5月14日，世纪佳缘宣布完成与百合网的合并，完成私有化。五年前登陆美股的国内第一大婚恋网站，借由一家新三板挂牌公司踏上回归之路。

　　美股退市，登上国内新三板

　　根据此前公告，百合网以每普通股5.04美元，或每美国存托股(ADS)7.56美元的现金对价收购世纪佳缘，这与世纪佳缘2015年3月3日披露的私有化要约中每普通股3.58美元，或每ADS5.37美元的报价相比，提高了约40.8%。

　　合并完成后，世纪佳缘董事及首席执行官吴琳光将担任存续公司的联席董事长和联席首席执行官，百合也将启动公司更名程序。

　　世纪佳缘5月14日同时宣布公司已正式要求自2016年5月13日收市起暂停其ADS在纳斯达克的交易。截至5月13日收盘，股价在7.49美元。世纪佳缘于2011年5月11日登陆美国纳斯达克，IPO发行价11美元，退市时相比发行价下跌了10.31%。

　　吴琳光去年7月内部信谈及私有化进程时称，世纪佳缘是一个中国公司，99%用户在国内，应选择跟用户尽量贴近的资本市场。他表示，“之前绝大部分公司选择海外市场，其实并非最佳选择，而是当时国内资本市场无法满足需求的权宜之计。”

　　 世纪佳缘体量约是百合网十倍

　　为了达成合并，百合网向世纪佳缘存入现金1.5亿元，这笔资金被用来支付合并的部分对价。百合网计划通过股票定向增发（或银行贷款）方式支付合并所需的剩余对价。

　　世纪佳缘和百合网的合并，延续了互联网领域“老大老二”竞争对手联姻的趋势。后者迟于前者，于2015年11月20日才在新三板正式挂牌。但登陆新三板之后，百合网在2016年3月18日完成了第一次增发，以现金认购的方式；流动资产因此增加了10.32亿元。百合网称，这些钱将用于战略收购与投资等，主要包括婚恋产业链上的整合，即重组世纪佳缘。

　　其实，两者体量也相去较远，2014年年报财务数据显示，世纪佳缘2014年资产总额约为6.51亿元；百合网2014年经审计资产总额为6871.95万元人民币，约是前者的十分之一。

　　根据2015年年度报告，世纪佳缘实现净收入7.136亿元，同比增长16.2%，自上市以来世纪佳缘净收入实现连续19个季度保持同比两位数或以上的增长；同年，百合网实现营收1.85亿元，同比下降38%。

　　世纪佳缘2015年净利润5140万元，增长73%；百合网归属于公司股东净利润-5424万元，继续亏损态势。

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　　竞对与百合网合并 上演“蛇吞象”

　　中国最大的婚恋网站世纪佳缘终于从纳斯达克退市，回归国内资本市场。途径是同竞争对手百合网合并。值得被记上一笔的是，这是新三板公司并购中概股的首个案例；也是一出带有“蛇吞象”色彩的并购案。

　　美年大健康“阻击”爱康国宾私有化的剧情同此理。2015年8月爱康国宾宣布即将私有化，报价为17.8美元。3个月后，美年大健康联合投资机构，向爱康国宾发出私有化要约，价格超过爱康国宾报价，并一次次提高，令后者骑虎难下。

　　爱康国宾和美年大健康是目前国内最大的两家民营体检公司。前者2014年4月在纳斯达克上市，美年大健康2015年7月借壳江苏三友A股上市，上市后的11月，美年大健康收购行业老三慈铭体检68.4%股份，通过投资在市场规模上超过了爱康国宾。美年大健康目前市值在374亿元人民币，爱康国宾约11.6亿美元，相当于75.7亿元人民币。

　　这些资本动作，恰能反映出同类公司在A股和美国资本市场的不同估值对标。

　　以网络视频行业为例，经历股灾洗礼后的暴风科技、乐视网，目前市值大概分别在160亿元人民币、1090亿元人民币，优酷土豆私有化时候的估值在42亿美元，相当于大约270亿人民币，爱奇艺（不包含现金资产）估值28亿美元，大约在180亿元人民币。后两家可是多年霸占行业一、二地位，估值却相对逊色。

　　再看游戏股，在2015年11月11日，世纪游轮被巨人网络借壳后复盘，连着拉出20个涨停板，股价冲上200元，已经较停牌前的大约30元涨了5、6倍。美国资本市场上的游戏中概股大都宣布了私有化，2015年这一批宣布的有乐逗游戏、淘米、空中网、中手游、完美世界等。（刘夏）

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