受到空头回补以及良好的美国成屋销售数据提振，美元指数短线震荡走高，而非美货币强弱分化明显。

　　美元上冲动能强劲

　　美国3月成屋销售数据反弹幅度超过预期，表明尽管有迹象显示一季度美国经济增长可能停滞不前，但楼市复苏未受影响。

　　数据显示，美国3月成屋销售年化月率增长5.1%，升幅大于预期值；年化总数从507万户升至533万户，而预估为530万户；2月成屋销售经修正后为下降7.3%，年率为507万户。美国成屋销售数据继2月一反常态地大幅下降之后，3月迎来喜人反弹，主要原因在于3月大量购房者尤其是东北部和中西部的买家，克服了此前库存水平低、价格增长平稳的障碍而作出购房决定。美国抵押贷款银行协会发布的另外一份报告显示，上周抵押贷款申请宗数升至9周来的最高水平，原因在于30年期固定利率抵押贷款利率徘徊在逾一年来的最低水平。

　　尽管本周初的报告显示，3月美国新屋开工和建筑许可大幅减少，但楼市仍是美国经济的一大亮点。虽然住宅建筑只占美国国内生产总值的一小部分，但楼市对经济有广泛影响，可以帮助美国经济持续增长。美国一季度GDP数据将于4月28日公布，这是美联储加息后的首个季度GDP数据，而市场普遍预期增速暴跌在所难免。预计一季度美国国内生产总值增长年率低至0.2%，而去年四季度经济增长1.4%。美联储最近一次议息会议将在下周中召开。

　　美元指数重新爆发出强劲的上冲动能。从日线图上看，价格整体延续下行的节奏，下方明显支撑在92.60，美元指数的下跌空间仍然广阔。4小时图均线系统被反复穿越，多空动能转换频繁，由于美元指数走势的凌乱，也间接造成了非美货币的强弱分化。短线主趋势转为向上，预计美元指数有继续上攻的动力，但在升破95.20之前，持续看涨需谨慎。

　　避险日元表现最好

　　目前日元的走势扑朔迷离，这也引发了市场猜测日本央行在下周货币政策会议上将如何出招。今年以来，在金融市场动荡的背景下，避险货币日元表现强劲，到目前为止上涨超过10%，成为16大主要货币中表现最好的货币。

　　日本央行重振通胀未果引得市场猜测，行长黑田东彦将被迫诉诸一项因太过极端而刚刚被他自己否决的政策工具——央行直接为政府开支提供资金。今年的G20会议谴责了货币竞争性贬值、强调了货币宽松的局限性，并呼吁实施财政刺激。其后，上述所谓的“直升机撒钱”方案被采纳的可能性有所上升。日本央行从市场上购买政府债券的方案正在逼近极限，有可能最快今年将不得不选择直接提供融资的做法。“直升机撒钱”将面临法律障碍，并引起全球争议，因为与日本央行的资产购买和负利率政策不同，它模糊了央行和政府政策之间的界限。虽然黑田东彦本周在对国会发表讲话时否决了这一方案，但日本南部发生的一系列严重地震可能改变首相安倍晋三的心意，把加大开支促进经济增长列于政策优先地位，提升至约束财政之前。

　　日元牛市已经延续了40年之久，日本央行需要在下周的货币政策会议上推进激进刺激政策，以避免日元涨势加速。如果日本式的“直升机撒钱”策略真的实施了，美元兑日元汇价可能短暂回升至115水平。日本央行的政策制定者将在下周举行会议，而他们到时是否会抛出更大力度的刺激来，很大程度上可以从早一天举行的美联储会议上找到线索。黑田东彦曾指出，美联储的渐进式加息计划帮助推高了日元汇率，将会破坏日本央行提升国内通货膨胀的努力。而日本央行认为，日元升值和美联储的利率政策有很大关系。

　　澳元强势或被打压

　　澳联储本周初发布了4月5日的货币政策会议记录。该会议记录显示，尽管最近的展望基本乐观，且澳大利亚经济在2016年初继续温和增长，但澳元升值可能导致经济失衡，澳联储重申低通胀将提供必要时降息的空间。

　　在这次会议上，澳联储连续第11个月维持利率于2.0%的纪录低位。委员们认为，货币政策保持非常宽松是适宜的，低利率对促进消费增长和楼市活动逐步升高有着重要的影响力，澳大利亚经济有持续增长的合理前景，而且通胀在未来一两年可能将维持在低位。委员们还讨论了澳元升值对服务业出口和整体经济的影响，暗示澳联储对于澳元走强有一些不安。委员们指出，服务业出口对澳元汇率很敏感，澳元升值部分归因于大宗商品价格上涨及美联储升息放缓的预期。而澳元升值可能使经济活动朝非矿业部门再平衡的进展更加复杂。

　　澳联储下次会议将在5月3日举行，同一天澳大利亚政府将公布大选前的预算。之前一周，澳大利亚将公布一季度消费者物价指数。如果该数据意外疲软，可能成为澳联储进一步放松政策的理由。