创业板在上周连番大涨再创新高，融资大军的疯狂扫货无疑是助推创业板变疯牛的催化剂之一。北京商报记者注意到，即使监管层连续提示投资风险，市场上依然不乏重仓创业板的融资客，其中互联网券商等明星股便是它们的主要投资标的。不过，在分析人士看来，短期创业板回调的风险已很大。

　　融资余额东方财富居首

　　东方财富网数据显示，截至5月14日，创业板融资余额最大的前三只股票均为创业板知名度很高的明星股，分别为东方财富、乐视网和华谊兄弟，其融资余额分别为60.81亿元、60.17亿元和50.14亿元。

　　从当日融资买入额来看，三只股票在融资客眼中的受欢迎程度也很高。其中，东方财富依然是当天创业板中融资买入最高的个股，当日融资买入约13.69亿元，而乐视网和华谊兄弟则分别融资买入约12.45亿元和8.15亿元。而当日东方财富成交总额约79.5亿元，因而其融资买入额占成交总额比例约为17.2%，而乐视网与华谊兄弟的当日融资买入额也分别占其当日成交总额的约13%和24%，由此可见融资客是三只股票日成交量活跃的重要推手。

　　5月以来，东方财富的融资余额呈现一路上涨的态势，从4月30日的32.19亿元一路飙升至5月14日的60.81亿元，九个交易日累计增长幅度高达88.9%。同样，华谊兄弟5月以来的融资余额也出现上升态势，从最初的41.89亿元上涨至上周四的50.14亿元。然而，不同的是，乐视网近四个交易日的融资余额出现大幅下降，由73.23亿元降至60.17亿元，四个交易日里降幅达17.8%。

　　业绩与题材均有亮点

　　“都是目前市场上较热的投资主题。”在北京一位私募人士看来，创业板融资余额最高的前三家公司是当前投资者选择创业板投资标的的一个缩影，即紧跟市场热点。该私募人士认为，目前“互联网+”概念是最火的市场主题，其中东方财富是互联网券商概念，乐视网包括云计算等概念，而华谊兄弟则是互联网娱乐概念。因而，在市场热炒“互联网+”相关概念的过程中，上述三家企业在众多创业板个股中脱颖而出被融资客所选中。

　　除了赶上市场热点之外，三家公司相对亮丽的经营业绩也为融资客提供了一定的风险保障。“融资买入的风险较大，尤其是在创业板大幅走高的情况下，业绩好的公司可以减少投资者所面临的业绩踩雷风险。”南方一位基金经理如是说。北京商报记者统计后发现，上述三家企业去年交出的业绩答卷均不错，而且在今年一季度也有着不俗的表现。以东方财富为例，公司去年实现净利润约1.66亿元，相比前一年前的500万元大幅增长约32倍。今年一季度的业绩也不错，实现净利润约1.99亿元。而乐视网与华谊兄弟晒出的年报成绩单也都见喜，分别同比增长约27%和52%。

　　短期恐面临回调风险

　　在南京一家投资机构负责人看来，短期来看创业板存在整体回调的可能，而相关个股也可能面临着回调的风险。“监管层多次提示过创业板的风险，释放出一种投资风险的信号。”该机构负责人表示，如果创业板持续过快上涨，监管层很可能抛出重拳降温。

　　同时，华泰证券一位分析师也认为，短期过快的上涨后市场面临着获利回吐的压力。创业板在近20个交易日以来上涨了约26.61%，远强于同期大盘5.21%的涨幅。在大盘的涨幅带动下，三只个股的涨幅也不小。其中，以并购同信证券在4月16日复牌的东方财富至今上涨了161.45%，乐视网近20个交易日的涨幅也高达93.25%，华谊兄弟在近20个交易日涨幅也达到了27.1%。“如果创业板出现大幅下跌，板块内个股跟风下跌的可能性很大，而到时候大量的融资盘可能出现多杀多。”上述华泰证券分析师如是说。

　　“业绩能否持续高增长也是一种不确定的风险。”在长城证券的一位投顾看来，连续上涨之后只有通过企业的持续高增长才能化解高估值的现象，当业绩停滞不前或者下滑时，则可能面临投资风险。

　　北京商报记者 马元月 董亮