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2016价值挖掘:新能源汽车+充电桩驶入快车道

  • 发布时间:2015-12-31 07:18:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:刘小菲

  近年来,我国新能源汽车市场持续井喷。如果不出意外的话,2015年中国就将超越美国,成为全球第一大新能源汽车市场——全年的新能源汽车销量有望达到22万~25万辆,而这也说明了高速发展的新能源汽车行业未来的潜力有多么巨大。

  随之而来的,便是配套建设的机遇——2016年的锂电池和充电桩行业,也将迎来爆发期,牢牢记住这两个重点,你就能在2016年的新能源汽车行业里,挖掘到巨大的投资机会。

  近年来,随着国家对新能源汽车产业的补贴力度不断加大,加上支持政策的逐渐完善,新能源汽车产业取得了长足的进步。

  作为我国解决能源短板同时扭转环境日益恶化趋势的新兴产业,新能源汽车还承载着我国汽车行业跨越式发展的重任。日后,随着国家扶持政策的不断加码,加上我国新能源汽车产业技术水平的不断提升以及产能的进一步释放,预计包括整车制造、锂电池、充电桩等产业链条上的各个子行业的高速增长仍然值得期待。

  新能源汽车持续井喷 未来高增长仍可期

  2015年或超越美国市场

  中国汽车工业协会提供的数据显示,2014年我国新能源汽车产销量分别为7.85万辆和7.48万辆,同比增长3.5倍和3.2倍。在此基础上,2015年1~10月新能源汽车产销18.1万辆和17.1万辆,同比分别增长2.7倍和3.9倍。

  另据新华网消息显示,中国汽车工业协会副秘书长许艳华表示,中国新能源汽车2015年销量有望达到22万~25万辆,超越美国成为全球第一大新能源汽车市场几无悬念。

  2015年8月6日工信部披露,上半年我国锂离子电池制造企业累计主营收入同比增长17.4%,实现利润总额同比增长72.8%。锂电池行业利润的快速上升,与新能源汽车的销售放量密切相关。

  作为锂电池电解液的原材料,2015年以来六氟磷酸锂的价格一路上涨。另外,碳酸锂作为六氟磷酸锂的关键原料和锂电池的正极材料,随着2015年新能源汽车销量的大幅增长,其平均出厂价格也直线上升。

  除此之外,新能源汽车销量的大幅增长还要求充电桩的建设速度必须跟上其增长的脚步,才不至于使消费者陷入“有车开、没电走”的尴尬境地。值得庆幸的是,随着新能源汽车产业的快速发展,充电站和充电桩的建设速度也在突飞猛进。统计数据显示,2010年~2014年我国充电站数量从76个提高至723个,年复合增长率高达75.6%;充电桩则从1122个提高至2.8万个,年复合增长率达到123.5%。

  在我国汽车产销量持续下降的行业背景下,新能源汽车的异军突起,背后原因主要在于国家产业政策和补贴的推动。考虑到目前新能源汽车的动力电池企业规划产能陆续投产有可能消除新能源汽车的产能瓶颈、申办冬奥会的环境承诺以及“新常态”下发展经济的需要,未来国家层面的优惠政策和地方的不限行、易上牌、免费停放等直接优惠政策预计会陆续加码。同时,随着新能源汽车产销量的持续爆发,未来上下游各个子行业将持续受益。

  全产业链迎高速发展

  那么,新能源汽车产业未来的发展趋势又如何呢?长江证券认为,新能源汽车2015年四季度过于快速的放量会造成一定透支效应,加上车辆销售的季节特性,2016年一季度产销规模环比会有所收缩。但在国家政策强力支持、2017年补贴退坡前抢装、充换电设施快速完善、地方保护逐渐破除等因素刺激下,2016年新能源汽车仍将是发展大年,全年产销有望达到50万辆。

  国务院于2015年5月8日公布《中国制造2025》,该规划对于2020年以及2025年两个时间节点分别提出了发展目标:到2020年,自主品牌纯电动和插电式新能源汽车年销量突破100万辆,在国内市场占70%以上;到2025年,与国际先进水平同步的新能源汽车年销量300万辆,在国内市场占80%以上。

  不过,新能源汽车的产销放量甚至超预期增长将快速传导至上游锂资源行业,加剧行业的供需不平衡状态。相关业内人士向记者表示,2015年碳酸锂价格加速上涨的本质原因正是供需平衡表的扭转。

