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2016年将维持“慢牛”走势 机构看好五大主题

  • 发布时间:2016-01-04 02:30:36  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:杨菲

  编者按:2015年收官之战没能红盘收官,打破了2009年以来收官必红的规律,真实的折射了冲高回落、跌宕起伏的整体走势特征。关于2016年,各大机构发布研究报告普遍认为,尽管A股将面临经济增速继续探底带来的不确定性,但仍维持“慢牛”走势,既不会暴涨也不会暴跌,投资机会将主要集中在公用事业(环保、电改)、医药生物(养老产业健康中国)、机械设备(智能制造)、航天军工(军改)、文化传媒等五大主题。《证券日报》市场研究中心特以专题报道的形式,对上述被机构看好的2016年五大投资主题进行深度挖掘,并挖掘相关龙头股的投资价值,供广大投资者布局参考。

  公用事业 两大细分领域投资机会明显

  2015年A股“开门红”后一路狂奔直冲5178.19点,虽然此后遭遇滑坡,但是全年涨幅仍位居全球主要股指中前列,而极具防御性的公用事业板块在此轮波澜壮阔的行情中略显平静,整体走势居于中游。那么,在2016年的新征程中,投资人看重的风口能否重新指向公用事业呢?答案是肯定的。

  《证券日报》记者通过梳理券商研究报告、采访机构投资者发现,超过半数的投资者给出明确的预期,2016年,公用事业领域多个细分子行业均有明显的投资机会。其中,电改带来的能源互联网和区域电网的机会,以及未来我国将进入生态环境重构阶段,环保相关产业将升级为生态产业,受益定位提高的环保行业也将于2016年迎来新机遇。

  回顾2015年,体制革命成为能源结构变革的重点,其中以电力体制改革尤甚。电改9号文及配套文件悉数下发,将在中长期内重构国内电力生产链。2016年将成为中国能源市场化改革攻坚之年,电力改革就是核心之一。

  国家能源局提出,“十三五”期间将全面实施电力体制改革方案,贯彻电改9号文件精神,统筹推进配售电业务放开、电力市场建设、电力交易机构组建、推动输配电价改革,有序放开发用电量计划,建设有效竞争的电力市场体系。完善煤电、气电价格联动机制,落实已出台的降低电价方案。力争在2016年完成推进《能源法》和《电力法》的立法和修法工作。

  对此,机构分析人士普遍表示,2015年以来,国家出台了一系列国企改革的重要配套文件,作为“十三五”规划开局之年的2016年,也将是电力改革进入实质性操作的关键年,相关上市公司将迎来巨大投资机会。

  其中,渤海证券就表示,虽然各省市的售电公司已经如雨后春笋般涌现,但售电侧的放开仍是一个谨慎且渐入的过程,不能一蹴而就,因此相关的准入条件也会将实力较弱的企业挡在第一梯队之外。看好电力体制改革给行业带来的新机遇以及对能源互联网的正向推动作用,建议关注三类企业:一是拥有分布式发电资源的清洁能源运营商,二是地方能源平台公司,三是以售电公司、用电侧需求管理服务商转入售电的企业。

  与此同时,2016年有望迎来更大力度支持的环保领域也成为了机构关注的焦点。

  实际上,回顾以往,从频繁发布的政策就可以看出环保行业已经逐渐受到我国的重视。2013年和2014年先后出台了“大气十条”和新《环保法》,2015年更是在短短几个月的时间里,陆续发布了“水十条”、《关于加快推进生态文明建设的意见》、《生态文明体制改革总体方案》等一批重要的环保相关文件,2016年更全面、细化、严格的环保政策和标准有望继续出台,包括“土十条”、海绵城市的推广、环境保护税法、光热发电相关政策等。

  招商证券认为“十三五”期间将有四大变化,即经济增长压力、“生态文明建设”认可度提升、模式创新、执法考核体系变化,共同助推环保升级、承接投资大任。在“十三五”期间环保投资大规模释放、PPP等项目落地的大背景下,投资策略重点是寻找由投资需求转化为订单释放、并最终兑现业绩高增长这一链条最为顺畅的企业。要实现较好的“投资到业绩兑现”,一方面,企业必须具备很强的市场能力获取订单;另一方面,企业还必须具备较高的盈利能力。重点推荐在水质提标改造中拥有最大的优势的MBR龙头公司碧水源、在工业节能领域拥有独家先进技术抢占大市场的神雾环保、在VOC监测治理及海绵城市建设中都将受益的聚光科技、在海绵城市建设中有特色技术和较强盈利能力的环能科技

