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商业零售类成长型蓝筹股受关注

  • 发布时间:2014-11-15 00:30:47  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □中秦

  本周以银行、券商股为首的蓝筹股持续上涨带动了指数,而以创业板为代表的小市值个股纷纷大跌,不少个股创出阶段性新低。市场已经进入一个新阶段,即在低价股普遍上台阶和高价股空间被打开之后,成长型蓝筹股开始提高估值基础。牛市真正的主角是成长型蓝筹股,短期看好商业零售类蓝筹股。

  蓝筹股是指那些成长性确定、盈利能力强、分配能力高的优质公司股票,而不是简单的那些大盘股或者行业已经衰败的经营业绩很差“大烂筹”。特别是在沪港通成行以后,A股蓝筹会出现越来越明显的美股化特征:股价会长期持续上涨,特别是那些A股本身就稀缺的行业上市公司,会随着外来投资者的不断买入,出现股价和估值的不断上扬。同时,随着外资股东的介入,公司的治理国际化程度和水平也会不断提高,公司业绩和分红会更符合投资者需求,这样的公司股票将长期保持供小于求的局面,市值不断壮大是必然的。本周在沪港通临近的背景下,部分比较有特点的银行、券商股纷纷涨停,就表明了资金的选择偏好。因此,沪港通到来后,对蓝筹股的未来非常有利,蓝筹股将迎来机遇期。

  A股商业零售类公司具有巨大的先天优势。商业零售股长期以来就是蓝筹股温床,即使是在饱受电商冲击的当下,在中国,商业零售股具有的最大优势是消费者众多,潜在市场巨大。沪港通开通后,对比港股的商业零售公司来看,内地很多大型零售股的规模明显占据优势,估值也具有吸引力。虽然目前电商对一些百货类公司形成负面冲击,A股商业零售类公司仍然保持着较好的成长性,这就成为吸引国际投资者的最好理由。随着中国经济转型和对外开放,以及各地自贸区的设立,好的商品不需走出国门就可以买到。加之随着国家的富裕,国人的消费能力日趋增长,大中型城市的商业零售行业继续保持着较高增长率。所以,沪港通成行后,国际资本增配A股商业零售股的动力强劲。

  看好黄金、奢侈品商业零售蓝筹股。近年来因受到电商的巨大冲击,很多商业零售企业将重心逐步转移到网上经营,原有的商铺形式似乎成为了累赘,这也是我们对商业零售类公司比较担忧的方面。不过,一些特殊的消费零售商品还是离不开门店的,比如黄金、珠宝、奢侈品,网络购买明显缺乏直观性,这类商品的销售仍以传统店面为主。在“北上广”这些大型城市里,金店、珠宝、奢侈品店的数量逐年增加,业绩具有成长性。若更加细致的分析,我们可以发现,他们的毛利率也处于增长趋势中。这类商业零售公司成了商业板块的稀缺品种,随着市场受众的天然增长,公司的蓝筹形象越来越明确。我们可以对比香港市场该类公司经营业绩,可以发现随着香港的消费优势逐渐消失,这类公司的成长性也将消失,如果要寻找替代投资标的的话,A股的这类公司将是个不错的选择。笔者看好主营黄金、奢侈品的商业零售蓝筹股,特别是身处“北上广”一线城市的这类上市公司,短期将获得市场关注。

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