  进入2015年10月份以来,碳酸锂的报价就不断攀升,工业级碳酸锂均价由最初的4万元/吨上涨至9万元/吨,有的厂商报价甚至突破10万元/吨大关。安信证券在研报中表示,由于2016年新增产能释放有限,碳酸锂供给紧张的格局仍将延续。未来的改变将取决于矿山和盐湖新增项目的建设进展,不再受成本约束。碳酸锂价格的快速上涨,有可能使相关企业2016年的盈利迎来大幅飙升。

  作为重要配套基础设施,目前充电桩的存量和建设速度均明显滞后于整车的存量和销量,这在一定程度上影响着新能源汽车产业的进一步发展。因此,2015年以来国家层面的充电设施利好政策不断出台,从这些政策文件中不难看出,未来充电桩的建设速度或大幅提升。

  《电动汽车充电基础设施发展指南(2015~2020年)》明确充电基础设施的建设目标为:到2020年,新增集中式充换电站超过1.2万座,分散式充电桩超过480万个。以充电站均价300万元/座,充电桩均价2万元/个来计算,未来五年国内新能源汽车充电桩的直接市场规模有望达到1000亿元以上。

  另外《每日经济新闻》记者还从多位充电桩企业高管处获悉,未来可能出台对于充电基础设施的建设补贴,补贴比例最高有望达到40%,充电站建设最高有望补贴300万元。业内预期,补贴细则有望在2016年初公布。

  投资新能源概念就看两点:锂电池和充电桩

  每经记者 谢宏辰

  如何把握住新能源汽车产业高速发展带来的投资机遇,如何选择到技术含量高、投资前景好的上市公司以实现良好的投资回报呢?从行业数据来看,新能源汽车板块、锂电池板块以及充电桩板块自2013年以来取得连续增长,尤其在2015年,三大板块增长幅度均超过了60%。

  锂矿资源成“香饽饽”

  新能源汽车需求的高速增长导致其下游产品碳酸锂价格迅速攀升。公开信息显示,由于生产碳酸锂的主要原料是盐湖卤水,因此规模化生产的企业必须拥有锂资源储量较为丰富的盐湖资源,这使得该行业具备较高的资源壁垒;另一方面,由于全球盐湖绝大多数资源都是高镁低锂型,而从中提纯分离碳酸锂的工艺技术难度很大,这使得碳酸锂行业又具备了技术壁垒。

  安信证券预测,即使全球碳酸锂规划产能供给如期达产,2016年碳酸锂供给也仅略高于需求8500吨,考虑到新增产能投放不达预期的可能性较大,供需将继续处于紧平衡的格局。安信证券还在研报中表示,在碳酸锂价格大幅上涨后,未来供给将不再取决于成本,而将取决于产能投放进度。

  然而《每日经济新闻》记者了解到,目前全球锂矿市场的集中度较高,较为优质的锂矿资源掌握在国外企业手中。因此近年来国内的上市公司加大了海外收购的力度,期望通过对锂矿资源的掌控来获取收益。对于投资者来说,今后如果碳酸锂的价格继续维持在高位,则可对收购下游锂矿资源的上市公司保持关注。

  作为率先在锂矿资源方面布局的上市公司代表,天齐锂业(002466,SZ)于2014年4月29日发布公告称,计划以1.22亿美元的价格收购Galaxy Resources Limited(简称银河资源)及其子公司Galaxy Lithium Australia Limited(简称银河锂业澳大利亚)旗下的Galaxy Lithium International Limited(简称银河锂业国际)100%股权。银河锂业国际持有的Galaxy Lithium(Jiangsu)Co. Ltd.(简称银河锂业)于2012年开始生产,已建成产能17000吨/年。2015年11月20日,该公司公告银河锂业国际100%股权已经交割完毕。

  伴随着重大资产重组事项的稳步推进,天齐锂业股价亦是步步走高,2015年以来涨幅超过250%。今年6月,其股价虽一度跌至35.24元,但之后却强势反弹,目前已在100元以上。

  股价上涨的背后是公司业绩的稳步增长,2015年前三季度,公司的营业收入为13亿元,同比增长45.17%;实现净利润6127万元,同比增长150.43%。

  充电桩建设将提速

  新能源汽车产销的飞速增长使得充电桩变得十分紧缺,因此2015年以来国家出台多项政策促进充电桩的建设。

  那么,面对这个千亿级的市场,应该如何把握今后的投资机会呢?一位业内分析师向《每日经济新闻》记者表示,今后选择充电桩方面的个股可以从两个方面入手。

  其一,是选择具备先发优势、提早布局充电设施运营服务领域的个股。记者注意到,这个领域的个股有万马股份(002276,SZ)、易事特(300376,SZ)、上海普天(600680,SZ)等。比如万马股份就是国内电线电缆行业的龙头企业,投资成立爱宠网,集充电、预约、交易、网上购物多功能于一体。万马股份公开表示,该公司已形成“智能设备制造+服务网络运营”业务架构,未来将使新能源充电领域业务形成“智能设备制造+服务网络运营+投资建设充电网”的闭环布局。

