施罗德投资张晓冬：新经济股票仍将有较好表现

　　日前，施罗德投资管理(上海)有限公司股票权益基金经理张晓冬发表最新观点指出，展望明年，新经济股票仍将受益于经济结构转型、政策引导等因素而有较好的基本面表现。

　　张晓冬指出，10月，沪深300指数单月上涨2.4%。可选消费中的汽车及新能源车产业，在强劲的销售数据带动下，表现明显优于其他行业；而家电及家具等行业受益于新屋完工加速，也有不错表现。然而房地产行业受到政策紧缩的影响，表现相对落后。整体来说，市场投资氛围于10月份持续维持保守态势。

　　张晓冬进一步指出，多数A股公司的获利能力于三季度持续复苏，但行业差异仍十分显著。整体来说，A股公司的获利在非金融业的大幅带动下，于三季度重回正成长，部份上游及中游周期行业在需求回温、复工顺利以及国际大宗商品价格返弹拉动下，获利成长加速。此外，汽车及新能源行业也出现强劲的获利成长。相反的，航空、餐饮及旅游等行业，获利表现持续受到疫情影响而维持负增长态势。而金融行业整体获利虽于三季度重回正成长，但银行业仍处于负增长区间。

　　展望明年，张晓冬认为，新经济股票仍将受益于经济结构转型、政策引导等因素而有较好的基本面表现。持续看好科技产业中的信息安全、网络安全、云计算等相关个股。此外，医疗保健行业目前总体估值虽然不低，但在近期整理后下行风险不大，医疗服务、药店等具有独占性优势或竞争结构较佳的药物或器械行业，长期表现依然可期。大消费板块则持续看好休闲食品、饮料以及新能源车领域相关的公司。金融地产方面，目前估值虽然便宜，但因低利率环境持续及政策调控力度明确，股价上行空间可能不大。此外，部份光伏及家电公司，虽然获利成长强劲，但估值已然来到历史高位，投资人宜留意回撤风险。