■ 深圳特区报见习记者 熊子恒

　　公募基金一季报已于近日披露完毕，期间上证指数从3539.18点下跌最低至2638.30点，之后又反弹至3000点左右的位置，收复熔断前的失地依然遥不可及。在这个过程中，公募基金的钱袋子也缩水了。有统计显示，今年一季度，主动股票型基金规模为8796亿元，大幅下降17%；与去年四季度相比，股票仓位也由83.4%下降至80.8%

　　国家队基金亏损

　　去年6月股市的非理性下跌仍令许多投资者记忆犹新，作为国家队主力的证金公司一直是市场关注的焦点。去年7月，证金公司借道基金公司成立了5只国家队基金向市场输血，它们分别是嘉实新机遇、华夏新经济、南方消费活力、招商丰庆和易方达瑞惠，规模总额达到2000亿元。

　　虽然成立时间短，这5只基金依旧在去年赚到了184亿元，令投资者羡慕不已。但由于一季度行情不佳，5只基金同样遭遇滑铁卢，亏损总额达到173亿元。

　　具体来看，招商丰庆亏损最小，亏损16.43亿元，期末单位净值为1.041元；南方消费活力亏损21.15亿元，期末单位净值为1.076元；嘉实新机遇亏损42.73亿元，期末单位净值为0.956元；易方达瑞惠亏损44.83亿元，期末单位净值为1.134元；华夏新经济亏损48.14亿元，期末单位净值为0.912元。

　　为了控制风险，有四家国家队基金选择减仓，持观望态度。易方达瑞惠减仓最多，仓位由57.08%下滑至32.94%，几乎减少了四分之一。南方消费活力却选择加仓，仓位从41.56%增至48.13%。弱势格局敢于逆势操作，这或许与其持股的安全垫有关。南方消费活力选择增持的股票都是农业银行、交通银行、中国人寿等低估值大蓝筹。

　　提前埋伏“涨价”概念

　　近段时间以来，随着大宗商品进入上涨周期，多家券商机构纷纷发布研报看好周期股的投资机会。正当散户分析行业估值、K线考虑要不要买入追高时，殊不知基金早在一季度就做了布局。今年以来有色冶炼加工板块涨幅力度明显，板块指数已经从2月份1236点的低点上涨至1688点，涨幅达到36.7%。

　　统计显示，今年一季度股票基金偏爱消费和有色行业，主要对这两大行业做了加仓动作。相比2015年4季度，主动股票型基金加仓比例最多的行业分别是农林牧渔、有色、医药、家电和食品饮料，比例分别达到1.5%、1%、0.9%、0.7%和0.6%。在加仓过程中，主动股票型基金对通胀概念的畜禽板块加仓明显，持仓比例由1.5%和2.7%，达到历史高位。在中小板块中，圣农发展和牧原股份分别被43只和32只主动管理型基金作为重仓股。

　　另外，TMT和金融是主动型基金减仓幅度最大的两个板块。要知道在2015年TMT行业涨幅惊人，传媒、计算机、通信的涨幅分别达到172.71%、164.48%和128.56%，考虑到暴涨之后的估值风险，基金选择暂时退出。但在对个股的操作中，基金的增减持态度发生了分化，信维通信、立讯精密两只TMT股被调入主动股票型基金前十大重仓股；石基信息和启明星辰两只TMT股被调出市场重仓股。