中信银行日前发布年报显示，2015年净利润411.58亿元，同比增长1.15%；不良贷款率为1.43%。在24日召开的业绩说明发布会上，中信银行常务副行长孙德顺对于不良贷款提升，坦言中信银行采取的“主动暴露”态度和方式。目前，从同业已发布的业绩看，中信银行去年的不良贷款增速、逾期贷款增速均低于同业。中信银行认为，银行业资产质量能否持续向好，或者不良增速能否放缓，与整个经济转型大背景密切相关。在转型过程中可能会面临“僵尸企业”的问题，未来要继续密切关注，防患于未然。为应对2016 年可能的“资产荒”，中信银行称已作了提前布局。

　　直面净利润增速放缓 因拨备和净息差下降

　　3月23日晚间中信银行披露年报显示，公司2015年度实现营业收入1451.34亿元，同比增长16.37%；归属于公司股东的净利润411.58亿元，同比增长1.15%；基本每股收益0.88元；并拟向全体股东每10股派现2.12元(含税)。

　　截至2015年末，集团总资产达5.12万亿元，比上年末增长23.76%；总负债达4.80万亿元，比上年末增长24.05%；客户存款总额为3.18万亿元，比上年末增长11.69%。不良贷款率为1.43%，拨备覆盖率为167.81%，年末资本充足率11.87%。

　　对于“净利润增速较低且 ROE 水平有所回落”的问题，在24日的业绩发布会上，中信银行表示，主要原因是净利润增长与资本增长不同步，一是去年计提了约 400 亿元拨备——中信银行2015年拨备覆盖率为167.81%，拨备前利润950.23亿元，比上年增长21.44%；二是，生息资产规模增长较快，但净息差下降了 9 个 BP。2015 年，央行 5 次降息，负债成本的下降慢于资产收益率的下降；二是“资产荒”改变了供求关系，使中信银行资产议价能力有所下降；三是直接融资比例加大。

　　年报数据显示，实现利息净收入1，044.33亿元，比上年增长10.23%；实现非利息净收入407.01亿元，比上年增长35.78%。零售业务和金融市场业务营业收入占比达23.4%和31%，比上一年分别提升3.2和1.9个百分点。

　　 不良贷款增速低于同业 密切关注“僵尸企业”问题

　　面对不良资产的上升，中信通过清收和核销等手段，2015年消化不良贷款本金454.85亿元，处置速度快于往年。“中信银行不良大幅提升，可以说是我行主动暴露。”中信银行常务副行长孙德顺解释称，中信银行的不良都是由中型客户形成的，批发、零售业客户占其不良的比例达到90%以上。整体大客户截止到目前还没有集中爆发。

　　从同业已发布的业绩看，中信银行去年的不良贷款增速、逾期贷款增速均低于同业。中信银行认为，银行业资产质量能否持续向好，或者不良增速能否放缓，与整个经济转型大背景密切相关。在转型过程中可能会面临“僵尸企业”的问题，中信银行未来要继续密切关注，防患于未然。

　　孙德顺表示，个人不认同“僵尸企业”的说法，因为僵尸死了再救活的可能性没有。会高度关注生产型和制造业中，连续经营又没有盈利能力、现金流为负企业。下一步中信银行肯定根据这些企业的情况差别对待，不能一刀切。因为有些企业随着经济周期变化产生的一些惊人的情况。未来转型当中要被淘汰的企业，可能要加大退出、减退的力度。

　　对于近期热议的不良资产证券化以及不良资产债转股，孙德顺表示，“一直在关注政策走向，中信银行已经做准备了，因为先把我们客户的家底摸清楚，哪些有问题的贷款，或者是哪些是去产能、去杠杆的企业，能够让我们去参与这个。债转股对股份制银行，尤其是被动投资，立法上建议设立一个界限。”

　　提前布局应对可能的资产荒 PPP成资产配置重要方面

　　为应对2016 年可能的“资产荒”，中信银行称已作了提前布局。中信银行认为，对于“资产荒”，中型银行面临的形势与大行有所不同。中信银行全年表内信贷投放约 3000 亿元，在全国信贷市场中占比很小，相信凭借多年来的积累，业务储备能够支撑当前的发展需要，更需要考虑的是信贷投放方向的选择问题。

　　2015年，中信银行根据“三大一高”战略，信贷投放主要集中在环渤海地区、长三角地区、珠三角地区。其中，环渤海地区投放约 18%，长三角地区投放约 28%，珠三角地区投放约 36%，三个地区投放占比达到约 80%。前年开始推出PPP业务成为中信银行的一个新的业务增长点。

　　中信银行副行长张强表示，中信银行在PPP方面不但有经验，同时也有实际的运作和推动。对于发展前景，第一，中信银行把PPP业务当成机构业务和地方财政合作的重要推手。第二，中信银行把PPP业务当成资产处置和安排、或者是资产配置的一个重要方面。第三，PPP业务目前主要还是要综合考虑资金来源和资产配置，因为PPP业务项目比较好，收益比较低，但是在资产配置里面商业银行要做一定的安排。

　　对于“国家在推进过剩产能的兼并重组，这可能会给投行带来一个新的发展机遇”的观点，张强称，目前中国企业，一个是国内要转型，同时中国企业要走出去，兼并收购是商业银行投行业务今年的重点。商业银行随着牌照监管的放松以及经营和管理能力的提高，兼并收购已经成为中信银行的常态业务。今年一些重点的收购兼并业务，中信银行都做了成交和相应的安排。

　　百信银行申请已获受理 资管、信用卡子公司待政策落地

　　2015年11月份，中信银行宣布和百度公司成立国内第一家的直销银行百信银行。中信银行副行长郭党怀在24日发布会上表示，百信银行在中国金融市场上是一个体制和机制上的重大创新，最后的核准需要报国务院。目前百信银行筹备工作正在有序进行，监管部门也正式受理了百信银行的申请，中信银行正在按照流程密切地配合推进。

　　郭党怀称，百信银行必将充分发挥双方优势，形成金融+互联网的强大合力，真正实现金融与互联网的完美结合，打造具备金融和互联网双基因的直销银行。百信银行的市场定位是为百姓理财，为大众融资，将借助百度强大的流量入口和分发能力，以及云计算、大数据的用户画像能力，发挥中信银行产品设计与风险控制的优势，实现金融与互联网连接与融合，打造满足客户个性化需求的金融产品体系。

　　此外，中信银行资管、信用卡子公司运营等项目也正在稳步推进。郭党怀表示，信用卡子公司，时间进度已经正式报银监会，但是毕竟这是一个制度上、体制上的巨大创新，什么时候核准，还有待于监管部门进一步细化监管政策以后，才能有结果。核准筹建后，我们才能做，但是现在不影响中信银行信用卡的正常运作。

　　中信银行副行长方合英表示，中信银行设立资管子公司还取决于整个监管的一些政策。先实行资管的事业部制，基本上接近于子公司化机制，包括相对独立的风险管理，相对独立的薪酬机制，相对独立的人才机制，给予一个比较充分的授权。资管事业部计划4月初开始正式地运营，一旦政策放开将快速实行无缝地对接。(完)