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大盘走暖资金快速回流 机构加仓小试牛刀

  • 发布时间:2016-03-23 07:27:00  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:刘小菲

  昨日沪指并未站上3000点,但连续多日的阳线已经改变了不少投资者预期。从资金面动向看,港股 、A股都有 资金流入迹象,可见这一转暖势头并非空穴来风,而是多个因素的积累,一些先知先觉的机构已经在仓位上快速调整,博取净值的快速增长。

  资金持续流入

  “我们已经有客户积极布局深港通的相关投资机会了。”一位香港证券分析师表示,在李克强总理表示“深港通开启仍是今年资本市场重中之重”后,嗅觉灵敏的机构投资者已经开始了布局。

  自2月11日触及18278.8点近四年低位以来,香港 恒生指数 持续反弹,迄今累计上涨13%。港汇走高以及港股通持续 净流入显示资金对香港市场兴趣浓厚,为港股市场带来支撑。

  瑞银财富管理投资总监办公室22日对中国证券报记者表示,预期深港通将于未来数月启动,这对于A股市场将是长期利好。瑞银预计深港通的细节将于今年第二季度公布,下半年将正式实施。深港通启动之后,料将有大量 资金流入香港市场。沪港通开通后的头两个月,“南向”交易的日均成交额达到780亿港元,相当于香港股市总成交量的3.6%。

  深港通的开启将成为A股向境外投资者开放的又一个里程碑,并很可能推动 MSCI在即将到来的评估中将A股纳入其基准指数。业内人士认为,年初以来,港股通净买入持续增加,未来随着深港通的启动,在股票互联机制下单日及总额会有增加,这个机制扩展至其他如债券、 大宗商品等,会吸引更多的跨境资金流入。

  不仅是香港市场资金在增加,春节后多数交易日里沪港通资金也体现为净流入。特别是在本轮行情启动初期,“聪明的外资”抄底十分积极。数据显示,3月17日沪股通净流入15.88亿,领涨股为“ 金证股份 ”;3月18日净流入13.32亿,领涨股为“ 中国汽研 ”;自3月4日起,沪股通11个交易日内累计流入94亿资金。

  东方财富 Choice数据显示,自2014年11月17日沪港通开通以来,沪港通资金净买入额超过50亿元的交易日有8个,其中有两次出现在2014年,分别是沪港通开通当天和沪港通开通一周后的11月24日。而其他沪股通资金净买入额超过50亿元的交易日均出现在去年沪指深度调整阶段,其中有4个交易日沪指跌幅超过5%。自沪股通开通以来,在买入金额最大的前20个交易日中,沪指在后一个交易日上涨天数达到14天,沪股通资金显示出其“聪明”的一面。

  统计数据显示,3月以来,沪股通每日前十大活跃个 股基本集中在金融业、制造业和采矿业三大行业。其中,金融股最受青睐,在3月18日沪股通十大活跃个股中,金融股占据了半壁江山。排名前十的个股分别为 中信证券中国平安 、金证股份、 恒生电子海通证券中航资本中国重工兴业证券兴业银行华泰证券 .

  机构忙加仓

  近期融资资金进场脚步明显加快,包括一些杠杆比率可控的场外配资也再度进入视野。经历了年初的“周期论战”之后,公募基金以及私募基金都在近期有选择地进行加仓,这主要源于机构仓位普遍较低,存在加仓空间。

  “近期我们网络金融部的开户数有明显增加。”一家上海券商表示,以往通过第三方导流才能获取一些客户,如今客户线上线下开户数都有稳定增加。中国登记结算公司统计显示,3月7-11日沪深两市新增投资者数量47万人,环比增长2.93%,且为连续第四周增长。市场人士预计,随着市场交易活跃度提升,开户数增长还将能持续一段时间。

  数据显示,两融余额在3月16日创下近16个月新低,之后逐步回升,特别是21日两市成交额超过9000亿元,沪深证交所的 融资融券余额也在当日创下3个半月来最大单日增幅,两市两融余额报收8655.1亿元,大幅增长181.1亿元,为连续第三日大幅上升。

  转融资余额由去年高峰时1100多亿元下滑至3月20日的113.97亿元。证金公司下调转融资 利率,不仅活跃市场人气,同时为券商提供更丰富的资金来源。

  最直接的佐证是,近期一批股票权益类基金产品净值增长较快,也主要得益于增加仓位。相对于大多数人的雾里看花,有极少数机构依靠精准预判及时把握住了这波“吃饭”行情。如 财通证券资产管理公司上周大幅加仓,旗下多只产品上周净值增长率超过5%,而前一周净值增长率几乎不变,推测应为上周三陆续加仓。而且上周三,该公司还首次修正A股之前谨慎观点,对中线市场预期转向积极。风险偏好阶段触底,以及各类预期边际改善是该公司判断市场有望中期上行的核心驱动。

  经历了1月和2月25日的市场大跌以后,投资者情绪曾跌落至谷底。 广发证券 对场内投资者的加仓进度做了一些调研,结果显示:基金专户投资者今年的操作非常灵活,在3月初已普遍空仓,但上周大部分专户的仓位又迅速回升到很高位置;私募基金普遍从1月中旬开始减仓,至今对于本次反弹还抱有观望心态,因此仓位仍然还很低,他们可能是接下来市场继续反弹的最主要增量资金来源;公募基金虽然仓位处于中性偏低的水平,但由于结构上比较偏向中小盘成长股,且之前“受伤”惨重,因此更多人的想法是“原先本想剁掉的小票就先不剁了,但是也不会再继续加仓”;而 保险 机构则普遍认为本次反弹不具有参与的价值,因此预期本次反弹全程都不会大举加仓。

  不过,虽然多重利好叠加令预期渐趋明朗,市场主题再度活跃,但底部区域并未达成一致预期。 申万宏源 首席策略分析师王胜提出,一个值得关注的现象是,3-7月是股票型私募产品到期的高峰期,因为去年4-7月是股票私募成立的高峰期,近期结构性产品可能存在“赎回潮”。从月度来看,证券结算资金余额下行的大趋势也还没有结束。

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