟分红总额已突破6000亿元。业内分析人士指出，投资者在品尝分红“盛宴”的同时，仍需仔细辨尝。

　　贵州茅台分红“最土豪”

　　上市公司分红方案中“大手笔”频频闪现。贵州茅台以每股派息6.171元的分红预案夺人眼球，被称为“最土豪”的上市公司。此外，宇通客车、双汇发展等另外9家公司的每股现金分红也达到1元及以上水平。

　　从现金分红总额角度观察，上市公司的豪气同样令人咋舌。中国人寿公告每10股派息4.2元，现金分红总额达到118.71亿元。工、农、中、建等多家金融机构分红总额也在百亿元以上。此外，贵州茅台、华能国际、中国神华、中信证券、美的集团等多家上市公司出现在现金分红超十亿元的行列中。

　　上市公司“豪气”分红大多有着良好的业绩支撑。每股派现金额排名“亚军”的宇通客车2015年实现净利润35.35亿元，按其目前22.13亿股的总股本和每股1.5元的分红方案来计算，股利支付率接近94%，几乎可谓“倾囊而出”。

　　事实上，近些年越来越多的上市公司开始热衷于真金白银式的回报方式。2014年上市公司共计派发逾7000亿元现金红利。而截至今年4月11日的统计，上市公司拟现金分红总额已突破6000亿元。

　　“超比例分红”需谨慎对待

　　大比例分红是否意味着高回报？

　　市场需求不振，导致中联重科2015年业绩明显下滑，但从3月末公布的预案看，每股分红0.15元，股利支付率高达6886.64%。“超比例分红”引发市场高度关注。

　　预案中，超利润分红的还有中信重工、山东章鼓、柳工等多家制造业上市公司。凯石益正资产管理有限公司研究总监仇彦英说，因上述公司现有未分配利润巨大，分红才有了“底气”。但在传统产业面临去产能严峻挑战的背景下，公司盈利能力可能会受到影响，其持续的分红能力和股价表现将面临考验。

　　市场分析人士指出，部分上市公司公布大比例分红预案后，或会出现股价上行和大股东减持同步的情形。因此，投资者需谨慎对待。事实上，近年来分红前大股东大规模减持，除权除息后股价大幅“贴权”的案例并不鲜见。

　　光大证券首席分析师滕印说，换个角度来观察，即使上市公司变得越来越大方，A股整体回报水平与成熟市场相比仍有着不小的差距。

　　作为全球市场最重要的指数之一，美国道琼斯工业指数长期平均股息率约为2.4%。而截至4月15日的最新数据显示，A股行业分类中仅有金融业、采矿业、电力燃气业、交通运输仓储业等少数行业股息率高于1.5%，绝大部分行业股息率均不足1%。滕印说，这意味着若不考虑股价上涨因素，大部分公司股票的分红收益尚难以跑赢一年期银行定存。