  部分公用事业股2015年市场表现一览 证券代码证券名称最新收盘价(元)2015年累计涨幅(%)首发上市日期

  300152.SZ科融环境11.21159.022010-12-29

  603588.SH高能环境78.27146.712014-12-29

  000722.SZ湖南发展18.63129.721997-05-22

  000720.SZ新能泰山9.62126.351997-05-09

  300156.SZ神雾环保49.99115.662011-01-07

  300388.SZ国祯环保30.67110.702014-08-01

  000695.SZ滨海能源26.55108.071997-02-18

  600452.SH涪陵电力32.89107.902004-03-03

  000958.SZ东方能源25.72102.521999-12-23

  601199.SH江南水务19.05100.492011-03-17

  300056.SZ三维丝21.5796.822010-02-26

  000605.SZ渤海股份32.9993.941996-09-13

  300190.SZ维尔利24.2891.412011-03-16

  600021.SH上海电力14.7290.762003-10-29

  000601.SZ韶能股份11.0188.981996-08-30

  300332.SZ天壕环境24.4087.052012-06-28

  000875.SZ吉电股份9.1985.282002-09-26

  600744.SH华银电力8.5485.251996-09-05

  600483.SH福能股份17.1984.522004-05-31

  600769.SH祥龙电业14.2384.331996-11-01

  600719.SH大连热电7.9183.461996-07-16

  300187.SZ永清环保53.7076.262011-03-08

  300125.SZ易世达33.5073.702010-10-13

  300090.SZ盛运环保11.7171.852010-06-25

  000899.SZ赣能股份11.5670.751997-11-26

  000037.SZ深南电A12.9370.361994-07-01

  600868.SH梅雁吉祥6.2469.571994-09-12

  600310.SH桂东电力9.5063.842001-02-28

  002573.SZ清新环境22.4462.712011-04-22

  医药生物 互联网医疗等五板块成投资焦点

  “十三五”规划建议将“健康中国”上升为国家战略,医疗健康板块的投资潜力不言而喻;事实上近年来,关于医疗健康产业政策利好不断;2012年11月份,十八大报告提出重点推进医疗保障、医疗服务、公共卫生、药品供应、监管体制综合改革;健全全民医保体系;深化公立医院改革,鼓励社会办医。2013年9月份国务院印发《关于促进健康服务业发展的若干意见》,提出到2020年,健康服务业总规模将达到8万亿元以上。2015年6月份国务院印发《关于促进社会办医加快发展的若干政策措施》;2015年9月份国家卫计委全面启动《健康中国建设规划(2016-2020年)》编制工作,预计将于2016年发布并正式实施。2016年作为“十三五”规划的开局之年,与健康中国相关医药生物产业政策将持续落地,行业必将迎来历史性发展机遇。

  从行业发展空间来看,目前,中国健康产业占GDP的比重不到5%,与发达国家10%以上的占比相比,差距仍较大。业内人士表示,到2020年,“健康中国”带来的健康产业投资规模有望达到十万亿元级别。正是在良好的产业发展预期下,机构纷纷看好医药生物行业2016年投资机会,据《证券日报》记者梳理,机构主要看好互联网医疗、民营医院精准医疗、中医药、养老服务等五大细分领域机会。

  国务院去年8月份颁布《促进大数据发展行动纲要》,其中提出构建电子病历数据库和电子健康档案数据库,形成人口健康信息平台的目标,业内人士表示,健康大数据运营是互联网医疗最具前景的发展方向,考虑到健康管理约2.5万亿元市场和10%的互联网平台渗透率,则潜在有约2500亿元的空间。相关龙关头股主要有:创业软件万达信息卫宁软件银江股份延华智能万方发展东华软件

  精准医疗方面,兴业证券表示,精准医疗将是2016年医药板块中最可持续发酵的主题之一。随着华大基因招股说明书的公告、上市在即和精准医疗类基金的发行(资金有望加速入场),这一领域的关注度仍将持续提升。相关龙关头股主要有:安科生物达安基因科华生物、达安基因等。其中,安科生物被机构普遍看好,西南证券就表示,公司积极布局肿瘤精准诊断+精准治疗产业链,外延扩张预期强烈。另外,公司主业生长激素保持高增长态势,预计2015年至2017年公司净利润复合增速高达45%,在医药行业中实属罕见,维持“买入”评级。

