A股市场昨日再现千股跌停。不过，即便如此，依然并未达到正在征求意见中的指数熔断机制的触发条件，因而有观点认为，即便A股熔断机制正式实施后，对防止千股跌停局面的出现效果恐怕也并不会很明显。

　　A股再现千股跌停

　　受《国企改革指导意见》出炉的利好消息影响，昨日沪深两市早盘均小幅高开。然而，由于缺乏新的市场热点带动，两市出现震荡下行走势，并在午后跌幅逐步扩大。最终，上证综指失守3200点，收于3114.8点，下跌2.67%。深证成指收于9778.23点，下跌6.55%。而创业板指更是大跌7.49%，收于1906.21点。

　　截至收盘，两市共计成交约6811亿元，仅99只个股出现上涨，占两市股票总数的约3%。形成鲜明对比的是，两市有1479只个股跌停，多日不见的千股跌停再度出现。对于昨日市场的大跌，巨丰投顾认为监管部门清理违反证券法规活动本月底为最后期限，或引起市场的恐慌。而在昨日晚间，证监会再度罕见发声，表示清理配资对市场不会有明显冲击。数据显示，截至9月11日，完成清理资金账户3255个，占全部涉嫌场外配资账户的60.85%；还有2094个账户尚未清理，持股市值约1876.27亿元。已清理账户中，有76.28%采取取消信息系统外部接入权限并改用合法交易的方式清理，仅6.33%采取销户方式清理，还有部分账户采取产品终止等方式清理。证监会表示，多数场外配资账户持有人积极配合，主动清理，强行平仓占比较低。因此，按照现有方式、节奏对剩余场外配资账户进行清理，对市场不会造成明显冲击。此外，证监会还表示证券公司股票质押回购业务总体风险可控，违约处置金额占比较低。

　　在南京一家投资机构负责人看来，获利回吐的压力加剧了市场的调整幅度。数据显示，近期不少个股反弹幅度超过30%，锦江投资等热门概念股更是在短期内价格翻倍。此外，北京一位私募人士认为，一些涨停板敢死队遭遇监管，让其他游资营业部主力有所收敛，悉数选择暂时离场观望。

　　未触发指数熔断机制

　　需要注意的是，在千股跌停的情况下，由于沪深300指数未在盘中跌幅达到5%，因而未触发可能在未来引入的指数熔断机制。虽然A股还没有正式引入指数熔断机制，但这已经让市场部分投资者担心未来指数熔断机制可能出现失真的状况。

　　“从昨日的市场表现来看，未来指数熔断机制的引入或难以解决市场千股跌停的情况。”北京一位张姓投资者提出了这样的疑问。交易行情显示，沪深300指数昨日收盘下跌1.97%，盘中最大跌幅约4.74%，未达到公开征求意见中5%的第一档指数熔断阈值，因而不会触发指数熔断机制。对此，著名经济学家宋清辉表示，在推出熔断机制后，再也不会千股跌停了是个伪命题，指数熔断机制亦存在失真。从熔断机制的限制目标来看，熔断机制只对特定的股票指数有稳定作用，并非个股的“保险丝”。

　　而英大证券首席经济学家李大霄也认为，引入熔断机制并不意味着市场就不会出现千股跌停的现象。“目前市场经常出现千股跌停主要是因为部分个股估值仍高，有价值回归的需求。”李大霄如是说。同时，上述私募人士认为，即使触发了熔断机制，恢复交易后部分中小盘个股还是会出现恐慌性抛盘，千股跌停的情况恐怕依然难免。

　　 股市仍将震荡筑底

　　在指数大幅下挫之后，市场对于后市的预判均显得比较谨慎，认为市场目前仍处于震荡筑底阶段，不过下行的空间或已经不大，因而投资者没有必要过分恐慌。

　　“后市打破前期低点的可能性不大。”在李大霄看来，连续下跌之后，市场已经出现蓝筹股破净的情况，沪深300市盈率也只有10倍左右，这些数据都表明后市下行的空间并不大。而南方基金首席策略分析师杨德龙也表示，A股经过大幅下跌后，风险释放较多，很多蓝筹股已经跌出价值，而个别股票已经提前指数跌到牛市启动前的价格。同时，短期内管理层不断释放利好，有利于稳定市场，进一步大幅下跌风险有限。

　　宋清辉认为，“国家队”的护盘也将成为投资者可以预期的利好。实际上，银行、保险等大蓝筹股昨日盘中均出现逆势大幅拉升迹象，而这普遍被认为是“国家队”的护盘之举，在一定程度上减小了昨日市场的波动幅度。

　　“在去杠杆还未完全结束的情况下，市场信心依然缺乏，因而短期市场仍可能震荡筑底。”宋清辉表示。杨德龙也表示，目前两市成交量持续萎缩，一方面说明看空的投资者仓位已经很轻，空头力量衰竭；另一方面说明投资者信心不足，不敢轻易入场抄底。