本周首日沪深两市低开低走，连续跳水导致市场出现恐慌情绪，沪指失守2700点，接连考验前低2638点。周一晚间，中国人民银行决定，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。外加国内对3月3日下午在京召开的全国两会有所期待，周二股指先抑后扬，走出深V反弹之后，周三股指再度百点长阳上演强力反弹，上证综指、深证成指、创业板指等主要指数涨幅都超过4%，上证综指再次抵达2850点“婴儿底”附近。国际方面，全球金融市场动荡不安，不少资金进军黄金市场，金价在2个月里一反多年熊势最高累计上涨超过17%。同时，由于投资者对美联储年内加息预期的升温，美元进一步走高。原油方面，近日油价小幅反弹，但受API原油库存大增影响，涨幅有所回吐。经过分析我们认为，近期道指自15000点一线反弹至17000点附近，获利盘抛压逐渐增强，技术上有回调需求。美元指数近期反弹，但在99一线承压；美原油在38美元一线有压力，40美元一线有强压。股指IF在2700点构成双底反弹后，近期存在获利盘抛压，技术上需要回调。上证在2950一线压力明确，将继续在2600-3000区间内震荡做底，近期有回调需求。操作上，建议股指，工业品，化工品，棕榈油、豆油等农产品可逢高卖平离场退出，耐心等待回调结束后再少量买入。近期市场的大幅变动，提醒投资者在交易中风险控制永远应该放在首位。

　　宏观方面，美国方面，美国供应管理协会公布的数据显示，美国2月制造业采购经理人指数49.5，为2015年9月以来最高。美国石油协会公布的数据显示，2月26日当周API原油库存猛增990万桶至5.171亿桶。美国国际购物中心协会和高盛集团公布的数据显示，2月27日当周ICSC-高盛连锁店销售劲增0.1%。红皮书研究机构公布的报告显示，2月27日当周美国连锁店销售年率增长0.6%。美国商务部公布，美国1月营建支出增加1.5%，至1.141万亿美元，美国1月营建支出月率升至2007年10月份以来的最高水平。全国地产经纪商协会的数据显示，美国1月NAR季调后成屋签约销售指数月率环比下降2.5%至106.0，创2013年末以来最大跌幅。建议重点关注即将出炉的美国非农报告。

　　欧洲方面，欧盟统计局公布，今年1月，欧元区按年率计算的通货膨胀率为0.3%，高于去年12月的0.2%，也高于去年同期的负0.6%；1月失业率为10.3%，创2011年8月以来最低；欧元区2月CPI年率初值意外下降0.2%，为5个月来首次降至负值。欧盟委员会公布的数据显示，欧元区2月经济景气指数降至103.8，为2014年6月来最低水平。欧盟统计局公布的数据显示，由于能源价格的剧烈下降，欧元区1月生产者价格指数月率下降1.0%，降幅创一年多最高水平，从而使得欧洲央行提振通胀的目标面临巨大压力。

　　国内方面，2016年2月份，中国制造业采购经理指数为49.0%，低于上月0.4个百分点；中国非制造业商务活动指数为52.7%，虽比上月回落0.8个百分点，但继续位于扩张区间。其中服务业商务活动指数为52.2%，回落0.5个百分点。据中物联钢铁物流专业委员会发布的指数报告，2月份国内钢铁行业PMI指数为49.0%，较上月回升2.3个百分点，连续三月回升至2014年5月份以来的最高点。数据显示，2015年创业板上市公司平均实现营业收入11.19亿元，同比增长29.4%；平均实现净利润1.25亿元，同比增长27.8%，营业收入和净利润增长速度为近5年最高。净利润增幅5年来首次与收入增幅基本持平。

　　综合宏观面、基本面和技术面数据，我们分析认为：各品种自低点反弹已有一定幅度，近期受获利盘抛压和技术上的回调需求影响，出现回调行情的可能性较大。具体品种方面，CU1605自34000一线反弹至37000附近，获利平仓压力较大，有回调需求；ZN1605在15000一线压力明确；RU1605在10800-11000有抛平压力；贵金属方面，AU1606近期获利盘较大，有回调需求；TA1605在4650一线有压力；L1605在9000-9200存在抛平压力；PP1605在7000一线有压力；农产品方面，P1605在5100一线压力较大，已率先回调；SR1605在5500一线压力较大；I1605在400一线有压力；J1605在720一线有压力；股指方面，IF1603在3100一线有压力。综合建议，各品种有面临回调可能，建议多单逢高卖平离场，耐心等待回调结束后再行入场，严控资金风险。