  另外,随着限制公立医院规模、改革医疗服务价格、转诊制度等各类鼓励民营医院发展政策的推行,越来越多的上市公司介入民营医院领域。民营医院具有更大的灵活性,能充分发挥市场化效率;内部管理者、员工的激励程度高于公立医院,成本概念更强,“以药养医”程度较轻。民营医院相关龙头股主要有:国际医学福瑞股份马应龙益佰制药贵州百灵复星医药康美药业金陵药业恒康医疗等。

  值得一提的是,中医药作为我国民族产业正受到国家日益重视,近期险资举牌同仁堂也体现出产业资本对这一领域的极大看好,个股选择上,渤海证券表示,可从以下两条主线关注中药股机会,一、中药蓝筹股,同仁堂、东阿阿胶片仔癀白云山等老字号资源型公司;二、建议关注 “业绩+转型”兼顾的估值合理品种。个股推荐中新药业香雪制药济川药业、福瑞股份。

  而随着我国人口老龄化现象日趋严重,养老产业机会也逐渐显现,申万宏源表示,长期以来,上市公司借助其融资能力、圈层优势和项目资源,有望在后续民营养老公司的竞争过程中脱颖而出。从长期逻辑来看,看好提前领跑养老产业并且已有较深入布局的上市公司,重点推荐双箭股份南京新百,建议关注金陵饭店悦心健康乐金健康。从短期业绩角度看,建议关注“智慧养老”龙头公司易华录、银江股份和南京新百。

  机械设备 高端制造值得中长期布局

  2015年12月31日A股收官之战落下帷幕,沪指年涨幅9.41%。对于2016年的行情,绝大部分券商认为2016年A股将维持震荡慢牛走势,市场配置将围绕产能转移以及经济转型升级等主题投资机会,其中,2016年供给侧改革起步,资本回报率下降、人口红利消失,制造业的供给侧改革中通过技术创新提升生产效率将成为核心,看好新成长+新转型,聚焦智能制造核心的无人机、服务机器人、工业机器人、铁路设备等四大细分领域的投资机会。

  回顾2015年智能制造板块的走势,据《证券日报》记者统计显示,2015年板块内相关概念股表现比较活跃,有30只个股期间累计涨幅超过50%,而信维通信(215.44%)、东土科技(198.51%)、智云股份(162.07%)、智慧松德(157.25%)、远东传动(150.32%)、宝德股份(146.03%)、华中数控(144.27%)、梅安森(141.83%)、东方国信(126.82%)、科大智能(115.34%)、鼎捷软件(112.36%)和昆明机床(102.32%)等个股2015年累计涨幅均实现翻番。

  对于智能制造板块的投资机会方面,机构普遍看好相关产业的细分领域后市机遇。其中,中银国际表示,目前智能制造仍处于起步阶段,人工智能锦上添花。尽管上百家上市公司参与到机器人和自动化市场中,但中国制造业仍处于工业2.0或3.0的水平,大部分制造企业都远未达到真正工业4.0的智能制造水平,2016年,我们在这一领域重点关注3C自动化、人工智能的应用和医疗服务机器人的产业化。重点关注正业科技永创智能博实股份、机器人等。此外,铁路设备核心推荐康尼机电、关注存在外延预期的小市值公司。判断国内铁路投资已从新增市场逐步向存量后市场倾斜,主要看好动车组三级及以上大修与更换市场为国产核心零部件带来的机遇,以及运、维、测市场的发展空间。铁路后市场方面建议关注目前业务专一、市值规模相对较小,一旦开始外延拓展弹性较大的运达科技辉煌科技世纪瑞尔康拓红外

  银河证券表示,2016年供给侧改革起步,技术创新为核心,看好新成长、新转型,聚焦智能制造行业细分领域的投资机会。其中,无人机方面,军技转民用、产业配套成熟、成本下降推动需求爆发。市场对无人机存在较大的认识差和预期差。军用、民用专业级无人机龙头即将起飞,未来中国有望诞生一批全球领先无人机企业。服务机器人方面,未来世界的“新物种”,好比30年前的电脑、15年前的手机,具备消费品属性,其行业爆发点逐步临近,有望诞生全球巨头。服务机器人的市场空间将比工业机器人更加广阔。工业机器人方面,看好物流自动化、人机协作机器人。

