自上周四大盘绝地反弹以来,大盘从最低点到现在振幅已近20%,部分个股出现4个涨停板。不过与前几天的普涨格局不一样,今日盘面波动增大,个股出现分化,创业板权重股乐视网、东方财富今天分别大跌9.33%、7.36%，多位业内人士表示,在连续多日的大幅反弹之后, A股短期的反弹压力已初步显现。

　　浙商证券指出,短期多数股票反弹回升后,市场将面临前期套牢盘压力以及短期抄底资金的回吐压力。不过,多数机构仍认为,反弹仍有空间。国金证券认为,回顾历史上几次国际市场暴跌过程,下跌幅度大多在40%-50%,之后会有一波“20%-40%”的反弹。

　　多数券商认为,技术性反弹仍有动力,重返4000点上方是大概率事件。至于反弹之后的市场是延续熊市还是牛市,与宏观经济、企业盈利等有关。

　　反弹面临诸多不确定性

　　短期市场快速反弹之后将有停牌公司逐步复牌,市场逐步恢复流动性。客观地说,市场仍然需要时间恢复元气,市场仍面临诸多不确定性。

　　首先,尽管两融资金流出压力初步缓解,但市场杠杆水平相比此前大幅下降,多方动能还需要时间来逐步累积,且大规模停牌股票复牌可能引起的流动性冲击，近期抄底资金可能的短期套利,都成为影响市场的因素。

　　其次,目前而言,市场仅仅是消除了恐慌性抛售的情绪,未来估值修复仍需时间,特别是伴随着前期近一半停牌个股的复牌以及股指反弹进入重压区后,暂时达成的市场弱平衡有可能受到新的冲击。

　　本周五为期指结算日。英大证券李大霄表示,本周市场将会面临着复牌的考验,还有期指结算日的考验,这两个安然度过才能说整个市场比较不利的因素就慢慢地去除了,就会慢慢回到市场的力量占主导的状态。

　　另外,作为本轮护盘主力军的银行股出现资金流出的迹象,银行股融资余额持续减少,后市其拉升的空间受到质疑,一定程度上也将牵制反弹高度。

　　最后,本周开始上半年宏观经济数据将密集公布。同时,上市公司半年报也将进入披露期,业绩等基本面因素将成为未来个股走势的关键。在业内人士看来,经过前期行情的洗礼,A股将回到理性投资的轨道。在此情况下,有着业绩支撑的上市公司将率先获得市场的认可。

　　反弹的高度 未来走势预测

　　从海外股市大幅调整经验看,政府出手维稳后,短期市场虽会顺势反弹,但考虑市场信心重塑仍需过程,筑底反弹幅度相对前期跌幅很难完全覆盖。光大期货认为,市场企稳可期,但创新高不可期。在国家大力维稳的当下,下行空间有限,市场无须过多担忧,只是不宜盲目抄底,仍需做好资金管控。

　　国金证券认为,A股市场下半年整体上将是一轮反弹市,站在当前点位倾向于A股反弹高度或在20%左右。

　　申万宏源分析师石磊则认为,经历大动荡后,相信市场会更加理性。而政策护盘下,使得众多机构在4000点以下密集参与,并且后续维护股价政策没有停,报复性反弹高度应该更高一点,报复反弹过后护盘强者恒强,但是大部分个股可能会按照估值和低位换手情况决定中期方向。靠故事推动的单纯炒作行为可能会逐渐减少,以成长为动力、业绩增长为根本、估值合理为保障的投资行为有被市场认可的可能。因此股价向下偏离价值较多的,业绩持续增长的绩优股可以中线看多。

　　对于后市操作,历史经验来看,政府出手后,市场进入震荡筑底期,大盘常以W底居多,后市冲高回落后不排除有二次探底做双底的走势。业内专家建议,操作上可以在这个大思路的引导下,本周上半周以冲高减仓为主,特别是有很多个股短线有了20-30%的回升,可逢高分批减仓,回落调整后再开始择机寻找低买机会。

　　附大跌之后部分机构对大盘预测

　　长城证券认为4400点是短期的反弹的上限。最近几天抢反弹的资金还可能会在接下来的几天内撤出,市场还可能在4000点附近进行一轮清洗和底部的巩固,随后可能向4400发起冲击。

　　平安证券认为,市场真正短期企稳在4000点以上,市场可能在三季度完成疯牛到疯熊再到慢牛的转换。

　　西部证券:4100点附近将构成阶段性反弹的重要阻力位，后市大盘反弹持续的时间和空间仍有必要谨慎一些。

　　国金证券表示,如果下半年政策持续走暖,大盘下半年会走出一个倒“V”的走势,猜想高度可能会达到4500点。

　　广证恒生预计下半年市场回撤的支撑带在4500点区间,而向上空间有望突破历史高位6124点。

　　东兴证券:年底再看到5200点的可能性比较小。