万邦达主业萎缩净利降30% 两收购标的3亿甩卖折价超五成

　　万邦达(300055.SZ)从去年开始业绩大幅下滑，收购标的接连出现问题，如今准备低价甩卖来止损。

　　万邦达日前公告称，将所持有的全资子公司昊天节能100%股权、泰祜石油70%股权全部出售，转让价格为2.8亿元、1120万元，而这一价格较收购时已严重缩水。

　　2014年万邦达使用超募资金花费6.81亿元收购昊天节能100%股权，2016年又花费2200万元收购泰祜石油51%的股权。现在，近7亿元收购最终折价超五成出售，这或是其打算止损，扭亏业绩持续下滑。

　　长江商报记者发现，从2018年开始万邦达营收和净利双双下降，由于去年昊天节能净利润亏损6024.03万元，导致公司商誉减值2.19亿元，万邦达2018年营业收入下降36.06%，净利润亏损9035.25万元，而2019年前三季度万邦达营业收入和净利润再次分别下降39%、30.07%。

　　3亿甩卖两收购标的

　　万邦达5日晚间公告称，万邦达董事会同意公司将所持有的全资子公司昊天节能100%股权转让给戴泽特及宁夏智恒达，转让金额为2.8亿元；将所持有的全资子公司泰祜石油70%股权转让给北京亚瑞，转让金额为1120万元。

　　这两家标的公司都是此前万邦达巨资收购来的，2014年万邦达使用了超募资金花费6.81亿元用于收购昊天节能100%股权，万邦达称，这项交易能够延伸公司的业务线，从而使公司具备了为客户提供有关节能环保的整体解决方案的能力。

　　不过这项收购并不被看好，根据天健兴业当时出具的《资产评估报告》，于评估基准日2013年12月31日，昊天节能100%股权的评估值为7.30亿元，较账面净资产增值额为4.56亿元，增值率为167.08%，扣除评估基准日后标的资产原股东享有的4867.20万元现金分红后，标的资产作价为6.81亿元。

　　在收购时，两年前五名客户占标的公司营业收入的比例分别为66.98%和46.94%，销售客户相对集中，并且公司存货和应收账款占比也相当高，这也为后面埋下了隐患。

　　2018年昊天节能净利润亏损6024.03万元，导致公司商誉减值2.19亿元，并且万邦达坏账损失6232.60万元，2018年万邦达共资产减值2.99亿元。

　　2016年8月万邦达又花费2200万元收购泰祜(上海)石油工程有限公司51%的股权，此后2018年9月又收购了其剩余股权，将其变更为全资子公司，称有利于子公司后续业务的开展与管理。不过仅过了一年左右，万邦达就要将其70%股权出售，而且估值已大幅缩水。

　　当初这两家公司收购时万邦达花费了7亿元左右，如今以3亿元左右卖出，相当于公司折价超过五成甩卖。

　　除了收购这两家公司以外，万邦达2012年花费1.5亿元收购的吉林固废92.59%股权，而2017年9月吉林市环境保护局对吉林固废处以3万元的罚款，根据规定，自处罚决定下达的次月起36个月内不得享受增值税即征即退政策，吉林固废应退还自2017年10月起按上述政策已收到的返还增值税。

　　10月25日万邦达公告称，2017年10月至今吉林固废共收到增值税即征即退税款合计1398.78万元，万邦达之前的财务都要做更正，其中2018年归属于母公司所有者的净利润由亏损 7934.96万元更正为亏损9035.25万元。

　　主营业务持续下滑

　　万邦达是一家为煤化工、石油化工、电力等下游行业大型项目提供工业水处理系统全方位、全寿命周期服务的工业水处理专业服务商。

　　2018年，万邦达实现营业收入13.24亿元，同比下降36.06%，实现归属于上市公司股东的净利润亏损9035.25万元，同比下降129.71%。其中工程承包业务收入3.44亿元，较上年同期减少67.65%，托管运营类项目实现收入1.97亿元，较上年同期减少12.78%。

　　今年万邦达业绩继续下滑。2019年上半年，万邦达实现营业收入4.09亿元，同比下降36.28%，其中工程承包业务收入1.26亿元，较上年同期减少22.21%，占公司本报告期营业收入的30.89%，主要系乌兰察布PPP项目进入收尾阶段；托管运营类项目实现收入0.95亿元，较上年同期增加3.72%，占公司本报告期营业收入的23.19%。

　　特别是全资子公司昊天节能保温直管业务在执行订单大量减少，2019年上半年营业收入仅为0.62亿元，较去年同期下降52.07%，占公司本报告期营业收入的15.1%。

　　万邦达此前发布的2019年三季报显示，公司2019年1—9月实现营业收入6.67亿元，同比下降39%，归属于上市公司股东的净利润1.68亿元，同比下降30.07%。