  东吴证券则表示,经济新常态下,大周期下行对以固定资产投资为拉动的传统机械行业公司冲击极大,传统行业业务转型诉求迫切,体制改革、创新势在必行;中国高端制造值得中长期布局。建议从两主线布局后市机会:首先,发展高端装备势在必行。看好核电主题持续+订单叠加,建议持续超配,重点推荐应流股份南风股份;看好中核科技台海核电通裕重工海陆重工等;第二,标配智能制造,看好国家政策+市场双轮驱动,国产企业进口替代加速,重点推荐双环传动天奇股份永利股份,看好华中数控、海得控制东富龙、机器人;标配高铁,看好高铁出海+城轨普及维持版块高景气,看好康尼机电、鼎汉技术、永贵电气。航天军工

  三角度布局后市机会航天军工板块2015年走势呈“M”型,在无业绩支撑下,板块收益率完全反映在估值上,达历史最高水平。对于2016年市场热点,《证券日报》记者阅读了多份券商的投资策略报告发现,机构普遍认为军改仍将是2016年军工行业投资的主旋律,顺利推进有助于估值消化,也有助于板块平稳上升。

  其中,西南证券表示,军改核心是军队组织形态的现代化,主要体现在军队编成结构变革、重点装备型号研制列装、信息化能力提升和后勤维保体系构建,这是未来军工行业的长期催化剂。军民融合大势所趋,军工集团资产证券化和军用技术转民用是传统军工企业关注焦点,北斗导航、航空产业链和装备测试维保领域民参军企业将迎来重要发展契机。重点推荐:国睿科技中航光电振芯科技新研股份海特高新威海广泰

  太平洋证券表示,深化国防和军队改革是实现中国梦、强军梦的时代要求,是强军兴军的必由之路,也是决定军队未来的关键一招。要深入贯彻党在新形势下的强军目标,动员全军和各方面力量,坚定信心、凝聚意志,统一思想、统一行动,全面实施改革强军战略,坚定不移走中国特色强军之路。这就意味着我国军改大幕正式拉开,军品定价机制改革、科研院所改制、军工集团资产证券化、军民融合政策对军工板块上市公司将形成长期的利好,改革政策的逐步发布和落实也成为板块短期的催化剂。配置方面,建议从三角度布局后市机会:首先,预计随着国企改革顶层设计“1+N”政策陆续出台,2016年上半年将会有科研院所改制的具体政策落地;第二,重点关注航天科技、航天科工、电子科技等军工集团资产证券化带来的机会;第三,军民融合被提升到国家战略的高度,将受到更多的重视和政策支持,关注军民融合带来的投资机会。

  裁军预计将成为中国军队改革的序幕,军改大幕正徐徐拉开。华融证券则表示,军队改革未来将包括:作战指挥体制改革,在航天、电磁、网络等领域成立新军种,成立或撤并相关部门和单位等内容。改革后的军队必将是更加适应新形势下战争发展趋势、更加信息化、对抗更加多元化的新型军队。同时,军工集团在行业大发展的背景下,迫切需要资本市场进行直接融资、并购融资等,其结果就是资产证券化率的提升,这也是军民融合和混合所有制的体现。在资产证券化率提升的过程中,经营效率会得到提升,军工上市公司的业绩也会得到增厚。随着军民融合相关政策及细则的出台,军工资产证券化将掀起又一波高潮。维持行业“看好”评级。推动军民融合意味着,有些军工行业将失去垄断利益。武器装备总装单位将较晚(或不会)受到军民融合的冲击。建议关注:受益于海军大发展的中船防务,装甲车辆核心军品上市平台的北方创业,进入新产品周期的中航飞机和搭上航空发动机资产整合末班车的中航重机

  银河证券认为,军改将持续推动军工股行情,军工改革将成为2016年乃至未来两年国防军工领域最重要的事项之一,也是军工行业持续被看好的主要驱动力。从成长角度看,重点看好军事信息化及海空军装备等。从改革角度看,科研院所改制和军工集团改革将加快资本化进程,国企改革将提升军工集团机制和效率。预计2016年军工行业在改革重组和成长两大主线的驱动下,仍将有较好的投资机会,维持“推荐”评级。看好航天、航空、船舶及民参军的投资机会,重点推荐宝胜股份航天长峰中国船舶山东章鼓等。文化传媒

  三主题最具发展潜力今日A股市场迎来新年首个交易日,伴随新一年的开始,投资者又应格外关注哪些行业的投资机会呢?据《证券日报》记者观察,在多家券商的研报中,文化传媒行业被列入2016年的必备投资品种,值得投资者跟踪观察。