  其二,可以从充电设施运营与物联网、互联网、大数据等技术融合方面考虑。该分析师表示,在如今互联网快速发展的背景下,充电桩的充电属性将下沉为线下端口功能的一部分,更多的增值创新服务将由线上来实现。今后,随着“车联网”“桩联网”等互联网模式不断涌现,使运营商可以挖掘电动汽车售前咨询、节能用车咨询、销售、租赁、保养维修、零部件、广告等一系列附加价值。

  这个领域的相关上市公司有特锐德(300001,SZ)、易事特等。比如特锐德就是全球电力箱变(箱式变电站)设备的领军者,2015年10月其发布CMS主动柔性智能充电技术,该技术在电池的安全性和使用寿命方面获得突破性进展。

  重点公司

  西藏矿业:持有优质锂矿

  股票代码:000762

  流通股本:4.76亿股

  安信证券分析称:我国锂资源全球占比为17%,包括盐湖及锂辉石、锂云母,盐湖主要集中在青海、西藏。西藏盐湖品位高、镁锂比低,具有极低成本的开采潜力,但缺点是缺电少路、气候恶劣。

  西藏矿业2014年年报表示,工业级碳酸锂因市场原因销路不畅,因此公司主要将部分库存工业级碳酸锂产品转型升级为氢氧化锂。另外,电池级碳酸锂生产线尚在调试期,同时公司在2014年主要致力于库存工业级碳酸锂的转化,形成大量的锂精矿库存。

  进入2015年,银河证券在研报中称,新高管的加盟将在很大程度上提升公司的矿山建设与管理水平,尤其是能进一步加快公司盐湖提锂的开发步伐。

  此外,国海证券预测,公司2016年主营收入为9.7亿元,净利润为7800万元。

  佛塑科技:新材料的龙头

  股票代码:000973

  流通股本:7.72亿股

  公司是国内塑料新材料行业的龙头企业,逐步形成以渗析材料、电工材料、光学材料和阻隔材料四大系列产品为框架的产业布局。

  海通证券在研报中称,参股子公司金辉公司研发试制的动力储能锂离子电池隔膜的安全性能、耐高压和抗氧化性能等技术性能均较为优异,已通过部分厂家试用认证,反馈效果良好。公司进行动力储能锂离子电池隔膜的生产、销售,有利于尽快推动该项目产业化生产。

  2015年12月17日,公司与浙江时空电动汽车有限公司(以下简称浙江时空)、嘉兴青域敦行创业投资合伙企业、杭州青域益行创业投资合伙企业、上海霞易企业管理合伙企业、上海德朗能电池有限公司(以下简称上海德朗能)签订合作协议约定,公司将出资3.5亿元收购上海德朗能35%股权,成为其控股股东。同时,公司与浙江时空合资成立项目公司,建设两条锂离子动力电池生产线,达产后年产锂离子18650动力电池1亿颗。

  科陆电子:近年加速布局

  股票代码:002121

  流通股本:2.69亿股

  公司主营业务是为智慧电网、新能源应用、节能减排系统提供设备与解决方案。2014年起,公司开始加速布局新能源汽车领域,投资1500万元拿下扬州公交集团直流快速充电桩项目,并与南昌市公共交通总公司达成合作协议,将投资建设、运营6个新能源汽车充电站。

  2015年5月,公司披露非公开发行股票预案,拟定增募集约31亿元。其中约6亿元将用于充电网络智慧云平台项目,项目具体建设内容包括:智慧云平台系统开发及架设,城市充电网络试点项目建设,智慧云台研发团队及充电站运维服务团队建设。

  2015年12月,公司披露已与株式会社LG化学签署《合资经营意向书》,双方拟在中国成立中外合资经营企业开发、生产及销售使用LG化学及LG化学子公司电芯的储能电池包。对此,长城证券发布研报称:当前国内储能电池管理系统(BMS)的研发与制造还处在早期,大部分相关厂商由于储能产业前景未明而尚未涉足,相关技术研发主要集中在动力电池BMS的研发制造。电池管理系统从研发到测试再到应用至少需要3~5年时间,技术壁垒和时间壁垒十分明显,先发优势至关重要。

  此外,长城证券还在研报中预测,公司2016~2017年的营业收入分别为40亿元和53亿元;同期净利润分别为4.9亿元和6.6亿元。

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