星河生物 (300143，前收盘价12.76元)重组又失败了！公司今日公告提及，一份经历了近14个月长跑的重组方案终止，由于标的公司2014年业绩低于预期，同时标的公司“育肥牛生态养殖基地”无法正常投产，将对上市公司盈利能力构成不利影响等原因，星河生物停止收购洛阳伊众。

　　注意到，星河生物近年来经营状况不佳，2011年~2013年净利润分别为为5884.96万元、649.43万元和-1.63亿元。公司之前也试图重组，但是最终都无疾而终。而此次重组终止，将可能导致公司2014年出现亏损。

　　收购标的业绩低于预期

　　星河生物今日发出终止重大资产重组的公告，停止收购洛阳伊众。虽然这份方案在去年已获得证监会上市公司并购重组委员的审核有条件通过。

　　公开资料显示，星河生物于2013年11月开始筹划此次重组事项，并于2014年5月公布收购草案，拟通过发行股份与支付现金相结合的方式，购买洛阳伊众合计93%股权，交易作价4.65亿元，并定增募资不超过1.55亿元，用于支付股权转让款及投资项目运营。

　　这表明，这份重组历经近14个月，却最终遭遇“猝死”。对于重组失败，星河生物表示原因之一就是标的公司业绩低于预期。由于未能解决“育肥牛生态养殖基地”的流动资金问题，导致该项目未能按计划投产及按预期贡献收益，最终洛阳伊众2014年经营业绩与承诺业绩存在较大差距。根据该公司提供的财务报表，2014年1~11月实现的扣非净利润约为3500万元，这与此前承诺的5500万元业绩有较大差距。同时，星河生物还提及，如果“育肥牛生态养殖基地”不能及时投产，伊众食品2015~2016年业绩承诺也存在较大的不确定性，将对盈利能力构成不利影响。

　　另外，星河生物原意通过此次重组，将原本长期闲置的新乡基地改用于肉牛繁育用途，盘活资产，提升公司盈利能力。但目前伊众食品宜阳肉牛育肥基地尚无法启动，且公司和伊众食品均存在后续资金投入不足的情况，新乡基地在短期内无法实现盘活，原重组目的无法实现。

　　2014年净利润预亏

　　值得注意的是，此次重组失败并非星河生物首次遭遇这种打击。

　　早在2012年11月13日，公司发布重组停牌公告，将于2012年12月12日前披露重组预案。到了2012年12月6日，公司又表示需要延期复牌。然而最终，星河生物的重组计划突然发生巨变。2012年12月31日，星河生物发布公告称，公司与被重组方就收购事宜未能达成一致，故终止本次重大资产重组事项。

　　实际上，此次重组终止对于星河生物而言是一次沉重的打击，因为公司同时发布了2014年预亏风险。值得注意的是，就在今年三季报时，星河生物曾预计2014年全年业绩将扭亏为盈。

　　不过，此刻星河生物仅表示2014年净利润将会出现亏损，与第三季度的业绩预测存在较大差异。

　　记者注意到，近年来星河生物的食用菌业务发展不佳，业绩下滑严重。数据显示，星河生物2011年~2013年营业收入分别为2.08亿元、2.48亿元和2.55亿元，净利润分别为5884.96万元、649.43万元和-1.63亿元。在主营业务急速下滑的情况下，此次星河生物收购洛阳伊众的意图一目了然，公司期望在牛肉行业获得新增利润点。

　　显然，星河生物意图多元化发展的梦想暂时破碎了。公司将要面对的可能是连续两年亏损。有趣的是，星河生物之前在2012年12月份重组失败时，公司股价却出现了“一字板”涨停，这次是否会再度出现如此景象，我们拭目以待。