  据《证券日报》市场研究中心统计显示,近一个月以来共有25家券商发布传媒行业研究报告,需要注意的是,上述券商在“投资评级”上均给予传媒行业“增持”以上评级,由此可见,在看好传媒行业今年投资机会上,机构观点已达到了高度一致。

  基本面上,仅从电影市场方面看,2015年全年电影总票房继续呈现快速增长态势,据官方数据显示,2015年全国电影总票房为440.69亿元,比2014年增长48.7%,创下“十二五”期间最高年度增幅。其中,国产影片票房271.36亿元,占总票房的61.58%,以较大优势保持了国产电影在中国电影市场的主导地位。而从当前电影的市场发展态势看,今年总票房将有望达到550亿元。事实上,除电影市场的蓬勃发展外,上市公司积极布局大消费、大娱乐以及包括虚拟现实等新兴产业的快速崛起,或均为传媒业未来多年快速发展埋下伏笔。

  业绩方面,保持良好发展态势的传媒业无疑拥有着大批业绩白马股。统计显示,在目前已披露去年年报业绩预告的27家传媒公司中,有21家公司业绩预喜,其中,顺荣三七东方明珠拓维信息禾欣股份天神娱乐万达院线思美传媒湖北广电新文化天舟文化等公司业绩预告类型均为“预增”,值得期待。

  综合2015年全年行情来看,在申万一级传媒行业75只个股中,有31只个股去年累计涨幅超过100%,而其中的暴风影音、中文在线两只去年首发上市的次新股更是牛冠A股,分别占据2015年沪深两市A股累计涨幅排名的第一位、第二位,最新收盘价较其发行价分别大涨2852.75%和2515.11%,足见市场对于传媒行业未来发展的看好。而除去年首发上市的次新股外,光环新网(552.39%)、七喜控股(482.88%)、顺网科技(403.68%)、禾欣股份(356.39%)、南华生物(320.48%)、泰亚股份(320.12%)等个股去年累计涨幅也均超过300%。

  传媒股2015年不俗的市场表现未能阻止机构对其2016年行情继续看好,包括平安证券、上海证券、山西证券等券商均在其2016年年度投资策略报告中提示了传媒股的投资机会。而具体到行业2016年的投资策略,首创证券表示,根据文化传媒板块各标的股价与业绩的匹配程度,并结合行业趋势,总结出三个行业发展潜力主题,分别是文教出版主题、IP变现主题和体育主题。

  具体来看,文教出版方面,看好教辅教材业务已占据有利地位的龙头出版企业。目前的竞争局势和发展前景对文教出版行业的竞争者提出了更高的要求,行业新格局呼之欲出,是检验传统出版行业谁是检验内容创作能力和新媒体融合能力“实力派”的最佳时机,推荐中南传媒大地传媒;IP变现方面,文化传媒领域的IP产业链的日趋完善将促进IP市场的良性竞争,有实力有资源的公司将脱颖而出,估值趋向水涨船高。因此,IP变现主题的标的在2016年仍然是最具确定性的热门题材,推荐奥飞动漫华谊兄弟、新文化;体育方面,一方面,从去年开始,有利于体育产业的政策频频出台,并具有落地实行的持续性;另一方面,我国体育产业起步较晚,在竞技体育和大众健身两个主要领域都有着巨大的发展空间。看好整个文化传媒行业内对体育题材的追捧程度,针对体育题材的资本运作事件预计仍将维持高频率。同时,在消费拉动增长的宏观政策环境下,居民在健身、赛事上的消费会得到刺激,体育产业的腾飞是必然的。推荐:浙报传媒华录百纳

  部分传媒股2015年市场表现一览 证券代码证券名称最新收盘价(元)2015年累计涨幅去年年报业绩去年年报预告净利润

  (%)预告类型增幅(%)

  300383.SZ光环新网55.71552.39----

  002027.SZ七喜控股42.55482.88首亏-221.37

  300113.SZ顺网科技101.37403.68----

  002343.SZ禾欣股份60.70356.39预增64.64

  000504.SZ南华生物29.98320.48----

  002517.SZ泰亚股份60.54320.12扭亏111.37

  300104.SZ乐视网58.80298.88----

  002292.SZ奥飞动漫51.71250.94略增30.00

  300336.SZ新文化42.00249.09预增--

  600652.SH游久游戏21.82244.16扭亏--

  002555.SZ顺荣三七48.86208.90预增1213.67

  002095.SZ生意宝73.59179.77续盈-40.00

  002712.SZ思美传媒128.00178.78预增60.00

  300043.SZ互动娱乐15.80165.57略增50.00

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