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陈果:估值合理的成长股将有持续表现

  • 发布时间:2015-10-26 02:23:26  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:杨海波

  10月24日,在“2015年中国建设银行基金服务万里行·中证金牛会宁夏站”活动现场,广发证券首席策略分析师陈果表示,A股市场将涅槃重生。市场已进入筑底企稳阶段,估值合理的成长股将有持续表现,看好TMT和消费等景气度高的行业,有政策支持的国企改革新能源汽车、工业4.0信息安全等主题也值得关注。

  陈果认为,政策上,财政货币双宽松格局确立。在经济企稳前,宽松的政策基调很难发生变化,财政政策和货币政策都存在进一步放松的空间。短期人民币汇率趋稳,外汇占款有流出压力。但从长期来看,不应对人民币贬值过度恐慌。一方面,人民币不存在大幅贬值空间;另一方面,日欧在贬值阶段股市同步上涨,预期稳定后风险将大幅下降。从海外环境看,外需不如想像中强劲,美联储加息可能引发资金回流美国,加大全球资本市场波动。中期来看,资本市场表现在经历事件性冲击后将重新盯住经济基本面。

  陈果对于未来A股市场持较为乐观的态度。基本面上,虽然A股公司盈利仍有下调空间,这在三季报前的市场已逐步反映,但随着四季度实体经济大概率企稳,市场的系统性风险不大。资金面上,股市去杠杆接近尾声,居民仍有金融资产配置需求,证券结算资金有接近2.5万亿元候场。政策面上,预期货币政策继续宽松,财政政策积极。预期国企改革、互联网、新能源汽车等战略新兴产业政策将陆续出台。陈果表示,目前市场整体估值趋于合理,部分成长股进入价值投资区间。

  他在行业景气上看好TMT和消费等行业。具体看TMT板块,虽然板块估值仍有高估,但不乏业绩高增长而具备长期投资价值的标的;从消费板块看,居民收入提升后,消费升级是大势所趋,行业景气稳步提升。所以,这两个板块可以持续看好。

  除此之外,陈果表示,中期可关注国企改革、新能源、信息安全和工业4.0等主题机会。其中国企改革主题方面,在顶层设计方案出台后,央企整合和地方国企改革有望逐步落地;新能源主题方面,新能源汽车、清洁能源等政策陆续落地,产业景气提升;信息安全主题方面,众多TMT有望受益。此外,由于制造业升级是政策扶持的中期主题,同样可以持续关注。

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